La entrada de instituciones en el mercado de criptomonedas: aumento de las Tenencias de ETF al contado, destacada actuación de los ETF de futuros

Las principales compañías de gestión de activos del mundo han presentado solicitudes de ETF de Bitcoin Al Contado a los reguladores, lo que se considera una señal importante de la adopción de encriptación por parte de las instituciones. A medida que más instituciones reconocidas muestran su disposición a participar, el mercado tiene plena confianza en el futuro de los productos de inversión en criptomonedas compatibles.

El análisis de los ETF y fondos relacionados con Bitcoin que ya están en el mercado muestra:

1. La tenencia total de los tres grandes fondos de Bitcoin es de aproximadamente 675,600 BTC, con un valor de 20,270 millones de dólares. Desde junio, se han agregado netamente 9,292 BTC, mostrando una tendencia general de subir.

2. Los activos totales gestionados por los cinco principales ETF de futuros de Bitcoin alcanzan los 12.95 millones de dólares. El más grande, BITO, está completamente invertido en contratos de futuros de CME, mientras que otros ETF también han invertido en parte en bonos del Estado y otros activos.

3. El rendimiento de los ETF de futuros ha sido excepcional. En el último mes, la tasa de rendimiento de BITS fue del 33.20%, y desde principios de año, del 137.65%, claramente superior al de los ETFs al contado y los fondos de inversión.

4. Una semana después de que una de las principales empresas de gestión de activos del mundo solicitara un ETF de Bitcoin al contado, el aumento diario promedio de Bitcoin fue del 2.78%, siendo el impacto de las noticias más significativo dentro del rango estadístico. Anteriormente, una solicitud de ETF de futuros había provocado un aumento diario promedio del 1.56% en el mes de la solicitud.

5. La influencia de las solicitudes y listados de ETF institucionales en el precio de Bitcoin proviene principalmente de tres aspectos: el respaldo de la reputación institucional, el tipo de ETF ( el Al Contado tiene un impacto mayor ), y la tendencia del precio de Bitcoin en ese momento. Generalmente, el impacto es más evidente durante una tendencia de subida.

Crecimiento de las Tenencias del ETF de Bitcoin Al Contado, disminución de la tasa de descuento de GBTC

El primer ETF de Bitcoin al contado del mundo se lanzó en febrero de 2021 en Canadá y actualmente incluye 4 productos de negociación. Estados Unidos aún no ha aprobado un ETF de Bitcoin al contado, pero existen fondos de fideicomiso cerrados similares como GBTC. Alemania también tiene productos como BTCE que se están negociando.

Hasta el 18 de julio, los tres principales fondos BTCC.U, BTCE y GBTC tienen un total de Tenencias de aproximadamente 675,600 BTC, con un valor de 20,270 millones de dólares. Entre ellos, GBTC es el más grande, con 625,200 BTC. Desde junio, los tres fondos han aumentado su Tenencias en un total de 9,292 BTC, con un aumento del 24.83% en BTCC.U y del 31.07% en BTCE, mientras que GBTC ha disminuido ligeramente en un 0.25%.

Los ETFs al contado y los fondos de inversión presentan diferencias en sus mecanismos de precios. Los datos del 18 de julio muestran que el BTCC.U tiene un rendimiento promedio del 6.76% este mes, con un rendimiento promedio anual del 8.84%, lo que es claramente superior al de BTCE y GBTC. Los rendimientos promedio de estos dos últimos este mes son -5.27% y -26.39% respectivamente, con rendimientos promedio anuales de -5.85% y -38.18%, pero la magnitud de las pérdidas está en una tendencia de reducción.

En términos de volumen de transacciones, el volumen promedio diario de GBTC en julio fue de 3.926 millones de unidades, mucho más alto que el de otros fondos. En junio, con las noticias de solicitudes institucionales y el repunte del precio del BTC, los volúmenes de transacciones de los cuatro principales fondos aumentaron en comparación mensual, siendo GBTC el que más subió, alcanzando un 112.67%.

Los activos totales de los cinco principales ETF de futuros de Bitcoin alcanzan casi 1.3 mil millones de dólares, y la rentabilidad anual supera el 70%.

Hasta el 18 de julio, los cinco principales ETF de futuros de Bitcoin, BITO, XBTF, BTF, BITS y DEFI, gestionaban un total de activos de 1,295 millones de dólares. Entre ellos, BITO es el más grande, con un total de activos de 1,199 millones de dólares. XBTF y BTF también son de gran tamaño, con activos totales que superan los 30 millones de dólares.

Estos ETF rastrean principalmente los contratos de futuros de Bitcoin del CME. BITO es el único producto que está completamente configurado con contratos de futuros del CME, mientras que otros también incluyen activos como bonos del gobierno, ETF de encriptación o efectivo.

En cuanto al flujo de fondos, BITO ha tenido una entrada neta de 259 millones de dólares en el último mes, siendo el más grande. Desde principios de año, los cinco principales ETF han tenido entradas netas de capital, con BITO recibiendo 333 millones de dólares y XBTF 6.58 millones de dólares.

El volumen diario de transacciones de BITO es el más alto, alcanzando 9,969,100 contratos, que es 1.5 veces el de GBTC. Sin embargo, otros ETF de futuros tienen un volumen de transacciones bajo, todos por debajo de 400,000 contratos.

En cuanto al rendimiento de ingresos, BITS alcanzó una tasa de rendimiento del 33.20% en el último mes y del 137.65% en lo que va del año, significativamente superior a otros ETF. Otros ETF tuvieron un rendimiento de aproximadamente 12% en el último mes y un rendimiento de aproximadamente 74% en lo que va del año. En general, el rendimiento de los ETF de futuros es superior al de los ETF al contado y los fondos de inversión.

Las noticias relacionadas con el ETF tienen un impacto variado en el precio de BTC, el reciente aumento puede estar relacionado con la mejora de los fundamentos en cadena.

El impacto de las solicitudes y anuncios de listado de ETF institucionales en el precio de Bitcoin proviene principalmente de tres aspectos:

1. Respaldo de la reputación institucional. Cuanto más grande sea la institución, más podrá estimular la confianza del mercado.

2. Tipo de ETF. La solicitud de ETF Al Contado suele traer un mayor subir.

3. Tendencia del precio de Bitcoin en ese momento. El impacto de las noticias es más significativo en una tendencia al alza.

Las estadísticas muestran que, tras la solicitud de un ETF de Bitcoin Al Contado por parte de una importante empresa de gestión de activos, el aumento diario promedio de BTC fue del 2.78% en la semana siguiente, el más alto dentro del rango estadístico. Anteriormente, durante el período de rápido crecimiento de un ETF de cierta institución, el aumento diario promedio de BTC fue del 1.87%. También se registró un aumento diario promedio del 1.56% en el mes de la solicitud de un ETF de futuros.

Pero el reciente aumento del precio de BTC podría estar relacionado con la mejora de los fundamentos en la cadena. El 18 de julio, el número de transacciones en la cadena de Bitcoin alcanzó las 582,500, un aumento del 210.83% desde principios de año. Desde mayo, el número de transacciones se ha mantenido en más de 400,000 la mayor parte del tiempo, reflejando un aumento en la demanda de aplicaciones.

En general, el desarrollo de los ETF está intrínsecamente relacionado con el mercado en su conjunto, ambos se complementan mutuamente. En el futuro, se debe seguir prestando atención a la situación de negociación de los ETF de Bitcoin y su impacto en el mercado.