El auge de RWA: una mirada al pasado, una perspectiva hacia el futuro

1. La esencia de RWA

RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la digitalización y tokenización de activos del mundo real a través de la tecnología blockchain, permitiendo así su representación y comercio en el ecosistema Web3. Estos activos incluyen bienes raíces, mercancías, bonos, acciones, obras de arte, metales preciosos, propiedad intelectual, entre otros.

La idea central de RWA es utilizar la tecnología blockchain para introducir activos financieros tradicionales en el ecosistema descentralizado de finanzas ( DeFi ), logrando una gestión y transacción de activos más eficiente, transparente y segura. Permite que los activos difíciles de liquidar en la realidad tengan liquidez a través de blockchain y puedan participar en operaciones como préstamos, staking y transacciones dentro del ecosistema DeFi.

RWA es esencialmente un puente entre activos nativos de criptomonedas y activos tradicionales. Requiere tanto el soporte tecnológico en cadena de contratos inteligentes como la protección legal de los activos subyacentes en la sociedad real. El proceso de tokenización no solo implica la emisión de tokens en la blockchain, sino también la compra y custodia de los activos subyacentes, así como el establecimiento de un marco legal de relación entre los tokens y los activos, entre otros procesos complejos.

2. La evolución de RWA

El desarrollo de RWA se puede dividir en tres etapas:

Etapa de exploración temprana ( 2017-2019 )

• 2017: Surge el concepto de RWA, proyectos como Polymath comienzan a explorar la tokenización de valores.
• 2018: Proyectos como RealT intentan la tokenización del sector inmobiliario
• 2019: Se estableció la alianza TAC para promover la estandarización de RWA.

Etapa de desarrollo inicial ( 2020-2022 )

• 2020: Proyectos como Centrifuge introducen RWA como colateral
• 2021: MakerDAO integró RWA como colateral
• 2022: Las instituciones financieras tradicionales comienzan a invertir en RWA

Fase de expansión rápida ( Desde 2023 hasta ahora )

• 2023: Las grandes empresas de gestión de activos intentan gestionar activos a través de la tokenización
• Los reguladores han comenzado a intervenir y a elaborar marcos regulatorios pertinentes.

3. Principales áreas de aplicación de RWA

industria inmobiliaria

La tokenización inmobiliaria puede mejorar la liquidez de los activos y reducir el riesgo de inversión personal. Los proyectos representativos incluyen:

• Tangible: Tokenización de activos físicos
• Landshare: fondo de bienes raíces basado en blockchain
• PropChain: plataforma de inversión inmobiliaria global
• RealT: tokenización de propiedad fraccional de bienes raíces en EE. UU.

de moneda fiduciaria a moneda estable

Las stablecoins proporcionan activos de baja volatilidad al mercado de criptomonedas al estar vinculadas a monedas fiduciarias. Proyectos representativos como USDT vinculan las reservas en dólares 1:1 con el token.

mercado de préstamos

RWA ha ampliado el rango de activos que se pueden usar como garantía en los protocolos de préstamo DeFi, como bienes raíces, cuentas por cobrar, etc.

bonos y valores

Los proyectos representativos incluyen:

• Maple Finance: creación y gestión de pools de préstamos en la cadena
• Securitize: emisión, gestión y negociación de valores tokenizados
• Ondo Finance: Fondo de bonos del gobierno a corto plazo tokenizados

4. Tamaño del mercado RWA

• Hasta finales de 2023, el TVL relacionado con RWA alcanzó los 6.3 mil millones de dólares, un aumento del 6000% en comparación con el año anterior.
• Más de 60,000 tenedores de activos RWA, cerca de 100 emisores de activos
• Se espera que el valor total de RWA alcance los 16 billones de dólares para 2030.

5. Proyectos líderes en el ecosistema RWA

Centrifugadora

• Plataforma de tokenización de activos reales en la cadena
• Tokenizar activos como NFT a través del protocolo Tinlake
• Proporcionar una estructura de inversión escalonada
• TVL cerca de 500 millones de dólares

ONDO Finance

• Protocolo financiero a nivel institucional, enfocado en activos estables
• Principales productos USDY y OUSG, vinculados a los bonos del gobierno de EE. UU.
• TVL supera los 500 millones de dólares, ocupando el tercer lugar

BlackRock BUIDL

• ETF lanzado por BlackRock
• Invertir en equivalentes de efectivo, como bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo
• TVL se estabiliza en alrededor de 500 millones de dólares.

6. Resumen

RWA está difuminando las fronteras entre DeFi y las finanzas tradicionales, pero enfrenta estrictos requisitos regulatorios. Aunque las perspectivas son amplias, se debe tener precaución al invertir y prestar atención a los riesgos de cumplimiento.