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La Reserva Federal (FED) cambia de política Bitcoin supera los 110,000 dólares mercado de criptomonedas entra en un nuevo ciclo
Análisis del mercado de criptomonedas en mayo de 2025
1. Perspectiva macroeconómica
En mayo de 2025, la economía de EE. UU. se encuentra en un punto de inflexión clave. La inflación sigue disminuyendo, el mercado laboral se mantiene resistente, la política monetaria entra en un período de espera, y la política comercial trae nueva incertidumbre, mientras que el lado fiscal influye en las expectativas del mercado a través de operaciones especiales. En este contexto, el mercado de criptomonedas muestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de los activos de riesgo global podría estar a punto de enfrentar una nueva ronda de revaluación.
tendencia de inflación
La tasa interanual del IPC ajustada estacionalmente en abril cayó al 2.3%, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que muestra una continua relajación de la presión de precios. El IPC mensual ajustado estacionalmente registró un 0.2%, lo que indica que en el corto plazo no hay suficiente impulso para un repunte de la inflación. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. inició una operación de recompra de bonos del gobierno por 40 mil millones de dólares, lo que se considera una medida para liberar liquidez y refinanciar a tasas de interés bajas, convirtiéndose en una fuerza importante para respaldar los precios de los activos de riesgo.
mercado laboral
En abril de 2025, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando con creces las expectativas del mercado, lo que refleja la resiliencia del mercado laboral. Esto proporciona una base para que la Reserva Federal mantenga una postura de espera en su política. La continua fortaleza del empleo no solo reduce las preocupaciones del mercado sobre una recesión, sino que también debilita la posibilidad de múltiples recortes de tasas de interés que superen las expectativas durante el año.
política monetaria dinámica
El presidente de la Reserva Federal ha indicado que reevaluará el marco actual de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques del lado de la oferta están cambiando el entorno de políticas tradicionales, lo que lleva a la Reserva Federal a prestar más atención a los riesgos de inflación estructural. En el futuro, la Reserva Federal podría extender el período de mantenimiento de altas tasas de interés, e incluso controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo a través de operaciones especiales. El tono de la política será más flexible y no hay prisa por recortes preventivos de tasas en el corto plazo.
Políticas comerciales y perspectivas de la economía global
A principios de mayo, Estados Unidos anunció un plan para imponer aranceles a los productos de la Unión Europea, aunque su implementación fue retrasada, ya ha impactado en el sentimiento del mercado. Dado el frecuente cambio de políticas comerciales anteriormente, la incertidumbre del mercado sobre la futura trayectoria de las políticas ha aumentado significativamente. Por parte de China, el banco central implementó una política combinada de "reducción de reservas + reducción de tasas de interés", liberando una gran cantidad de liquidez y reduciendo la tasa de interés de referencia. Esta medida se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, las expectativas del mercado sobre la mejora de las relaciones entre China y Estados Unidos han aumentado, y la aversión al riesgo también ha mejorado.
Resumen
En mayo de 2025, la economía de Estados Unidos entra en un período de inflexión clave:
En cuanto al mercado de criptomonedas, con la mejora marginal de la situación financiera macroeconómica y la continua entrada de ETF, el precio de Bitcoin ha superado su máximo histórico de $111,959. La resonancia de la política macroeconómica actual y las tendencias financieras globales podría ayudar al mercado de criptomonedas a iniciar un nuevo ciclo basado en la revalorización estructural de los fondos.
2. Mercado de criptomonedas
análisis de datos de monedas
Volumen de transacciones y tasa de crecimiento diaria
Hasta el 27 de mayo, el volumen diario promedio de operaciones del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital sigue aumentando. El mercado en general presenta características de alta volatilidad, con múltiples aumentos de más del 50% en el volumen de operaciones en un solo día durante este período. Durante dos fases, del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de operaciones se incrementó significativamente, alcanzando un volumen diario que superó los 180 mil millones de dólares en un momento dado, y durante este período, el precio de BTC superó los 100 mil dólares y 110 mil dólares, lo que generó un notable aumento en el sentimiento alcista del mercado.
