Análisis del desarrollo del mercado de re-stake y proyectos potenciales

EigenLayer lidera la nueva ola de stake

Después de la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, el ecosistema de Ethereum enfrenta nuevas oportunidades. El esperado ETF de Ethereum al contado y la próxima actualización de Cancún han inyectado nueva vitalidad a Ethereum. La demanda de stake sigue creciendo, y el concepto de re-staking ha surgido.

EigenLayer, como pionero en el ámbito de la re-stake, permite a los usuarios volver a stakear ETH, ETH de staking líquido y tokens LP en proyectos como cadenas laterales y oráculos, obteniendo ingresos adicionales. Esta innovación no solo proporciona seguridad a nivel de mainnet para proyectos de terceros, sino que también crea más oportunidades de ingresos para los stakers de ETH.

Con el aumento del límite de staking de LST, EigenLayer se ha convertido rápidamente en el centro de atención. En solo un mes, el protocolo ha acumulado más de 500,000 ETH, con un valor total bloqueado que supera los 1,600 millones de dólares, posicionándose entre los líderes del ecosistema de Ethereum.

Recientemente, EigenLayer anunció la prestación de servicios de re-staking para la cadena subsidiaria de Cosmos, lo que es de gran importancia tanto para el ecosistema de Ethereum como para el de Cosmos. No solo mejora la seguridad de Cosmos, sino que también abre nuevas vías de ingresos para los stakers de Ethereum.

El primer servicio de validación de EigenLayer, EigenDA, está a punto de lanzarse, y su servicio de disponibilidad de datos ha llamado la atención del mercado.

Revisión de proyectos potenciales en la pista de re-staking

En el ámbito de la re-stake, EigenLayer no es el único destacado, los proyectos derivados también contienen oportunidades. Se dividen principalmente en cuatro categorías:

1. Re-stake LSD: volver a estacar LST( como stETH, cbETH) depositado en EigenLayer.
2. Re-stake de LSD líquido: a través de protocolos como Kelp DAO para depositar en EigenLayer, los usuarios obtienen LRT.
3. Re-staking nativo: los validadores redirigen directamente el recibo de retiro a EigenLayer.
4. Re-estacar nativos líquidos: como etherf.fi proporciona servicios de nodos ETH de bajo monto y re-estaca.

A continuación se presentan cinco proyectos de re-staking que no han emitido tokens:

Kelp DAO

El proyecto LSD multichain desarrollado por Stader Lab pertenece al tipo de staking de LSD líquido. Actualmente soporta stETH y ETHx, pero las inversiones están suspendidas debido a que se ha alcanzado el límite. Aunque forma parte de la moneda emitida por Stader Lab, se espera que Kelp DAO lance un token independiente.

Swell

El antiguo protocolo LSD está avanzando en el campo de la re-staking nativa y líquida. Los usuarios pueden depositar ETH para obtener rswETH, sin restricciones de límite. Su token LST swETH ha llamado mucho la atención, siendo el segundo activo de staking más importante de EigenLayer.

ether.fi

Es un tipo de re-stake nativo fluido, que implementa el staking de ETH de manera descentralizada y no custodiada. No está sujeto a límites de cantidad, sus tokens LRT eETH( y weETH) tienen cierta liquidez.

Renzo

Pertenece al mismo tipo de re-stake de activos nativos líquidos, sin restricciones de monto. Actualmente, no se admite la redención ni la transferencia del certificado de garantía ezETH. Recientemente se completó una financiación de 3 millones de dólares, lo que garantiza cierta seguridad. Cabe destacar que su método de adquisición de nuevos usuarios y el trasfondo del equipo no publicado han suscitado algunas dudas.

Puffer Finance

El protocolo de staking de liquidez anti-confiscación, similar a ether.fi. Ha obtenido una financiación de 6.15 millones de dólares liderada por Jump Crypto. Su innovación radica en reducir el umbral de 32 ETH de EigenLayer a menos de 2 ETH, atrayendo la participación de nodos pequeños.

Pendle: otra forma de participar en el re-staking

Pendle, como un mercado de comercio de tasas de interés descentralizado, ofrece una alternativa para participar en el re-stake. Al comprar YT-eETH, los usuarios pueden obtener simultáneamente rendimientos de stake, puntos dobles de ether.fi, puntos de EigenLayer y recompensas de comercio de Pendle. Sin embargo, es importante tener en cuenta la característica de disminución del precio de YT con el tiempo.

También se puede optar por formar un LP para obtener recompensas, pero puede enfrentar problemas como la pérdida impermanente y una eficiencia de puntos relativamente baja.

Aviso de riesgo de re-stake

A pesar de que la re-stake tiene un gran potencial, también existen riesgos que no se pueden ignorar:

1. Riesgo de multa: comportamientos maliciosos pueden llevar a la pérdida del stake de ETH.
2. Riesgo de centralización: la concentración excesiva puede representar una amenaza sistémica para Ethereum.
3. Riesgo de contrato: Los contratos inteligentes de cada protocolo pueden tener vulnerabilidades.
4. Riesgo acumulado: la acumulación de múltiples niveles de riesgo amplifica las pérdidas potenciales.

Resumen

Con la recuperación del ecosistema de Ethereum, el staking y L2 se convertirán en los principales focos de atención. Participar en estos proyectos puede lograr múltiples beneficios con alta eficiencia. Sin embargo, se debe tener precaución ya que el staking es, en esencia, un apalancamiento especulativo de liquidez, lo que amplifica el riesgo al tiempo que ofrece altos rendimientos. Cualquier problema en cualquier etapa puede llevar a pérdidas de activos, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos.