Maple Finance: plataforma de gestión de activos on-chain de la era del capital institucional

Con la entrada continua de inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, la demanda de soluciones de gestión de activos que cumplan con los estándares financieros tradicionales está en aumento. Maple Finance ha surgido para llenar este vacío, estableciendo su posición como una plataforma de gestión de activos on-chain.

Las funciones de Maple no se limitan a conectar prestamistas y prestatarios. Realiza evaluaciones estructuradas de los prestatarios y gestiona estratégicamente las garantías, haciendo que su funcionamiento sea más similar al de una empresa de gestión de activos tradicional. Recientemente, Maple también amplió su línea de productos, lanzando un producto de rendimiento de Bitcoin que transforma el Bitcoin de un activo de tenencia pasiva a un activo generador de ingresos.

A medida que la participación institucional en el campo de las criptomonedas se profundiza, plataformas de gestión de activos bien preparadas como Maple Finance tienen la oportunidad de establecer relaciones institucionales tempranas ------ esta ventaja podría traducirse en una posición de liderazgo en el mercado a largo plazo.

1. La demanda del mercado de criptomonedas por la gestión de activos

En el ámbito financiero tradicional, los grandes tenedores de activos suelen depender de instituciones profesionales para servicios de gestión de activos. Sin embargo, en el mercado de criptomonedas, las instituciones de gestión de activos estructuradas y confiables son muy escasas.

Esta brecha presenta oportunidades significativas para la gestión de activos criptográficos. Aplicar modelos probados del financiamiento tradicional a los activos digitales podría liberar un enorme potencial de mercado. A medida que la participación institucional en el campo de las criptomonedas se profundiza, la demanda de gestión de activos profesional y estructurada se vuelve crucial.

Con la aceleración de la participación institucional en el ámbito de las criptomonedas, esta demanda se está volviendo cada vez más significativa. Un ejemplo clave es la compra masiva de bitcoins por parte de la empresa Strategy que comenzó en 2020. Este impulso se ha reforzado aún más después de la aprobación de los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. y Hong Kong en 2024.

Por lo tanto, un mercado que alguna vez fue dominado por inversores minoristas se está acercando a su límite. El entorno actual requiere soluciones de gestión de activos profesionales personalizadas para satisfacer las necesidades institucionales.

Maple Finance fue creado precisamente para satisfacer esta necesidad. La empresa se fundó en 2019, Maple combina conocimientos de finanzas tradicionales con infraestructura de blockchain y ha establecido de manera constante su posición como proveedor líder de gestión de activos on-chain.

2. gestión de activos on-chain: Maple Finance

La estructura de Maple Finance es simple y clara. Facilita el préstamo basado en crédito en la plataforma on-chain al conectar a los proveedores de fondos (LP) con los prestatarios institucionales.

Tras examinar el funcionamiento real de Maple Finance, su papel en la gestión de activos se vuelve más claro. La plataforma emplea prácticas de gestión de activos profesionales que van más allá de un simple emparejamiento de préstamos. Realiza evaluaciones de crédito exhaustivas a los prestatarios institucionales y toma decisiones estratégicas sobre la asignación de fondos y los términos del préstamo.

Durante todo el proceso de préstamo, Maple también lleva a cabo una gestión activa de fondos, utilizando mecanismos como el staking de colateral y el re-préstamo. Este modelo operativo claramente va más allá de un simple intermediario de préstamos, acercándose más a las funciones de una moderna empresa de gestión de activos.

3. Los participantes clave y el mecanismo operativo de Maple Finance

Maple Finance puede operar como una plataforma de gestión de activos on-chain ( en lugar de ser únicamente un intermediario de préstamos ), gracias a su clara estructura de participantes y su marco operativo sistemático. Los productos de Maple se construyen en torno a tres roles clave de participantes:

• Prestatario: institución que busca financiamiento
• Acreedor: inversor que proporciona fondos
• Participantes de la gobernanza: usuarios que poseen el token $SYRUP y participan en la toma de decisiones del protocolo

Esta estructura refleja los mecanismos de garantía existentes en las finanzas tradicionales. En el negocio de préstamos corporativos de los bancos, los depositantes proporcionan fondos, las empresas solicitan préstamos y el equipo interno de crédito evalúa su salud financiera. Los accionistas participan en la toma de decisiones de gobernanza que afectan la dirección de la institución.

El funcionamiento de Maple Finance es similar. Cuando un prestatario solicita un préstamo, el equipo de crédito de Maple establece los términos según la relación de colateral y la calidad de los activos. Los prestamistas proporcionan fondos, funcionando de manera similar a los depositantes, mientras que los poseedores de $SYRUP asumen un papel de gobernanza similar al de los accionistas, participando en la toma de decisiones a nivel de protocolo.

