Informe de Perspectivas de la Industria de Activos Cripto 2025

1. Bitcoin entra en el campo financiero mainstream

El año 2024 es un año clave en el desarrollo de Bitcoin. El lanzamiento oficial del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. es un hito importante en el proceso de integración de Bitcoin con el sistema financiero tradicional. Este evento ha llevado la discusión sobre Bitcoin como activo de reserva global a la atención del público, abriendo un nuevo capítulo en el ámbito financiero.

En 2024, Bitcoin superó por primera vez la barrera de los 100,000 dólares. Esto se debe a una oleada de compras por parte de algunas empresas que cotizan en bolsa, se informa que una empresa acumuló 257,250 monedas de Bitcoin en 2024. Al mismo tiempo, el nuevo ETF de Bitcoin al contado aprobado en Estados Unidos acumuló más de 500,000 monedas de Bitcoin en 2024. Sumando las 619,000 monedas de Bitcoin que tenía previamente un fideicomiso de Bitcoin, la cantidad total de Bitcoin que poseen los productos ETF ha superado el millón.

Además, desde que Donald Trump dio un discurso en la conferencia de Bitcoin en Nashville en julio, la discusión sobre la estrategia nacional de Bitcoin ha cobrado impulso rápidamente en todo el mundo.

Con el estímulo de políticas, el Bitcoin continúa fortaleciéndose. La mayoría de los analistas prevén que el actual mercado alcista se mantendrá hasta 2025, alcanzando su punto máximo en el tercer trimestre. Sin embargo, aún hay incertidumbre en la economía global, y si se produce una recesión mundial, el Bitcoin podría estar ya cerca de su pico cíclico. Las señales de advertencia de tal recesión podrían incluir el fortalecimiento del dólar, la disminución de los rendimientos de los bonos y el deterioro de los datos de empleo en Estados Unidos.

2. Monedas alternativas: la explosión completa aún necesita tiempo

En 2024, el mercado de monedas alternativas enfrentó numerosos desafíos. Bitcoin absorbió la mayor parte de los fondos institucionales durante este año, mientras que las monedas meme atrajeron la atención de los inversores minoristas. A pesar de esto, tras un período de dominación de Bitcoin que duró siete meses, el mercado entró brevemente en una temporada de monedas alternativas a principios de diciembre. Sin embargo, la tasa de dominación de mercado de Bitcoin, que alcanzó un máximo del 61% a mediados de noviembre, solo disminuyó ligeramente. Esto indica que el mercado aún no se ha volcado completamente hacia una situación dominada por monedas alternativas.

Desde los datos, la capitalización total de mercado de las monedas alternativas (sin incluir las stablecoins) creció un 76% en 2024 y superó el récord histórico de 2021. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el fuerte rendimiento de las monedas de gran capitalización, mientras que las monedas meme tuvieron el mayor aumento entre todas las categorías de monedas alternativas. Según una plataforma de datos que rastrea 900 tipos de monedas meme, su tasa de retorno promedio ponderada superó el 1600%, lo que muestra el destacado rendimiento de las monedas meme en 2024. A pesar de que la dominancia de Bitcoin en el mercado ha disminuido, la estructura general del mercado aún no ha cambiado fundamentalmente, y la explosión completa de las monedas alternativas aún tomará tiempo.

3. En 2024, el crecimiento de la tokenización RWA será del 85%, convirtiéndose en un puente entre las finanzas tradicionales y la blockchain.

En 2024, el mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) experimentó un crecimiento explosivo, gracias principalmente a los continuos avances en la infraestructura de blockchain y al aumento de la tasa de adopción por parte de instituciones. El valor total de los activos tokenizados creció un 85% ese año, superando la barrera de los 19,000 millones de dólares. Este crecimiento emblemático marca una nueva etapa en la profunda integración de las finanzas tradicionales (TradFi) con la tecnología descentralizada. Especialmente en áreas como el crédito tokenizado, la tokenización de bienes raíces y la tokenización de bonos del Estado, surgieron numerosos proyectos nuevos, convirtiéndose en la fuerza clave que impulsa el crecimiento del mercado.

