Análisis del mercado de moneda estable: la capitalización de mercado supera los 205 mil millones de dólares, la tendencia de diversificación es evidente

Las monedas estables, como una parte importante del ecosistema de criptomonedas, han superado una capitalización de mercado de 205 mil millones de dólares. El panorama del mercado está cambiando; aunque la posición dominante de USDT aún persiste, su cuota de mercado sigue disminuyendo. Al mismo tiempo, están surgiendo nuevas monedas estables, ofreciendo más opciones a los usuarios.

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Monedas estables tradicionales

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, respaldado por activos de reserva
• Posición en el mercado: una de las primeras, con mayor volumen de transacciones y la mayor liquidez de las monedas estables a nivel mundial.
• Controversia: El problema de la transparencia de las reservas ha suscitado un amplio debate

USDC (moneda estable)

• Emisor: Fundado conjuntamente por Circle y Coinbase, regulado por un consorcio central.
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Características: Cumplimiento estricto de la regulación, alta transparencia de los activos de reserva
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, las reservas están compuestas por efectivo y bonos del gobierno a corto plazo.
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande, solo detrás de USDT, muy apreciada por los usuarios institucionales.

FDUSD (Primer USD Digital )

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Mecanismo de anclaje: 100% de dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo como reserva
• Soporte de blockchain: compatible con Ethereum y Binance Smart Chain
• Características: Principalmente apoyado por el intercambio de Binance, alta aceptación en el mercado

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Características: moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada
• Anclaje de valor: anclado 1:1 al dólar a través de contratos inteligentes y mecanismos de garantía
• Red de funcionamiento: Ethereum y otras cadenas de bloques compatibles con EVM
• Posición en el mercado: Actualmente, la moneda estable algorítmica con mayor capitalización de mercado

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Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables no solo mantienen la estabilidad de precios, sino que también ofrecen ingresos adicionales a los poseedores a través de modelos innovadores. Las características principales incluyen:

1. Proporcionar rendimientos a través de la inversión en activos de bajo riesgo, la participación de tokens nativos o estrategias financieras estructuradas.
2. Utilizar bonos del gobierno y otros colaterales para mantener la estabilidad de precios y alta liquidez
3. Combinar activos en cadena con fondos fuera de la cadena, bonos, etc.

1. USDe

• Desarrollador: Ethena Labs
• Mecanismo de operación: Mantener un vínculo 1:1 con el dólar a través de una estrategia Delta neutral.
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking, tarifas de financiamiento y ingresos por diferencia de precio
• Tasa de rendimiento actual: sUSDe aproximadamente 8.64% APY

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: emisión respaldada 1:1 por activos RWA
• Mecanismo: los usuarios depositan activos para obtener tokens LDT, que representan el valor inicial del depósito.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emisor: El antiguo MakerDAO( ha sido renombrado como Sky)
• Fecha de lanzamiento: 18 de septiembre de 2023
• Reglas de intercambio: DAI se puede intercambiar 1:1 por USDS, MKR se puede intercambiar 1:24000 por SKY

4. USDD

• Emisor: Reserva conjunta de Tron
• Características: moneda estable sobrecolateralizada descentralizada, respaldada por múltiples activos digitales principales
• Cadena de circulación: TRON, Ethereum, BNB Chain y otras 11 cadenas públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Fecha de lanzamiento: marzo de 2024
• Mecanismo de operación: A través de la emisión de participaciones tokenizadas en Ethereum, se invierte en instrumentos financieros de bajo riesgo.
• Rendimiento: Intereses diarios, distribución mensual, la tasa de rendimiento actual es de aproximadamente 4.5%

6. Rendimiento del Dólar Ondo (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Mecanismo de operación: respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos.
• Fuentes de ingresos: ingresos de activos subyacentes y ingresos por interés compuesto
• Tasa de rendimiento actual: 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Mecanismo de operación: Generar ingresos a través de la estrategia de cartera neutral de Delta
• Características: Ofrece una variedad de monedas, con un potencial de ganancias más alto pero también con un mayor riesgo.

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Mecanismo de operación: combinación de colateral parcial y mecanismo algorítmico
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 10% APY

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operación: protección de activos a través de la garantía de ETH y derivados, operaciones de cobertura.
• Fuentes de ingresos: rendimiento de la garantía de ETH y margen de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Emisor: M⁰
• Mecanismo de operación: acuñación de tokens M mediante la garantía de activos fuera de la cadena.
• Fuentes de ingresos: ingresos por colateral, tarifas de acuñación, multas

11. yala

• Características: protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin
• Mecanismo de operación: los usuarios depositan BTC para prestar moneda estable $YU e invertir en productos DeFi para obtener rendimientos
• Estado actual: Fase de prueba

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Resumen del mercado de monedas estables

El mercado de monedas estables es enorme y es la piedra angular de DeFi y del futuro PayFi. A corto plazo, las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán dominando el mercado. Las nuevas monedas estables se dividen principalmente en dos categorías:

1. Utilizar activos financieros tradicionales como bonos del gobierno como reserva, con un rendimiento relativamente bajo.
2. Mantener la estabilidad a través de la arbitraje, pero hay problemas de transparencia y seguridad.

La capitalización de mercado de las monedas estables tiene el potencial de expandirse aún más, pero los inversores deben tratar los tokens de la plataforma con precaución, evitando convertirse en compradores de última hora. Para los usuarios comunes, pueden prestar atención a los nuevos protocolos de monedas estables, buscando oportunidades de participación temprana, obteniendo recompensas por airdrops y staking.

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