Solana vuelve a surgir: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha mostrado un notable impulso de recuperación tras experimentar importantes reveses. $SOL cayó un 96% desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021 hasta un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. En el último año, los desarrolladores se han comprometido inquebrantablemente a construir la plataforma, desarrollando y lanzando activamente protocolos innovadores y meticulosamente diseñados. Como resultado, el precio de $SOL ha mostrado resiliencia, rebotando hasta los 71 dólares en la actualidad, y el valor total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe explorará los factores clave que contribuyen a la recuperación de Solana.

Características de Solana

Aunque este artículo no tiene como objetivo profundizar en las ventajas técnicas e innovaciones de Solana, debemos reconocer que el éxito de una cadena pública depende en gran medida de su arquitectura tecnológica subyacente. Por lo tanto, describiré brevemente las características técnicas de Solana y las ventajas que ofrecen.

A diferencia de las cadenas de bloques comunes que utilizan prueba de trabajo y prueba de participación, Solana emplea un mecanismo de prueba histórica. Esto permite que los nodos alcancen consenso sobre la secuencia de eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite que la red Solana logre niveles de rendimiento y temporalidad diferentes a los de otras cadenas de bloques.

Además, a diferencia de Ethereum, que cobra tarifas por cada transacción en la cadena y quema una parte, la red Solana adopta un enfoque adicional. Cobra a los desarrolladores de proyectos tarifas de almacenamiento y tarifas de voto de validadores. Esta estrategia reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de las transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes. Esto podría disminuir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En resumen, Solana tiene características como alta capacidad de transacciones, bajos costos de transacción y tiempos rápidos de confirmación de bloques.

Solana ha sido criticada por su alto grado de centralización, pero ha logrado avances significativos en infraestructura descentralizada. La red ha ampliado su cobertura al integrar más nodos globales, operando actualmente alrededor de 3,000 nodos en 392 centros de datos diferentes en 31 países. Esta expansión puede evaluarse mediante el coeficiente de Nakamoto, que mide la cantidad mínima de entidades independientes necesarias para cerrar la operación de la blockchain. Este coeficiente se utiliza comúnmente como un indicador del grado de descentralización de la blockchain; cuanto más alto es el puntaje, mayor es el grado de descentralización. Actualmente, el coeficiente de Nakamoto de Solana es de 21, superando al de Bitcoin y Ethereum que es 2, Binance que es 8, Polygon que es 4 y Cosmos que es 7, lo que demuestra un progreso significativo en la mejora de la descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, en marzo de 2023, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2,540 desarrolladores activos, lo que representa una ligera disminución con respecto al pico de 2,648 desarrolladores en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores permanecieron en el ecosistema de Solana durante el período de pánico. A medida que disminuía gradualmente el número de usuarios de aplicaciones relacionadas con ciertas instituciones, surgieron nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, el número de desarrolladores que trabajan en Solana ha disminuido. Sin embargo, el informe de desarrolladores muestra que esta disminución se produjo principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantuvo relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo fundamentales en el ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de capital

Al comparar los datos de transacciones de $SOL del último año con los datos de TVL del ecosistema Solana, podemos observar que la tasa de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es especialmente notable que, durante ciertos períodos en que se permitió a algunas instituciones vender múltiples veces sus activos de $SOL en staking, ( generalmente estaba relacionado con picos en el volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token mostraba una tendencia de aumento estable. Esto indica que el ecosistema Solana está superando los efectos negativos de ciertos eventos, y el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema Solana.

Ahora, veamos hacia dónde fluyen estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos protocolos con mayor TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de ganancias son diferentes.

• Marinade Finance

El servicio de staking de Marinade ofrece a los clientes gestión automática, trasladando los activos en staking de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como se mencionó anteriormente, los validadores en Solana deben pagar tarifas de votación mientras operan. Ya sea que se stakee 10K $SOL o 1m $SOL, las tarifas de votación pagadas son las mismas, luego parte de la tarifa de votación se quema y el resto se redistribuye a los proponentes de bloques. Por lo tanto, los validadores más grandes obtienen en realidad tarifas de votación de los validadores más pequeños; esta es la razón por la que puede haber enormes diferencias en el rendimiento de los validadores, y cuando se opera como validador, la agrupación de fondos es realmente beneficiosa.

El protocolo de staking líquido Marinade ( MLSP ) asignará los $SOL recibidos a uno o más nodos validador. Marinade actualiza regularmente su lista de nodos validadores, eligiendo a los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias acumuladas de MLSP se acumulan en el fondo de depósitos, aumentando así el valor de mSOL.

