Análisis profundo de la sostenibilidad de ingresos de las tres principales cadenas de bloques: Ethereum, Solana y TRON

En el actual entorno de rápido desarrollo de la tecnología blockchain, la sostenibilidad de los ingresos de las cadenas públicas se ha convertido en un indicador clave para evaluar su potencial de desarrollo a largo plazo. Este artículo analizará en profundidad la composición de ingresos, las actividades económicas en la cadena y su sostenibilidad de las tres principales cadenas públicas: Ethereum, Solana y TRON.

Según los últimos datos, en los últimos 30 días, Ethereum lidera con una tarifa de Gas de 99.89 millones de dólares, seguido de Solana y TRON con 46.21 millones de dólares y 38.97 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, esta ventaja de ingresos no se refleja completamente en el calor del mercado y la actividad de los usuarios. Cabe destacar que la discusión sobre Solana ha superado a Ethereum en los últimos seis meses, mientras que TRON ha ganado un amplio reconocimiento en el ámbito de los pagos gracias a sus bajas tarifas de transacción.

Lo más llamativo es que los datos de direcciones activas diarias muestran un patrón completamente diferente al de los ingresos por tarifas de Gas: TRON ocupa el primer lugar con 2.1 millones de direcciones activas diarias, Solana alcanza 1.1 millones, mientras que Ethereum solo tiene 316,000. Este fenómeno destaca la compleja relación entre la composición de los ingresos por tarifas de Gas, la actividad económica en la cadena y la sostenibilidad de los ingresos y gastos de los usuarios, ofreciendo también una perspectiva única para analizar la sostenibilidad de los ingresos de estas tres principales cadenas públicas.

Ethereum

Composición de ingresos por Gas

Ethereum ha pasado por una serie de actualizaciones importantes, incluyendo la transición de PoW a PoS y la implementación de la propuesta EIP-1559, lo que ha tenido un profundo impacto en su estructura de tarifas de Gas. La nueva estructura de tarifas de Gas se divide en dos partes: la tarifa base que se destruye automáticamente por el sistema y la propina que se paga directamente a los validadores. El mecanismo de destrucción de la tarifa base tiene la esperanza de impulsar a ETH hacia un estado deflacionario, aumentando potencialmente su valor. Al mismo tiempo, la tarifa base ajustada dinámicamente ayuda a optimizar la asignación de recursos de la red, mientras que la propina proporciona incentivos adicionales a los validadores para mantener la seguridad de la red. Esta estructura dual no solo diversifica las fuentes de ingresos de los validadores, reduciendo la dependencia de la emisión de nuevas monedas, sino que también crea un potencial deflacionario a largo plazo para ETH a través del mecanismo de destrucción de tarifas base.

Ethereum ha destruido aproximadamente 47 millones de dólares en ETH a través del mecanismo de tarifa base en los últimos 30 días, lo que no solo refleja el nivel de actividad de la red, sino que también proporciona una base importante para analizar la proporción de contribución de diversas actividades en cadena al consumo total de Gas, lo que ayuda a comprender en profundidad el impacto económico de diferentes aplicaciones y tipos de transacciones en el ecosistema de Ethereum.

La distribución del consumo de Gas en la red Ethereum refleja la actividad y el flujo de valor económico de su ecosistema. Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) lideran con un 60%, destacando su posición central en el ecosistema de Ethereum. Justo detrás están las transferencias de ETH ( 12% ), MEV ( 8% ) y NFT ( 8% ); estas cuatro categorías contribuyen en conjunto al 88% del consumo total de Gas, constituyendo la principal actividad económica de la red Ethereum. Las soluciones de Layer 2 ( 6% ) y la creación de contratos inteligentes ( 2% ) tienen una proporción menor, reflejando indirectamente que el desarrollo del ecosistema de Ethereum se encuentra temporalmente en un "período de baja".