Valor total del mercado y aumento diario
Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se había recuperado a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% respecto al mes pasado. De los cuales, el porcentaje de mercado de BTC es del 62.6% y el de ETH es del 9.6%, este último ha crecido un 29.7% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la preferencia de asignación de fondos hacia ETH continúa aumentando. Desde el 8 de mayo, la capitalización total ha superado los 3.3 billones de dólares y ha ido en aumento constante, con una tendencia de reparación estructural del mercado claramente evidente.
nuevos tokens populares de mayo
Entre los populares tokens que se lanzaron en mayo, los proyectos con antecedentes de capital de riesgo siguen siendo dominantes, incluyendo los proyectos de tipo Layer2 SOPH y B2. Además, USD1, como una de las narrativas populares de mayo, ha recibido una amplia atención del mercado junto con proyectos relacionados como B, Lista, Staketone, etc.
3. Análisis de datos en la cadena
Análisis de la entrada y salida de ETF de BTC y ETH
En mayo, los flujos hacia el BTC ETF alcanzaron los 5,770 millones de dólares. Con varios países llegando a un acuerdo de suspensión temporal sobre políticas arancelarias, el sentimiento del mercado se ha recuperado, impulsando el precio de Bitcoin a un fuerte rebote y alcanzando un nuevo máximo histórico de $111,959. Hasta el 28 de mayo, el precio de Bitcoin subió de $94,212 a $108,969 durante el mes, lo que representa un aumento del 13.5%.
En mayo, las entradas de ETF de ETH alcanzaron los 317 millones de dólares. Gracias a las expectativas de la actualización de Pectra y a la relajación de las políticas macroeconómicas, el precio de ETH experimentó un aumento más notable, pasando de $1,794 a $2,635, lo que representa un aumento del 31.9%.
Análisis de la entrada y salida de monedas estables
En mayo, la entrada de stablecoins fue de aproximadamente 7,28 mil millones de dólares, principalmente provenientes de USDT y USDC. Con el alivio de las políticas macroeconómicas, el mercado de criptomonedas experimentó una corrección significativa, mientras que el mercado de stablecoins continuó con un fuerte impulso de crecimiento. USDT, USDE y DAI se convirtieron en los principales motores de crecimiento de este mes.
4. Análisis de precios de monedas principales
Análisis de cambios en el precio de BTC
Bitcoin lucha por mantenerse por encima de $109,588, lo que indica que cada pequeña corrección tiene compradores involucrados. Ha subido durante siete semanas consecutivas, y si continúa esta tendencia, allanará el camino para un aumento adicional. Los inversores institucionales siguen inyectando capital en productos cotizados en bolsa de Bitcoin, registrando flujos de entrada de 2,900 millones de dólares la semana pasada.
Los toros están tratando de impulsar y mantener el precio por encima de $109,588. La media móvil ascendente y el RSI cerca de la zona de sobrecompra indican una tendencia alcista. Si se puede elevar a $111,980, BTC/USDT podría dispararse a $130,000. En el lado descendente, el EMA de 20 días ( $104,886 ) es el nivel de soporte clave. Si se rompe, podría llevar el precio a caer a $100,000.
Análisis de la variación del precio de ### ETH
Ethereum rebotó desde el EMA de 20 días el 25 de mayo a $2,425(, mostrando una fuerte demanda en niveles de precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente romper el nivel de resistencia de $2,738. Si tienen éxito, ETH/USDT podría dispararse a $3,000, mientras que los osos podrían intentar detener el aumento cerca de $2,850.
Si el precio retrocede o encuentra resistencia y cae por debajo de la EMA de 20 días, indica que el control de los toros se está debilitando. En este momento, el precio podría caer a $2,323 y luego a $2,111.
) Análisis de los cambios en el precio de SOL
Solana tuvo soporte en el EMA de 20 días el 25 de mayo en ###$169(, lo que indica un sentimiento positivo en el mercado, con los comerciantes comprando en pequeñas correcciones. Los toros intentarán nuevamente romper el nivel de resistencia de $188. Si tienen éxito, el SOL/USDT podría dispararse hasta $210 y potencialmente alcanzar los $220.
El vendedor necesita que el precio caiga por debajo de la EMA de 20 días para evitar un mayor aumento. Si se rompe este nivel de soporte, podría descender hasta el SMA de 50 días )$151(. Si rebota desde el SMA de 50 días, podría llevar a que el precio fluctúe entre $153 y $188.
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5. Eventos destacados de este mes
) USD1 ecosistema
A mediados de mayo, con el precio de BTC superando su máximo histórico y el lanzamiento de USD1 en una plataforma de trading, su popularidad se disparó, y los proyectos de cooperación ecológica de USD1 atrajeron la atención del mercado. Hasta el 28 de mayo, la capitalización de mercado de USD1 ya había superado los 2100 millones de dólares, ascendiendo a la séptima stablecoin más grande. La ventaja principal de USD1 radica en que es emitido por WLFI, liderado por la familia Trump, siendo el primer proyecto de stablecoin respaldado por un presidente.