Una diferencia clave es que los poseedores de $SYRUP también recibirán recompensas por el staking financiadas por los ingresos del protocolo. Es importante notar que el 20% de los ingresos se destina a recompras para apoyar estas recompensas.

Consideremos un ejemplo concreto. El principal creador de mercado TIGER 77 necesita 10 millones de dólares en capital operativo para expandir sus posiciones comerciales en un momento de mayor volatilidad del mercado. Sin embargo, los bancos tradicionales rechazaron la solicitud alegando una confianza limitada en el campo de las criptomonedas, lo que llevó a que TIGER 77 no pudiera obtener los fondos necesarios.

El departamento de préstamos y consultoría interno de Maple Finance, Maple Direct, cierra esta brecha a través de su producto corporativo de alto rendimiento (High-Yield Corporate Product). Inversores calificados que reconocen el rendimiento de Maple Direct depositan 10 millones de USDC en el fondo de préstamos.

Cuando TIGER 77 solicita un préstamo, Maple Direct realiza una evaluación crediticia integral, revisando la situación financiera de la empresa, su historial operativo y su estado de riesgo. Después de la evaluación, aprueba un préstamo de 10 millones de USDC, utilizando Ethereum como colateral, a una tasa de interés del 12.5%.

Después de la ejecución del préstamo, comienza la distribución de ingresos. TIGER 77 paga intereses mensuales, de los cuales Maple Direct retiene el 12% como tarifa de gestión. El interés restante se distribuye entre los inversores calificados.

Aquí, la diferenciación de Maple se vuelve clara. Va más allá de ser un simple intermediario de préstamos, gestionando activamente las garantías------incluyendo la eficiencia de capital mejorada a través de préstamos secundarios y el staking de garantías. En ciertos casos, Maple también construye préstamos basándose en la garantía corporativa de la empresa matriz ( en lugar de garantías tradicionales ).

De hecho, los servicios que ofrece Maple son comparables a los de las instituciones financieras tradicionales. Gestiona activamente los fondos, en lugar de simplemente conectar prestamistas y prestatarios. Este enfoque refuerza la posición de Maple como una empresa de gestión de activos institucional confiable, y no solo como otra plataforma de préstamos DeFi.

4. Productos centrales de Maple Finance

4.1. Maple Institutional

Maple Finance ha establecido su posición como una institución legítima de gestión de activos on-chain al ofrecer una cartera de productos diversificada y estructurada. Sus productos se dividen principalmente en dos grandes categorías: productos de préstamo y productos de gestión de activos, cada categoría diseñada para coincidir con diferentes niveles de tolerancia al riesgo y objetivos de retorno de los inversores.

Primera categoría------productos de préstamo------incluye el Blue Chip( de Maple y productos de High Yield). La línea de productos Blue Chip está diseñada para inversores conservadores que se centran en la preservación del capital. Solo acepta activos maduros como Bitcoin y Ethereum como colateral y sigue prácticas estrictas de gestión de riesgos.

En comparación, los productos de alto rendimiento están dirigidos a inversores que buscan mayores retornos y están dispuestos a asumir mayores riesgos. Su estrategia central implica la gestión activa de activos sobrecolateralizados------a través de la participación o el préstamo secundario------para generar ingresos adicionales, en lugar de simplemente mantener las garantías.

Los segundos productos de Maple Finance------gestión de activos------comenzaron con su producto BTC Yield( que genera ) BTC. Este producto se lanzó a principios de este año, respondiendo a la creciente demanda de Bitcoin por parte de las instituciones. Su propuesta de valor es muy simple: las instituciones no necesitan mantener pasivamente Bitcoin, sino que pueden depositar BTC para ganar intereses, generando ingresos a partir de activos existentes.

Esto naturalmente plantea una pregunta: si las instituciones pueden comprar y mantener Bitcoin directamente, ¿por qué no gestionarlo ellas mismas? La respuesta radica en las limitaciones prácticas: principalmente, la falta de infraestructura técnica o conocimientos operativos especializados para generar rendimientos de manera segura.

Los productos de rendimiento de Bitcoin de Maple Finance utilizan el dual staking( proporcionado por Core DAO. En este modelo, las instituciones almacenan de forma segura su Bitcoin en ciertos custodios de nivel institucional y obtienen recompensas por staking al comprometerse a no mover sus activos durante un período determinado. En resumen, las instituciones bloquean de forma segura sus activos y obtienen rendimientos.

Sin embargo, el proceso real de operación es más complejo de lo que parece. Detrás de la simple apariencia de "ganar rendimientos en Bitcoin", hay una serie de pasos técnicos y operativos: firmar contratos con las instituciones de custodia, participar en la apuesta de Core DAO, convertir las recompensas de $CORE en efectivo. Cada paso requiere conocimientos especializados, y la mayoría de las instituciones no cuentan con estos conocimientos internamente.