En 2024, el mercado de tokenización de RWA logró un crecimiento significativo, con un valor total que superó los 19 mil millones de dólares (excluyendo monedas estables). De este, el crédito privado representa la mayor parte, seguido de la tokenización de bonos del gobierno y bienes raíces. Ethereum y ZKsync Era en conjunto representan más del 80% del mercado de tokenización de RWA.

En 2024, el Banco Europeo de Inversiones emitió bonos digitales tokenizados por un valor de 100 millones de dólares en Ethereum. Este proyecto demuestra la viabilidad de la tecnología blockchain en herramientas financieras de alto valor y cumplimiento.

Según las últimas proyecciones del mercado, se espera un crecimiento significativo en el mercado de tokenización de RWA para 2025. Una agencia prevé que para 2025, el tamaño del mercado de tokenización de RWA alcanzará los 50 mil millones de dólares. Este crecimiento se debe principalmente a la expansión de los bonos tokenizados y el sector inmobiliario.

Para 2030, si el mercado de tokenización de RWA mantiene la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) actual, su tamaño podría alcanzar 1.3 billones de dólares. Esta tendencia no solo refleja la acelerada fusión entre las finanzas tradicionales y el mercado encriptado, sino que también muestra el amplio reconocimiento de los inversores institucionales hacia la tokenización de RWA.

4. DePIN y AI logran un crecimiento explosivo, mientras que DeSci muestra un desempeño rezagado

En 2024, los ingresos del proyecto DePIN (red de infraestructura física descentralizada) aumentarán más de 100 veces, alcanzando los 500 millones de dólares anuales. El número total de dispositivos DePIN superará los 13 millones. Al mismo tiempo, el valor total del mercado de agentes de IA creció un 222% en el cuarto trimestre, pasando de 4.8 mil millones de dólares en octubre a 15.5 mil millones de dólares en diciembre. Entre las tres áreas de tecnología emergente, DeSci (ciencia descentralizada) crece más lentamente. Actualmente, los dos principales proyectos que dominan este campo -el protocolo BIO y OriginTrail- representan el 50% del valor total del mercado de esta área.

Si los escenarios de aplicación se vuelven más claros, las tecnologías emergentes lograrán una fusión más profunda con las industrias tradicionales en 2025. La innovación interdisciplinaria, como la combinación de AI y DePIN, podría dominar, ya que ofrecen las mejores oportunidades de crecimiento. Los agentes de AI desempeñarán un papel clave en la creación de contenido, mientras que las redes de DePIN se expandirán al mercado de RWA, aunque DeSci podría enfrentar resistencia de la academia tradicional.

5. Activos Cripto en acciones: rendimiento desigual

En 2024, el rendimiento de las acciones de Activos Cripto fue agridulce. Algunas compañías superaron el rendimiento del Bitcoin, mientras que otras se quedaron muy atrás. Una compañía, gracias a su agresiva estrategia de inversión en Bitcoin, vio cómo sus acciones se dispararon un 400%, convirtiéndose en el "caballo negro" más destacado de la industria. Otra compañía también logró un buen desempeño imitando esta estrategia y recaudó con éxito 1,000 millones de dólares a través de la emisión de bonos preferentes convertibles.

Sin embargo, la mayoría de las empresas mineras no han tenido un desempeño satisfactorio después de la reducción a la mitad de Bitcoin. Mirando hacia 2025, las perspectivas del sector de Activos Cripto dependen en gran medida de la situación macroeconómica y de si el nuevo gobierno implementará políticas de apoyo.

Si el nuevo gobierno mantiene su postura amistosa hacia los Activos Cripto y promueve activamente políticas y legislación para reducir las barreras regulatorias, se espera que el rendimiento de las acciones de los mineros de Activos Cripto y las empresas relacionadas mejore. Además, a medida que el mundo avanza hacia una transición hacia energías renovables, aquellas empresas de minería de Bitcoin que adopten estrategias de desarrollo sostenible podrían atraer más inversiones en 2025 y lograr un rendimiento financiero superior.

