La SEC de EE. UU. da la bienvenida a un nuevo presidente, la encriptación podría enfrentar un cambio en la regulación.

El 22 de abril de 2025, Paul Atkins asumió oficialmente el cargo de 34.º presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Este regulador "de mercado libre", nominado por Trump y confirmado por el Senado, declaró al asumir el cargo que construir un marco regulatorio claro y abierto para los activos digitales será "la prioridad principal".

La toma de posesión de Atkins es vista en la industria como un "momento de reinicio" para la regulación de encriptación en Estados Unidos. A diferencia de su predecesor Gary Gensler, quien se centró en la aplicación de la ley, Atkins aboga por un cambio de "definir reglas a través de la aplicación" a "guiar el cumplimiento a través de reglas". Él cree que la regulación no debe ser enemiga de la innovación, sino que debe proporcionar un "camino de cumplimiento racional, claro y ejecutable".

Atkins es un regulador experimentado que ha ocupado varios puestos importantes en la SEC. Después de 2009, fundó una firma de consultoría en cumplimiento que ofrece servicios a instituciones financieras y empresas de encriptación, estableciendo vínculos profundos con la industria de encriptación. También es copresidente de la "Token Alliance", una organización bajo la Cámara de Comercio Digital de EE. UU., donde participa en la formulación de las mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas de encriptación.

Desde que Atkins asumió el cargo, una serie de acciones de la SEC muestran un cambio en la dirección de la regulación:

1. Iniciar un diálogo con la encriptación. La SEC planea llevar a cabo cuatro mesas redondas públicas que cubrirán temas clave como la regulación de intercambios, las normas de custodia y la conformidad de DeFi.

2. Ampliamente conciliación o retirada de casos de litigio de encriptación. La actitud de la SEC hacia los casos de litigio de encriptación existentes se ha suavizado notablemente, y las demandas de varios proyectos han sido retiradas directamente.

3. Estándares de divulgación de encriptación en una fase inicial. La SEC publicó directrices de divulgación no vinculantes sobre la emisión de tokens encriptados, proporcionando a los proyectos encriptados una "lista de divulgación esperada".

La industria presta atención a la dirección de las políticas clave que la SEC tomará bajo el liderazgo de Atkins, centrándose principalmente en tres direcciones:

1. Acelerar el trabajo de legislación sobre encriptación. Atkins apoya establecer un marco básico para licencias, reservas, divulgación de información, etc., para las encriptaciones, y sugiere proporcionar un camino de exención a nivel estatal para proyectos pequeños y medianos.

2. Se espera que se abra el camino para el registro en intercambios de cumplimiento. Atkins aboga por establecer un marco de cumplimiento específico para plataformas de encriptación, como permitir el registro como "sistemas de comercio alternativos" (ATS) o "corredores dedicados a la encriptación".

3. Los estándares de identificación de tokens serán remodelados. Atkins tiende a clasificar y evaluar en función de las funciones del token y el grado de descentralización, apoyando otorgar a los proyectos emprendedores un cierto período de gracia para completar la construcción de la red.

Además, el nuevo grupo de investigación interno de la SEC está reevaluando las propiedades de los activos de cadenas de bloques principales. En su primer día de trabajo, la SEC aprobó rápidamente el comercio de opciones del ETF spot de Ethereum, enviando una señal de apoyo a la financiación de activos encriptados.

El nombramiento de Paul Atkins representa un nuevo ciclo regulatorio para la encriptación en Estados Unidos. Si se logra avanzar en aspectos clave como el canal de cumplimiento de las monedas estables, el sistema de registro de intercambios y el reconocimiento legal de los tokens durante su mandato, se reconfigurará la posición de Estados Unidos en el sistema global de gobernanza de la encriptación.

Para la industria de la encriptación, este es un respiro arduamente conseguido, así como un reinicio que requiere más racionalidad y autodisciplina. Atkins enfatiza que la SEC continuará combatiendo severamente el fraude, el comercio con información privilegiada, la manipulación del mercado y otras conductas ilegales; el verdadero cambio radica en hacer que la industria sepa "dónde está el camino de la conformidad".