Limitaciones de la tarjeta U y dirección futura del desarrollo de la encriptación de pagos

El campo de los pagos actuales está en una fase de transformación. Los productos existentes han mejorado en diseño y experiencia, pero aún estamos lejos de establecer un marco de pagos completo en Web3. Este estado aún no formado se ha convertido en uno de los focos de atención del mercado.

La U Card, como la última forma de encriptación de pagos, es esencialmente un mecanismo de transición. A través de la vinculación de cuentas en la cadena con el saldo de monedas estables, combinando interfaces de consumo fuera de la cadena, se logra la integración de la lógica de activos de Web2 y Web3. La U Card ha ganado rápidamente atención, en parte debido a las expectativas de los usuarios sobre el uso diario de activos en la cadena, y, por otro lado, refleja que las monedas estables están intentando expandirse hacia el ámbito de pagos minoristas y locales.

Sin embargo, el modelo operativo de la tarjeta U depende en gran medida de la autorización del sistema financiero tradicional, lo que dificulta su sostenibilidad a largo plazo. No es un modelo comercial que genere ganancias estables, sino simplemente una forma de servicio que depende de permisos externos. El equipo del proyecto necesita confiar en múltiples intermediarios financieros para completar la liquidación, siendo ellos mismos solo ejecutores en el extremo de la cadena. El mayor desafío radica en los altos costos operativos, que en esencia representan un negocio deficitario.

Para los proyectos que no cuentan con el respaldo de un intercambio o de un emisor de primer nivel, es extremadamente difícil crear un proyecto sostenible de tarjeta U mediante subsidios y efectos de escala. Para cambiar esta situación, los promotores del proyecto deben unirse al sistema de cuentas para convertirse en conectores ecológicos o esperar a que se perfeccione la normativa sobre monedas estables para actuar de manera independiente.

La esencia del dilema del pago encriptado radica en el sistema de liquidación de las finanzas tradicionales. Hay discrepancias en la definición de los pagos encriptados en el mercado; algunos abogan por imitar los hábitos de pago diarios, mientras que otros buscan un nuevo significado en las redes anónimas. Estos últimos creen que el significado del pago radica en la circulación y no en la liquidación, una perspectiva que se está desarrollando rápidamente en el ecosistema de blockchain.

Tomando como ejemplo las casas de cambio clandestinas, han construido un ecosistema digital basado en la confianza y el ciclo de activos. Este modelo depende de las redes sociales y los mecanismos de confianza, donde los pagos ya no son una relación uno a uno, sino una forma de flujo continuo. La entrada de fondos no solo es para pagar, sino también para obtener confianza.

Sin embargo, aunque esta estructura ecológica cerrada ha resuelto parcialmente el problema de la circulación de fondos grises, no ha logrado llevar los pagos en encriptación a la corriente principal. Por el contrario, el sistema de liquidación en cadena, que tiene como núcleo las stablecoins en dólares y se basa en redes conformes, se está acercando gradualmente al usuario.

La estructura en cadena estilo casa de cambio subterránea ya existe, especialmente en la red Tron. Pero este modelo no está diseñado para el usuario común, sino que sirve a un pequeño grupo que necesita pagos no rastreables. Es difícil de convertir en una infraestructura global escalable y no puede integrarse con los sistemas de compensación existentes.

Lo que realmente impulsa los pagos de Web3 desde la periferia hacia la corriente principal es el apoyo político de Estados Unidos a las redes de pago con monedas estables. Con el avance de los proyectos de ley relacionados, las monedas estables han sido asignadas como infraestructura de pago estratégica. Las empresas de tecnología financiera están promoviendo activamente la aplicación de las monedas estables en dólares en áreas como la liquidación internacional y la adquisición de comerciantes.

El futuro de los pagos encriptados será un sistema completamente integrado con las finanzas tradicionales. Se construirá sobre la base de monedas estables en dólares y canales de liquidación conformes, manteniendo la apertura descentralizada y aprovechando la base de confianza del sistema fiduciario existente. Este sistema enfatiza la abstracción de la identidad pero no evade la regulación, fusionando la intención del usuario sin salir de los límites legales.

La próxima etapa de la encriptación de pagos debería ser como la luz, capaz de fusionarse y mantener una fuente clara, sin buscar consumir, sino enfocándose en iluminar el camino adelante.