El mercado de fondos de cobertura encriptados se duplica, las oficinas familiares y las personas de alto patrimonio neto se convierten en los principales inversores

Un informe de investigación publicado recientemente revela la situación de inversión de las oficinas familiares y las personas de alto patrimonio en el mercado de encriptación.

Los datos muestran que en 2019, el tamaño de los activos bajo gestión de los fondos de cobertura centrados en criptomonedas (AUM) creció de 1,000 millones de dólares a 2,000 millones de dólares desde finales de 2018. Durante todo el año 2019, los fondos de cobertura de compra con mandato completo tuvieron el mejor rendimiento, con un rendimiento promedio del 42%. Es notable que las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio neto se convirtieron en los principales inversores de estos fondos de cobertura, representando el 48% y el 42%, respectivamente.

Un experto de la industria dijo: "Desde la pandemia de COVID-19, hemos observado un interés más amplio en la encriptación por parte de la gente."

Las investigaciones muestran que actualmente hay alrededor de 150 fondos de cobertura de encriptación activos, de los cuales cerca de dos tercios (63%) fueron establecidos en 2018 o 2019. La creación de nuevos fondos está altamente relacionada con la tendencia de precios de Bitcoin, ya que el aumento del precio de Bitcoin en 2018 parece haber impulsado la creación masiva de fondos de criptomonedas.

Estos fondos utilizan principalmente cuatro estrategias de inversión: mandato completo para largos, mandato completo para largos/cortos, fondos cuantitativos y múltiples estrategias. Entre ellos, los fondos cuantitativos son los más comunes, ocupando casi la mitad del mercado.

Desde la composición de los inversores, las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio casi representan el 90% de todos los inversores. Sorprendentemente, la participación de los fondos de pensiones, las fundaciones y los fondos de donación en la encriptación es muy baja, y la proporción de fondos de capital de riesgo tradicionales y fondos de fondos también es relativamente pequeña.

La distribución del tamaño de la inversión de estos fondos muestra el efecto Mateo, donde unas pocas grandes gestoras controlan la mayor parte de los activos, mientras que la mayoría de los fondos son de menor tamaño. En 2019, la proporción de fondos de cobertura encriptados con un tamaño de activos bajo gestión superior a 20 millones de dólares aumentó del 19% en 2018 al 35%.

En 2019, el aumento del rendimiento mediano de los fondos de cobertura de encriptación alcanzó el 74%, mientras que la mayoría de los fondos que tuvieron un mal desempeño en 2018 se vieron obligados a cerrar. Los fondos con diferentes estrategias mostraron resultados variados, siendo los fondos de largo plazo con mandato total los que mejor desempeño tuvieron, con un rendimiento mediano del 40%.

Con el desarrollo del mercado de encriptación y la diversificación del mercado de derivados, los fondos de cobertura de encriptación han obtenido más herramientas de inversión, lo que les permite ejecutar estrategias más complejas. Más de la mitad de los fondos encuestados utilizan derivados, y aproximadamente un tercio se involucra en el comercio de futuros y opciones. En términos de comercio apalancado, en 2020, el 56% de los fondos estaban autorizados a usar apalancamiento, pero la proporción de uso activo real fue de solo el 19%.

En el futuro, a medida que aumenten los productos de futuros encriptados regulados en el mercado, se espera que más fondos de cobertura encriptados ingresen a este campo. Sin embargo, debido a la creciente dificultad para obtener financiamiento por deuda, el crecimiento en el uso de apalancamiento podría verse limitado.