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El índice VIX se dispara a 60, la guerra comercial de aranceles a nivel mundial provoca pánico en el mercado.
La escalada de la guerra arancelaria en el comercio global provoca pánico en los mercados, el índice VIX se dispara a niveles históricos.
En 2025, la situación del comercio global se deterioró drásticamente. Se implementó una política que impone aranceles de al menos el 10% a los productos de casi todos los países, y se aplicaron tasas más altas a unos 60 países que tienen un déficit comercial significativo con Estados Unidos. Esta medida provocó un gran pánico en el mercado global, siendo las principales razones:
En esta situación, los participantes del mercado han adoptado en general las siguientes estrategias:
La reacción en cadena provocada por el aumento de aranceles ha llevado a un pánico generalizado en el mercado. El índice de pánico VIX alcanzó un pico de 60 el 7 de abril, un nivel que es extremadamente raro en la historia y que solo ha ocurrido tres veces. La última vez fue el 5 de agosto de 2024, y la primera vez fue durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Actualmente, el índice VIX se encuentra en niveles extremos históricos. Ante una emoción del mercado tan anómala, cómo utilizar el VIX para prever la tendencia del mercado se ha convertido en un problema clave.
El índice VIX se calcula a partir de los precios de las opciones del índice S&P 500 y refleja la expectativa de volatilidad del mercado para los próximos 30 días. Se considera un importante indicador de la incertidumbre del mercado y del sentimiento de pánico. En resumen, cuanto más alto sea el VIX, mayor será la expectativa de volatilidad futura y más fuerte será el sentimiento de pánico; cuanto más bajo sea el VIX, más tranquilo estará el mercado y mayor será la confianza.
La experiencia histórica indica que el VIX suele dispararse cuando el mercado de valores cae drásticamente y retrocede cuando el mercado se estabiliza al alza. Debido a esta relación inversa con el mercado de valores, el VIX también se conoce como "índice de miedo" o termómetro emocional del mercado.
El VIX por debajo de 15-20 suele considerarse como un rango de calma del mercado; cuando el VIX supera 25, indica que el mercado comienza a entrar en pánico evidente; por encima de 35 se considera pánico extremo. Durante eventos extremos como crisis financieras o brotes de pandemias, el índice VIX incluso puede dispararse por encima de 50, reflejando una extrema aversión al riesgo en el mercado.
Al observar los cambios en el VIX, los inversores pueden percibir la fuerza de la actual aversión al riesgo en el mercado, lo que sirve como una referencia importante para ajustar las estrategias de inversión.
Rango de pánico de alta volatilidad: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX supera 30, generalmente significa que el mercado se encuentra en una fase de miedo o pánico extremo. Esta situación a menudo va acompañada de caídas drásticas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que, después del miedo extremo, el mercado tiende a recuperar.
Entre 2018 y 2024, ha habido más de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó los 30, incluyendo la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la venta de fin de año de diciembre de 2018, el pánico por la pandemia de febrero-marzo de 2020, la ola de comercio de minoristas a principios de 2021, así como el aumento de tasas de interés y los conflictos geopolíticos a principios de 2022.
Las estadísticas muestran que, dentro de los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 sube un promedio de aproximadamente 1.4%, y hay alrededor de un 73% de probabilidad de que suba dentro de los 7 días posteriores al evento. Esto indica que cuando el VIX se dispara por encima de 30 (zona de pánico), en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico en el corto plazo.
Bitcoin tiende a rebotar con fuerza después de un pánico extremo. Se estima que el aumento promedio de BTC en 7 días es de aproximadamente el 10%, con una tasa de éxito de alrededor del 75-80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a una crisis geopolítica, Bitcoin subió más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar al de las acciones una vez que se disipa el sentimiento de refugio.
PICO DE MIEDO EXTREMO: VIX ≥ 40
Elevar el estándar a VIX ≥ 40 (extrema ansiedad) resulta en eventos que cumplen con los criterios siendo extremadamente raros durante el período de 2018 a 2024, en realidad solo ocurrieron el 5 de febrero de 2018, y el 28 de febrero de 2020, cuando la caída provocada por la pandemia hizo que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó un pico sin precedentes de 82 puntos en marzo.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo referenciales: después del evento de 2020, el S&P 500 experimentó un leve repunte de aproximadamente el 0.6% en 7 días (el mercado tuvo una fuerte volatilidad esa semana, pero hubo un ligero rebote técnico), mientras que BTC repuntó aproximadamente un 7%. En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo indica que la presión de venta por pánico en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que conlleva una mayor probabilidad de oportunidades de rebote a corto plazo, y desde una perspectiva de ciclo más amplio, son puntos relativamente bajos.
Rango de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, normalmente indica que el mercado está en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento del inversor es bastante optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, la tendencia futura no es tan claramente coherente como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 después de un fuerte rebote del mercado, a finales de 2019 durante un período de estabilidad del mercado, a mediados de 2021 durante un período de subida del mercado y a mediados de 2023, entre otros. Durante estos períodos, la volatilidad del mercado se mantuvo en niveles históricamente bajos.
En los 7 días posteriores a un punto de evento con VIX extremadamente bajo, el rendimiento promedio del S&P 500 es de aproximadamente +0.8%, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75% (ligeramente superior a la probabilidad aleatoria). En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices de acciones tienden a mantener un ligero aumento o fluctuaciones menores.
El comportamiento del Bitcoin durante los períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio en 7 días es de solo aproximadamente +2%, con una tasa de éxito de alrededor del 60%. A veces, los períodos de calma con bajo VIX coinciden con la fase alcista del BTC; pero también hay ocasiones en que el BTC experimenta un ajuste durante los períodos de bajo VIX.
Por lo tanto, el bajo VIX no tiene un valor de referencia claro para predecir la evolución futura de BTC; debe combinarse con la emoción del capital y el ciclo del mercado de criptomonedas.
Conclusión: Riesgos y oportunidades conviven
El VIX actual está en 50, y frente a la incertidumbre de los aranceles comerciales, el sentimiento del mercado sigue en un estado de pánico extremo. Sin embargo, a menudo el mercado se gesta en la desesperación.
Durante la pandemia de 2020, el VIX superó los 80, mientras que el S&P 500 estaba alrededor de 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por pánico, el S&P 500 todavía se mantiene cerca de los 5000 puntos, logrando más del 100% de retorno en cinco años. En ese mismo período, Bitcoin se encontraba en un excelente punto de compra, subiendo de 4800 dólares a un máximo de 110000 dólares en este ciclo alcista, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada gran caída a menudo va acompañada de una revalorización del mercado y flujos de capital. La capacidad de aprovechar oportunidades y lograr un desarrollo exponencial en medio del caos es el desafío clave que enfrentan los inversores en este período.