La narrativa principal actual de USD1 gira en torno a "respaldo presidencial + pista RWA + expectativas sobre la ley de stablecoins". Recientemente, el precio de varios tokens relacionados con socios de USD1 ha aumentado drásticamente, impulsando el fervor del mercado por el concepto de "WLFI+USD1". Si la ley de stablecoins de EE. UU. se aprueba con éxito, USD1 y sus proyectos asociados podrían ocupar una posición importante en el futuro ecosistema de encriptación.
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) Cree en la promoción para convertirse en un nuevo noble de la plataforma MEME
Hasta el 28 de mayo, el token principal de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, alcanzando una capitalización de mercado cercana a los 310 millones de dólares. La plataforma se centra en el concepto de "activos sociales", donde los usuarios solo necesitan publicar tuits específicos en la plataforma social para activar automáticamente la emisión de tokens.
Gracias a un innovador mecanismo de emisión de monedas y al aumento explosivo de Launchcoin, la actividad de la plataforma Believe ha aumentado rápidamente. Sin embargo, el token $YAPPER, que recibió un apoyo excesivo por parte de la oficialidad, cayó más del 66% tras su lanzamiento, lo que generó dudas en la comunidad y una drástica caída en el entusiasmo del ecosistema. Hasta el 28 de mayo, Believe ha emitido más de 27,000 tokens, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 290 millones de dólares, de los cuales Launchcoin contribuye con cerca del 63%.
En general, la plataforma actual del mercado de criptomonedas MEME está altamente homogeneizada. Aunque Believe ha simplificado el proceso de emisión de monedas, no ha cambiado la lógica de emisión de MEME. La capacidad de mantener el interés en el futuro dependerá de si puede continuar innovando o crear proyectos con efecto de riqueza.
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6. Perspectivas para el próximo mes
) progreso de la aprobación de la ley de monedas estables
Este mes, la "Ley GENIUS" sobre monedas estables ha pasado a la fase de enmiendas tras una moción de debate. Con el avance rápido del proyecto de ley en ambas cámaras, los dos partidos han alcanzado un consenso raro sobre la regulación de los encriptación de activos, y se espera que la ley complete el proceso legislativo en el cuarto trimestre de 2024.
El núcleo de la Ley GENIUS incluye restricciones de elegibilidad para la emisión, requisitos de reservas, obligaciones de cumplimiento, protección del usuario y aplicabilidad internacional. La ley estipula que solo ciertas instituciones financieras pueden emitir stablecoins de pago, las cuales deben estar respaldadas al 100% por activos de alta liquidez, y se debe aislar estrictamente los activos de los clientes. Los emisores deben revelar periódicamente la situación de sus reservas, someterse a auditorías y establecer un sistema de cumplimiento completo. La ley también impone restricciones a los emisores extranjeros y a las grandes empresas tecnológicas, exigiendo el cumplimiento de estándares regulatorios equivalentes en EE. UU.
La "Ley GENIUS" no solo es un marco regulatorio para las monedas estables, sino que también es una medida estratégica de Estados Unidos para fortalecer la posición dominante del dólar digital a nivel internacional. Actualmente, Hong Kong ha aprobado el proyecto de ley correspondiente, y es muy probable que Estados Unidos lo siga. En el futuro, los proyectos de monedas estables con alta conformidad tienen la posibilidad de obtener un mayor reconocimiento en el mercado.
Avance en la aprobación del ETF de Ethereum
En abril, las agencias reguladoras de Estados Unidos retrasaron la decisión relacionada con el ETF de Ethereum hasta el 1 de junio, con una fecha límite final a finales de octubre. En comparación, el progreso del ETF de Ethereum en Hong Kong ha sido más rápido, ya que varias fundaciones han sido aprobadas para ofrecer servicios de encriptación.
Basado en experiencias previas, Hong Kong suele estar a la vanguardia de Estados Unidos, por lo que el mercado espera que las autoridades reguladoras de Estados Unidos también lleguen pronto a un marco regulatorio relacionado con el mecanismo, promoviendo la aprobación final del ETF de Ethereum al contado. Una vez que esto se logre, no solo impulsará el proceso de institucionalización de Ethereum, sino que activos relacionados como Lido, Eigen, entre otros, podrían experimentar una nueva ola de entusiasmo en el mercado.