A pesar de que la red de Ethereum se encuentra actualmente en un período relativamente bajo, la distribución del consumo de Gas sigue mostrando un ecosistema diversificado, dominado por DeFi, complementado por transferencias de ETH, MEV y NFT, lo que demuestra la continua vitalidad de la red y su amplio espectro de escenarios de aplicación, sentando una base sólida para el crecimiento del valor de la red de Ethereum.

Actividades económicas en la cadena

DeFi

Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) son una parte central del ecosistema de Ethereum, abarcando una variedad de segmentos diversificados, incluyendo intercambios descentralizados ( DEX ), plataformas de préstamos, bots de trading DEX, monedas estables, derivados, billeteras criptográficas y derivados de participación líquida ( LSD ), entre otros.

A través de un análisis profundo de los detalles de quema de Gas de Ethereum, observamos que los sectores como DEX, stablecoins, bots de trading DEX y billeteras de criptomonedas se destacan en el consumo de Gas, ocupando posiciones prominentes en el ranking, lo que refleja la posición dominante y la actividad de los usuarios en estos subsectores dentro del actual ecosistema DeFi.

Uniswap, como el intercambio descentralizado más grande del ecosistema de Ethereum, ha generado ingresos de 54.23 millones de dólares en los últimos 30 días, de los cuales 8.15 millones de dólares provienen de las tarifas de Gas quemadas, representando aproximadamente el 17.3% en el ecosistema. Los datos estadísticos muestran que los pares de negociación de Uniswap con mayor volumen están compuestos principalmente por ETH y stablecoins, mientras que el comercio de tokens Meme, que son altamente especulativos, representa una proporción muy baja de la composición total de transacciones, lo que resalta un ecosistema saludable dominado por comportamientos de negociación normales en la plataforma.

1inch como el principal agregador DEX en el ecosistema de Ethereum, a través de la integración de múltiples pools de liquidez DEX, ofrece a los usuarios la mejor ruta y precio de transacción, especialmente en el comercio de tokens menos conocidos, mostrando ventajas únicas. 1inch ha contribuido con aproximadamente 121,000 dólares en tarifas de Gas en el ecosistema de Ethereum, representando el 3% del total.

Toda la pista DEX representa más del 40% en el campo DeFi, y más del 25% en el ecosistema de Ethereum, lo que destaca la posición de DEX como la pista más activa. Los proyectos DEX principales se centran en el comercio normal, rara vez involucran tokens Meme, lo que refleja una composición ecológica saludable. Aunque la pista DEX tiene la mayor proporción, solo representa el 25% del ecosistema de Ethereum, lo que refleja una distribución razonable de tarifas de Gas.

Transferencia de stablecoin

Las transferencias de stablecoins, como un indicador clave para medir el nivel de prosperidad de una cadena, ocupan el segundo lugar en el ecosistema de Ethereum, solo detrás de los DEX. Desempeñan un papel similar al dinero fiduciario en las transacciones en la cadena, no solo proporcionando un marco de referencia de precios para otros tokens, sino que también se han convertido en el medio de intercambio preferido en las transacciones de tokens en la cadena gracias a su conveniencia y ventajas de bajo deslizamiento. Principalmente están compuestas por USDT y USDC, dos de las stablecoins más importantes de la industria, reflejando eficazmente la demanda de capital y la actividad en el ecosistema de Ethereum.

En el último mes, las tarifas de Gas quemadas relacionadas con las transferencias de stablecoins en la cadena de Ethereum alcanzaron los 4.01 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 8.5% del total de las tarifas de Gas destruidas en el mismo período. Este dato no solo refleja la fuerte demanda de fondos en la cadena, sino que también destaca la importancia de las transferencias de stablecoins en la evaluación del potencial de desarrollo sostenible de las cadenas públicas, ya que está directamente relacionado con si la cadena pública tiene suficientes fondos y una base de usuarios. El sólido desempeño de Ethereum en este indicador confirma aún más su posición de liderazgo y su impulso para el desarrollo continuo en el ecosistema de criptomonedas.

Bot de Trading Dex

El surgimiento de la pista del Bot de Trading Dex se debe a la popularidad de las monedas Meme, que actúa como una herramienta de trading automatizada diseñada específicamente para los traders de DEX, utilizada principalmente para facilitar la compra de monedas Meme. Con el aumento de los proyectos de monedas Meme, su mercado ha mostrado una volatilidad extremadamente alta y ciclos breves. Algunos incluso tienen un período activo de menos de 10 minutos, lo que incrementa enormemente la dificultad de trading, ya que a menudo una diferencia de segundos en el momento de compra puede determinar ganancias o pérdidas. Por lo tanto, muchos usuarios de trading adoptan ampliamente el Bot de Trading Dex para apoderarse de las monedas Meme en su apertura. Este proceso no solo genera una gran cantidad de tarifas de Gas, sino que también implica una proporción considerable de tarifas de soborno, con el objetivo de lograr que los mineros empaqueten sus transacciones con prioridad, para obtener una ventaja en el trading de monedas Meme.

El proyecto de Bot de Trading Dex ( se sitúa en el tercer lugar en cuanto a contribuciones de Gas, solo superado por Uniswap y Ethereum/transferencias de stablecoin.

Banana Gun, como un proyecto de bot de trading Dex compatible con múltiples cadenas, está principalmente activo en la cadena de Ethereum, y en los últimos 30 días ha contribuido con tarifas de Gas que alcanzan los 1.73 millones de dólares, no solo ocupando el primer lugar entre todos los proyectos de bots de trading Dex, sino que también representa el 3.68% de todo el ecosistema de Ethereum, destacando su posición dominante en el campo de las herramientas de trading automatizadas.

Maestro es también un proyecto de Bot de Trading Dex compatible con múltiples cadenas, con Ethereum como su principal escenario de aplicación. En los últimos 30 días, ha generado 1,51 millones de dólares en tarifas de Gas, ocupando el segundo lugar en proyectos de Bot de Trading Dex, representando el 3,21% del total de tarifas de Gas del ecosistema de Ethereum, lo que resalta su importante influencia en el mercado de trading automatizado.

La notable posición de la pista de los bots de trading en el ecosistema de Ethereum ) se refleja en la contribución de las tarifas de Gas, que ocupa el tercer lugar, con un porcentaje de aproximadamente 6.9% (, lo que demuestra su importancia, mientras que el efecto de cabecera es evidente ), con Banana Gun y Maestro ocupando más del 90% de la cuota de mercado (, la situación no solo muestra la concentración de esta pista, sino que también refleja indirectamente el razonable calor del trading de monedas Meme en la cadena de Ethereum, este equilibrio satisface tanto la demanda de trading como evita los efectos negativos de la especulación excesiva sobre los proyectos ecológicos normales en la cadena, proporcionando así un fuerte apoyo para el desarrollo saludable del ecosistema de Ethereum.

)# billetera de criptomonedas

Las billeteras, como infraestructura para las actividades de los usuarios de cadenas públicas, no solo reflejan la actividad real de los usuarios en la cadena a través de su contribución a las tarifas de Gas, sino que también son un indicador clave para medir la salud del ecosistema de la cadena pública. Los datos muestran que, como el proyecto de billetera en línea más ampliamente utilizado actualmente, MetaMask ocupa un lugar destacado en el ecosistema de Ethereum, contribuyendo con 2.91 millones de dólares en tarifas de Gas en los últimos 30 días y quemando 940,000 dólares, lo que representa aproximadamente el 2% de las tarifas de Gas en toda la cadena de Ethereum, destacando la importancia de la carrera de billeteras en el ecosistema de la cadena pública.