6. Regulación de Activos Cripto: MiCA reconfigura el panorama de la UE, EE. UU. inicia un nuevo camino amigable con los negocios

En la Unión Europea, la implementación del marco de la MiCA( "Ley de Mercados de Activos Cripto" ) ha introducido estrictos estándares de cumplimiento que se mantienen consistentes entre los diferentes Estados miembros. Las nuevas medidas eliminan la anonimidad de los usuarios, favoreciendo más a las grandes empresas que ya tienen departamentos de cumplimiento, pero imponiendo costos adicionales significativos a las pequeñas empresas. En los Estados Unidos, desde la salida de Gary Gensler, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha disminuido su presión sobre las empresas de criptomonedas, al mismo tiempo que el "Proyecto de Ley de Innovación Financiera y Promoción de la Tecnología" (FIT21) podría limitar el poder de la SEC. Estos cambios hacen que Estados Unidos sea más atractivo para las empresas de criptomonedas en el nuevo año.

En 2025, las pequeñas empresas de Activos Cripto en Europa podrían enfrentar numerosos desafíos, e incluso verse obligadas a trasladar sus operaciones al extranjero. Con la implementación completa del marco MiCA, la Unión Europea ha endurecido los requisitos para los proveedores de servicios de moneda encriptada, incluyendo el establecimiento de oficinas, el cumplimiento de las directrices contra el lavado de dinero (AML) y la adherencia a las reglas sobre materiales de marketing, entre otros. Aunque estos requisitos aportan certeza y estabilidad legal al mercado, los costos de cumplimiento son demasiado altos para las pequeñas empresas, lo que podría dificultar su capacidad para operar en Europa.

Al mismo tiempo, la actitud de Estados Unidos hacia la regulación de Activos Cripto está cambiando gradualmente a un enfoque más amigable. Con la salida del presidente de la SEC, Gary Gensler, su enfoque de "regulación basada en la aplicación" llega a su fin, y se espera que el nuevo gobierno adopte políticas regulatorias más laxas. Además, el avance de FIT21 podría limitar aún más el poder de la SEC, distribuyendo la autoridad regulatoria de Activos Cripto entre la CFTC y la SEC. Estos cambios hacen que Estados Unidos sea más atractivo para las empresas de Activos Cripto en 2025.

7. Resurgimiento fuerte de DeFi: Con la recuperación del mercado, el valor total bloqueado (TVL) se disparó un 118%

Después de un largo y difícil desarrollo, el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi) comenzó a recuperarse a finales de 2024. Anteriormente, DeFi enfrentaba numerosos desafíos, incluidos la incertidumbre regulatoria y la presión a la baja del mercado. Con la recuperación más amplia del mercado y los avances en la encriptación de liquidez y la re-encriptación, el valor total de los activos encriptados (TVL) de DeFi creció un 118%, alcanzando los 185,000 millones de dólares. Los intercambios descentralizados (DEXs) también reflejaron esta tendencia de recuperación, con un aumento del 165% en el volumen de transacciones.

El volumen de transacciones en los intercambios descentralizados de derivados (Derivative DEXs) creció un 328% interanual entre enero y noviembre de 2024. Esto refleja un resurgimiento de la actividad especulativa en el contexto de la mejora de las condiciones del mercado. Además, el número de transacciones en las principales redes de Layer 2, Arbitrum, Base y Optimism, se ha cuadruplicado en el último año.

Según el último informe de una institución, se espera que el campo de DeFi experimente un desarrollo transformador en 2025, con un valor total bloqueado (TVL) que superará los 200 mil millones de dólares. Este crecimiento se debe principalmente al sólido rendimiento del staking de liquidez, el re-staking y el mercado de préstamos.

Además, se espera que el volumen de transacciones de DEXs crezca significativamente, con la posibilidad de superar los 40 billones de dólares, y representar aproximadamente el 20% del volumen total de transacciones al contado de Activos Cripto. Esta tendencia refleja que, a medida que mejoran las condiciones del mercado y avanza la tecnología, el campo de DeFi está atrayendo más participación institucional y atención de los usuarios.

![Informe de la industria de Activos Cripto 2025: Finanzas descentralizadas