La Reserva Federal (FED) se mantiene firme, los mercados globales apuestan por una reducción de tasas

En marzo de este año, La Reserva Federal (FED) mantuvo las tasas de interés sin cambios, mientras que elevó las expectativas del PIB futuro y redujo las expectativas de inflación. A pesar de que el aumento de tasas en Japón por primera vez en 17 años ha generado preocupaciones, el próximo ciclo de recortes de tasas de la FED podría aliviar los temores de liquidez. Los inversores europeos también se están preparando para los recortes de tasas. El mercado de criptomonedas ha experimentado un ajuste a corto plazo, pero desde un análisis del lado de la oferta, la fuerza impulsora para el aumento futuro sigue siendo fuerte.

El 20 de marzo, La Reserva Federal (FED) anunció que el rango objetivo de la tasa de fondos federales se mantiene sin cambios entre el 5.25% y el 5.5%. A pesar de que los datos del IPC de febrero fueron ligeramente superiores a lo esperado, La Reserva Federal (FED) decidió mantener la situación. Esta es la tercera vez consecutiva que La Reserva Federal (FED) no aumenta las tasas de interés, y el mercado en general considera que el ciclo de aumentos ha terminado. Sin embargo, La Reserva Federal (FED) indicó que actualmente no hay necesidad de reducir las tasas.

La Reserva Federal (FED) ha elevado las expectativas de crecimiento del PIB para 2024 a 2026, mientras que ha reducido las expectativas de la tasa de desempleo para 2024. La posibilidad de recortes en las tasas de interés podría considerarse solo después de que aparezcan signos de debilidad en el mercado laboral.

El desempeño del sector manufacturero ha sido un enfoque clave para La Reserva Federal (FED). Los datos de marzo muestran que la actividad manufacturera en Estados Unidos registró el mayor aumento en casi dos años, con indicadores de producción, empleo y precios acelerando su crecimiento. Esto refleja un buen desempeño del sector manufacturero en el actual entorno económico, pero aún se necesita una evaluación completa en conjunto con otros indicadores.

En resumen, los principales indicadores económicos de Estados Unidos en la actualidad no indican que sea necesario reducir las tasas de interés temporalmente. Aunque la Reserva Federal (FED) había indicado anteriormente que planeaba recortar las tasas tres veces en el transcurso del año, se espera que el mercado probablemente no vea una reducción en mayo.

El aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Japón, el primero en 17 años, ha suscitado preocupaciones en los mercados internacionales sobre la liquidez. Sin embargo, estas preocupaciones pueden ser más psicológicas. De hecho, el capital internacional ya había anticipado esto, y desde 2022 se ha dado cuenta de que la era de arbitraje del yen podría estar llegando a su fin. El próximo ciclo de reducción de tasas de interés de La Reserva Federal (FED) también aliviará parcialmente la preocupación de los inversores sobre la liquidez. Por lo tanto, no es necesario preocuparse en exceso por el impacto de este aumento de tasas en Japón.

Este mes, los tres principales índices de acciones de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos, pero algunos inversores han comenzado a tomar ganancias. Las acciones relacionadas con la IA han mostrado volatilidad, pero el interés general en las inversiones sigue siendo fuerte. Las expectativas de recortes de tasas de interés de La Reserva Federal (FED) este año podrían contrarrestar el impacto del aumento de tasas en Japón, y las dos principales lógicas de inversión en el mercado de valores de EE. UU. (especialmente en el Nasdaq) —recortes de tasas y IA— no han sufrido un impacto significativo por el momento.

En Europa, el índice Stoxx Europe 50 ha subido de forma continua, principalmente porque los inversores apuestan por una reducción de tasas. El Banco Central Europeo ha rebajado sus expectativas de inflación para la zona euro, y se espera que la zona euro probablemente siga a Estados Unidos en el inicio de un ciclo de recortes de tasas.

El mercado de criptomonedas ha tenido una gran volatilidad este mes, con el precio de Bitcoin experimentando una corrección tras alcanzar un nuevo máximo histórico. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. tiene un impacto significativo en el movimiento del mercado, con 11 ETFs que poseen cerca de 1 millón de bitcoins. Esta ronda de ventas proviene principalmente de inversores de ETFs y algunos inversores de Grayscale, mientras que los inversores de alto patrimonio no han reducido significativamente sus posiciones.

Desde el lado de la oferta, el aumento del costo de la minería debido a la reducción a la mitad de Bitcoin sigue siendo un impulso importante para el mercado alcista. A medida que aumenta el reconocimiento del valor de Bitcoin, los mineros podrían lograr ganancias estables a largo plazo, al igual que los mineros de oro, es decir, que el precio de Bitcoin esté por encima del costo de minería a largo plazo.

Aunque la SEC ha vuelto a clasificar a Ethereum como un valor, el CEO de BlackRock, Larry Fink, ha declarado que, aun así, todavía existe la posibilidad de lanzar un ETF de Ethereum. Actualmente, ocho instituciones han presentado solicitudes de ETF de Ethereum al contado a la SEC, y la decisión final se tomará en mayo.

A pesar de la volatilidad y la incertidumbre en el mercado de criptomonedas a corto plazo, a largo plazo, los ciclos de halving y los factores del lado de la oferta seguirán brindando un fuerte apoyo al precio de Bitcoin. Los inversores deben prestar atención a las tendencias regulatorias de la SEC, al tiempo que mantienen la confianza en las tendencias a largo plazo del mercado.