Nueva configuración del mercado de monedas estables: El auge de los gigantes de Web2 y la fría reacción del mundo Cripto ante ello

Recientemente, el campo de las monedas estables ha despertado una nueva ola de entusiasmo. Empresas grandes como Amazon y Walmart están comenzando a explorar la emisión de sus propias monedas estables, lo que ha provocado una amplia atención en el sector financiero e incluso ha llevado a una caída en el precio de acciones de gigantes de pagos tradicionales como Visa. Sin embargo, lo sorprendente es que, a pesar de que el mercado de monedas estables muestra una tendencia de crecimiento robusto, en el mundo Cripto la reacción ha sido fría, e incluso ha habido flujos de capital hacia acciones relacionadas en el mercado de valores de EE. UU. Este contraste ha suscitado una profunda reflexión sobre la actual configuración del mercado de monedas estables.

La narrativa nativa de Activos Cripto frente a la fría reacción de la ola de moneda estable

Al reflexionar sobre el anuncio reciente de un político sobre la emisión de una moneda digital, la comunidad de Activos Cripto estaba llena de expectativas por los posibles efectos colaterales que podría traer. Sin embargo, frente a la verdadera oportunidad de una moneda estable con potencial para aplicaciones a gran escala, el mundo Cripto parece un poco perdido. La raíz de este contraste puede estar en el modelo central del negocio de las monedas estables.

La clave del éxito en los negocios de moneda estable radica en los canales de emisión, y no simplemente en las ventajas técnicas. Actualmente, los canales de emisión viables incluyen principalmente intercambios de Activos Cripto, gigantes de Web2 y bancos tradicionales. Estos canales no están directamente relacionados con la dirección de desarrollo de la mayoría de los proyectos de Activos Cripto.

Tomando a Tether como ejemplo, su éxito se debe principalmente a captar la necesidad del mercado y la ventaja de canal, y no a la innovación tecnológica. Incluso Circle, que tiene una tecnología más regulada, necesita compartir el 50% de los ingresos por intereses con una plataforma de intercambio para obtener un canal de emisión. Por lo tanto, aquellos proyectos que dependen únicamente de una "mejor tecnología" para desafiar a las monedas estables principales, probablemente tendrán dificultades para lograr avances sustanciales.

Para los inversores comunes, las monedas estables pueden parecer demasiado "aburridas", careciendo de espacio imaginativo para obtener grandes ganancias a corto plazo, esta es también una de las razones por las que el mundo Cripto ha reaccionado fríamente a la ola de monedas estables.

Gigantes de Web2: potenciales disruptores del mercado de moneda estable

Los bancos tradicionales están en desventaja en la competencia por las monedas estables. En comparación con el sistema del dólar que opera sin fronteras 24/7, el personal redundante y los procesos complejos de los bancos parecen insuficientes. La caída del sistema bancario ha creado oportunidades para el desarrollo de las monedas estables.

Lo que realmente tiene potencial disruptivo son los gigantes de Web2 como Meta y Google. Tienen una gran base de usuarios y escenarios de pago maduros, lo que proporciona una ventaja natural para la promoción de la moneda estable. Cuando gigantes del retail como Amazon y Walmart comienzan a incursionar en el ámbito de la moneda estable, no es simplemente una expansión de negocios, sino que están introduciendo miles de millones de usuarios mainstream en la infraestructura de Activos Cripto.

Este es el verdadero valor de la actual ola de moneda estable: no se trata de traer oportunidades de especulación a corto plazo al mundo Cripto, sino de permitir que la infraestructura de Activos Cripto se infiltre gradualmente en el mundo mainstream. Cuando miles de millones de usuarios de Web2 comiencen a usar moneda estable en su vida diaria, la demanda de infraestructura en varios campos como DeFi, DeAI, GameFi, entre otros, aumentará significativamente, lo que representa un impulso de crecimiento a largo plazo y potencial.

Las profundas implicaciones detrás de la ola de IPO

Con el anuncio de un plan de IPO por parte de un emisor de moneda estable, se espera que más proyectos similares sigan su ejemplo. Aunque la mayoría de estos proyectos pueden carecer de una verdadera capacidad de distribución, impulsados por la narrativa de las monedas estables, se espera que su capitalización de mercado sea significativamente elevada.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, es difícil que los proyectos sin un fuerte canal de emisión obtengan un éxito sustancial. Para la mayoría de los inversores minoristas, esta oleada de IPO puede ser más adecuada como observadores.

Sin embargo, desde otro punto de vista, esta ola de IPO en realidad está "educando" a Wall Street sobre el valor de la encriptación. Cuando los inversores tradicionales comienzan a estudiar seriamente el modelo de negocio de las monedas estables, este impacto sutil puede ser más digno de atención que las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

Conclusión

El nuevo patrón del mercado de monedas estables marca un importante punto de inflexión en la transición de los Activos Cripto de la innovación marginal a la aplicación comercial mainstream. Aunque actualmente en el mundo Cripto la reacción es tibia, esto puede deberse a que las reglas del juego han cambiado y los protagonistas ya no son ellos. A largo plazo, a medida que la infraestructura de encriptación soporte más demandas de la economía real, cada participante del ecosistema de encriptación se beneficiará de esta ola de actualización de infraestructura.