• Jito Network

Jito se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. Jito Lab ha desarrollado Jito-Solana Client, que es el primer cliente de validador de terceros en Solana. La arquitectura de Jito-Solana Client está diseñada para capturar de manera eficiente las ganancias MEV en la red de Solana. Los traders presentan ofertas para las secuencias de transacciones que consideran rentables. Luego, un motor de bloques de terceros ejecuta simulaciones complejas para identificar las combinaciones de transacciones más valiosas. Estas ofertas se asignan posteriormente a los validadores y a los poseedores de tokens (JitoSOL), lo que aumenta las recompensas de los poseedores de tokens.

Cada uno de ellos tiene un TVL de cientos de millones de dólares, y debido a que los protocolos de liquidez pueden ser recontados en el TVL por su propia capacidad, es difícil determinar el número exacto. Volvamos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, una institución recibió permiso para vender sus activos criptográficos, incluidos supuestamente $SOL por un valor de 1,160 millones de dólares. Estos tokens $SOL fueron parcialmente retirados de antiguos acuerdos de staking y billeteras de intercambio después de un mes de liquidación, y se vendieron gradualmente a nuevos poseedores, quienes ahora los están apostando en el mencionado protocolo de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Normalmente, cuando el mercado es próspero, la gente no está dispuesta a simplemente mantener activos esperando su apreciación. Aquí es donde entran en juego esos protocolos de staking líquido, que ofrecen un método atractivo de aumento de rendimiento, con un rendimiento anual de alrededor del 7% al 9%. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante del token $SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también se ha mantenido en un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre ha superado con creces al de cualquier otra cadena de bloques, y las principales transacciones en cadena provienen de los siguientes protocolos.

(Sol Incinerator es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios destruir NFT y tokens fraudulentos innecesarios a cambio de una pequeña cantidad de $SOL, obteniendo entre 0.002SOL y 0.01SOL por cada NFT o token destruido. Si te preguntas de dónde proviene $SOL, cuando se crea una cuenta en Solana, la red requiere el pago de una pequeña tarifa de almacenamiento para abrir la cuenta. Al destruir tokens, la cuenta puede cerrarse y la tarifa de almacenamiento puede ser recuperada. )

Como puedes ver, la actividad en la cadena de bloques de Solana se centra principalmente en las transacciones, similar a las tendencias observadas en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influidas por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema mucho más diverso; esto no debe malinterpretarse como una falta de aplicaciones exitosas en la red de Solana. Por el contrario, destaca la diversidad de Solana. Proyectos conocidos como Jito, STEPN y Drift, aunque son importantes, no definen por sí solos el uso de la red de Solana.

(Pyth como un oráculo de milisegundos, la razón por la que no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana es porque su flujo de datos principal se recopila y finaliza en Pythnet --- Pythnet es la AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en el código de Solana. Pyth Network eligió construir en Solana porque esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con una rápida finalización. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que Pyth Network actualice los suministros de precios más rápido que la mayoría de otras tecnologías de primera capa.)

La red Solana tiene ventajas en velocidad y economía. Para ilustrar esto mejor, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de Spire.fyi muestran que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, que es 24 veces el de los 34 millones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan grande, el consumo total de Gas fue de 62,735 $SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de aproximadamente 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces el costo de las transacciones de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, el gigante del comercio electrónico Shopify integró Solana Pay como una nueva opción de pago para transformar su modelo de negocio. En septiembre, el gigante de las tarjetas de crédito Visa también amplió su solución de liquidación con Solana. En el anuncio de Visa, la empresa indicó que la razón para elegir esta integración es que "la red blockchain de Solana tiene características como alta capacidad de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que ayuda a que sea un buen candidato para los pagos y la prueba de liquidación de la moneda estable de Visa." Además de ser aceptada por el mercado tradicional y establecer asociaciones con gigantes de Internet, la red de Solana también ha logrado avances elogiosos en tecnología y aplicaciones en el último año.

• Compresión de estado

En abril, Solana publicó una introducción a la compresión de estado, que es un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos de Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. Helium, que migró a Solana en abril, se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, se acuñaron 900,000 puntos de acceso en la red de Helium como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con ella, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

• Neon

En julio, la solución compatible con EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la red principal. Posteriormente, se lanzó Solang, un compilador de contratos inteligentes Solidity. Estos desarrollos facilitan a los desarrolladores la escritura de aplicaciones de Ethereum en la plataforma Solana.

• Firedancer