Los corredores de bolsa de capital chino obtienen licencias de activos virtuales en Hong Kong, lo que genera interés en el mercado

Recientemente, Guotai Junan International anunció que ha obtenido una licencia de activos virtuales en Hong Kong, lo que ha suscitado un amplio interés en el mercado. Actualmente, solo hay 4 empresas que poseen licencias relacionadas con activos virtuales en Hong Kong, incluidas OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings y Xiangshang Rongke. Entre ellas, las empresas que cotizan en la bolsa de Hong Kong son principalmente OSL y Guotai Junan International, mientras que en el mercado de acciones de EE. UU. se encuentran Futu Holdings y Xiangshang Rongke.

Guotai Junan International ha recibido la aprobación para actualizar su "licencia de negociación de valores de tipo 1" a una licencia que permite proporcionar servicios de negociación de activos virtuales. El alcance de los servicios incluye ofrecer servicios de negociación de activos virtuales directos, proporcionar asesoría durante el proceso de negociación de activos virtuales, así como emitir y distribuir productos relacionados con activos virtuales, incluidos los derivados extrabursátiles.

De hecho, desde 2024, Guotai Junan International ha introducido productos estructurados basados en ETF de activos virtuales al contado en el mercado de Hong Kong, y ha obtenido la licencia para llevar a cabo negocios de agentes de presentación de plataformas de comercio de activos virtuales. Esta concesión de licencia coincide perfectamente con el momento de implementación de la hoja de ruta regulatoria "A-S-P-I-Re" de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, y se considera un paso tangible en la estrategia del gobierno de Hong Kong para convertirse en un "centro internacional de activos virtuales".

Después de que se publicó la noticia, el precio de las acciones de Guotai Junan International subió significativamente, lo que impulsó el índice de corredores de valores de capital chino en Hong Kong. En cuanto a las acciones A, varias acciones de corredores alcanzaron el límite de subida, y el índice de corredores de Wind también experimentó un aumento notable.

Aunque Guotai Junan International se convirtió en la primera correduría de capital chino aprobada, no es la única institución que está posicionándose para obtener licencias de activos virtuales. Según fuentes de la industria, varias corredurías locales de Hong Kong han completado sucesivamente la solicitud de actualización de la Licencia Número 1.

El mercado ha otorgado a la disposición de activos virtuales de Guotai Junan International la narrativa de "piloto estratégico nacional", considerando que podría tener ventajas en el acceso a políticas, financiamiento y recursos. Como la primera firma de corretaje con capital chino aprobada para ofrecer servicios de activos virtuales de toda la cadena, Guotai Junan International posee un simbolismo de "pionero en el camino" bajo la estructura regulatoria, lo que genera una prima de escasez en el mercado.

Sin embargo, cabe destacar que la mayoría de los corredores actualmente no tienen sus propias bolsas de valores, sino que principalmente acceden a los servicios de trading a través de cuentas integradas en plataformas autorizadas. Varios corredores adoptan un modelo similar y restringen estrictamente el rango de clientes, por ejemplo, exigiendo que los clientes tengan identidad de Hong Kong o del extranjero, y no aceptan transacciones de residentes del continente.

En este modelo de cooperación, las corredoras proporcionan a los clientes canales de entrada al mercado en cumplimiento de la normativa, mientras que las bolsas ofrecen apoyo en las transacciones y la liquidación a las corredoras. Sin embargo, esta estructura de cooperación altamente vinculada también puede traer riesgos potenciales, como la dificultad para segmentar la exposición al riesgo y la dificultad para controlar de manera independiente.

Además, el diseño actual del régimen regulatorio en Hong Kong, al asegurar el cumplimiento, también ha limitado en cierta medida la vitalidad de la competencia en el mercado. El número de plataformas de intercambio compatibles y en cumplimiento es limitado, lo que resulta en una falta de liquidez general y una cierta discrepancia en los precios de negociación en comparación con los principales mercados de EE. UU. y Europa.

En general, la aprobación de licencias de servicios de trading de activos virtuales para corredores de valores respaldados por capitales chinos en Hong Kong marca un paso importante hacia la fusión de la industria tradicional de corretaje con la tecnología blockchain. Hong Kong está trabajando para construir un ecosistema financiero de activos digitales que sea a la vez conforme y dinámico, mientras que el mercado también comienza a organizarse en torno a "activos virtuales conformes + infraestructura financiera". Sin embargo, para los inversores comunes en el continente, participar en los servicios de activos criptográficos ofrecidos en Hong Kong todavía enfrenta muchas limitaciones y requisitos de conformidad. En el futuro, a medida que evolucionen las políticas regulatorias, los inversores calificados del continente también podrían participar en la inversión en activos virtuales a través de métodos reconocidos por la regulación.