(# Transferencia en cadena

Las transferencias en la cadena de Ethereum, como la segunda actividad en la cadena, han quemado 3.83 millones de dólares en tarifas de Gas en el último mes, y se estima que contribuyen con un total de aproximadamente 25.5 millones de dólares en tarifas de Gas, lo que representa alrededor del 12% del total de tarifas de Gas del ecosistema de Ethereum, destacando su importancia en el ecosistema de ETH y la fuerte demanda de los usuarios.

)# MEV

El MEV, como fenómeno único en la fase de procesamiento de transacciones de blockchain, se manifiesta en la cadena de Ethereum como los costos adicionales que los usuarios pagan para acelerar las transacciones, donde la tarifa base se quema y las propinas de los mineros van directamente a los mineros. Este mecanismo se ha aclarado aún más tras la actualización EIP-1559. La alta demanda de MEV a menudo refleja un desarrollo poco saludable del ecosistema en la cadena, especialmente en proyectos de monedas Meme, donde la sensibilidad al tiempo lleva a los usuarios a aumentar constantemente las tarifas de MEV para obtener una ventaja, de modo que la cantidad de tarifas de MEV también puede reflejar indirectamente el nivel de actividad de los proyectos de monedas Meme en la cadena. La tarifa de quema de MEV en la cadena de Ethereum es de aproximadamente 3.76 millones de dólares, lo que representa el 8% del total de tarifas de quema en la cadena. Este dato indica que la participación en proyectos de monedas Meme no ocupa una posición dominante en el ecosistema de Ethereum.

Resumen del ecosistema de Ethereum

El ecosistema de Ethereum muestra una tendencia de desarrollo diversificada pero concentrada en varios campos principales. La pista DeFi lidera con una participación del 60% en las tarifas de Gas, destacando su posición central, aunque la distribución de las subpistas internas es razonable. Las transferencias de ETH (12%), MEV ###8%### y NFT ###8%( siguen en segundo lugar, estas cuatro categorías representan el 88% del consumo total de Gas. La subpista que quema más tarifas de Gas en la cadena es DEX )26%(, transferencias en cadena y monedas estables )17%(, bots de trading de Dex )7%( y la pista de billeteras )3%(, sumando un total del 53%. Las soluciones de Layer 2 )6%( y la creación de contratos inteligentes )2%( tienen una participación relativamente pequeña, reflejando que el desarrollo del ecosistema podría estar en un "período de declive". A pesar de esto, esta distribución descentralizada de tarifas de Gas aún refleja el desarrollo relativamente equilibrado de las distintas pistas de Ethereum, sin que haya un fenómeno de concentración excesiva en una sola pista, mostrando el estado de salud general del ecosistema.

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Solana

) Composición de la tarifa de transacción

Los costos y tarifas en la cadena de Solana se pueden dividir en tres partes:

• Tarifas de transacción - Tarifas por el procesamiento de transacciones/instrucciones por parte de los validadores
• Tarifa prioritaria - Tarifa opcional para aumentar el orden de procesamiento de transacciones
• Alquiler - Mantener el saldo de retención de almacenamiento de datos en cadena

La cadena Solana establece que un porcentaje fijo de la tarifa de cada transacción, (, se destina inicialmente a la quema, siendo este 50% ), y el 50% restante pertenece a los validadores. Los stakers de Solana han recibido recompensas por tarifas de transacción valoradas en 23.1 millones de dólares en los últimos 30 días.

La popularidad de los proyectos de Meme en la cadena de Solana ha llevado a una alta sensibilidad al tiempo de transacción, lo que ha impulsado a los usuarios a aumentar significativamente las tarifas de prioridad para conseguir una ventaja, aumentando así de manera notable los ingresos por tarifas y sobornos de los stakers de Solana.

El volumen de interacción en la cadena de Solana refleja directamente la frecuencia de las transacciones en la cadena, lo que está estrechamente relacionado con los ingresos por comisiones de Solana. A partir de los datos, podemos ver...