Esto refleja un patrón familiar en las finanzas tradicionales. Aunque las empresas pueden gestionar activos directamente, a menudo dependen de empresas de gestión de activos profesionales para llevar a cabo esta tarea de manera eficiente y segura. En el ámbito de las criptomonedas, hay una mayor demanda de este tipo de experiencia, considerando la complejidad técnica, la supervisión regulatoria, la seguridad y los aspectos de gestión de riesgos.

Comenzando con productos de rendimiento de Bitcoin, Maple Finance planea expandirse a una gama más amplia de productos de gestión de activos. Esta estrategia es crucial para cerrar la brecha entre los inversores institucionales y el mercado de criptomonedas, abordando una necesidad que ha permanecido insatisfecha durante mucho tiempo.

A través de la prestación de servicios gestionados de manera integral y profesional, Maple permite a las instituciones perseguir rendimientos estables de los activos digitales------sin desviarse de su enfoque central de negocio.

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) 4.2 syrupUSDC

Los productos discutidos hasta ahora están dirigidos principalmente a inversores calificados, limitando el acceso a los participantes minoristas en general. Para abordar este problema, Maple Finance ha lanzado syrupUSDC y syrupUSDT------ que son grupos de liquidez orientados a minoristas, construidos sobre la infraestructura de préstamos existente de Maple y la red de prestatarios.

Los fondos recaudados a través de syrupUSDC se prestarán a prestatarios institucionales de Maple blue-chip y pools de alto rendimiento, quienes aceptan el mismo proceso de evaluación de crédito que otros productos de Maple. Los intereses generados por estos préstamos se distribuyen directamente a los depositantes de syrupUSDC.

A pesar de que la estructura es similar a la de los productos institucionales de Maple, el pool de syrup es gestionado de forma independiente. Este diseño reduce la barrera de entrada para los usuarios minoristas al tiempo que mantiene la rigurosidad operativa de los productos institucionales, mejorando la accesibilidad sin comprometer la estabilidad estructural.

Aunque el rendimiento es ligeramente inferior al nivel ofrecido a los participantes institucionales, Maple ha introducido el sistema de recompensas "Drips" para mejorar la participación a largo plazo. Drips ofrece recompensas adicionales en forma de tokens, calculadas con interés compuesto cada cuatro horas. Al final de cada temporada, los puntos pueden convertirse en tokens SYRUP. A través de este mecanismo de incentivos y una estrategia de recaudación de fondos activa, Maple Finance ha atraído aproximadamente 1.9 mil millones de USDC y USDT.

En resumen, syrupUSDC/USDT extiende productos de nivel institucional a inversores minoristas, combinando accesibilidad con un mecanismo de recompensas estructuradas. Al integrar Drips, Maple demuestra una profunda comprensión de la dinámica de participación en Web3, ofreciendo un modelo que no solo fomenta la participación continua sino que también mantiene la disciplina financiera.

5. Ventajas diferenciadoras clave de Maple Finance

La principal ventaja diferenciadora de Maple Finance radica en la implementación de su sistema de nivel institucional completamente desplegado en la cadena. Maple no se basa únicamente en protocolos de préstamos algorítmicos, sino que combina la infraestructura en cadena con el conocimiento humano, creando un entorno que cumple con los estándares institucionales.

5.1. Servicio desarrollado por expertos en finanzas tradicionales

Esta diferencia comienza con la composición del equipo de Maple. Muchas plataformas de finanzas on-chain carecen de profesionales con experiencia en finanzas tradicionales. Aunque esta experiencia no es absolutamente necesaria, es difícil ofrecer servicios verdaderamente a nivel institucional sin una comprensión profunda de las necesidades de los inversores institucionales y de las expectativas de riesgo.

Esta es precisamente la destacada característica de Maple. Su equipo incluye profesionales con décadas de experiencia en finanzas tradicionales y evaluación crediticia. Su experiencia permite realizar evaluaciones crediticias rigurosas y una gestión de riesgos sólida, que constituye la base de confianza necesaria para los clientes institucionales.

El trasfondo del equipo líder de Maple ayuda a explicar por qué ha podido ganarse la confianza de los inversores institucionales.

El CEO Sidney Powell trajo experiencia en gestión de activos de un banco y una empresa. El cofundador Joe Flanagan fue consultor en una firma de contabilidad, centrado en el análisis financiero empresarial, y luego se desempeñó como CFO de una empresa (CFO).

En términos técnicos, el director técnico Matt Collum fue ingeniero senior en una empresa y es el fundador de la startup de tecnología financiera Every. El director de operaciones Ryan O'Shea fue responsable de la estrategia en una plataforma de intercambio.