El organismo del banco central BIS emite una fuerte advertencia sobre la moneda estable

Por Marc Jones

LONDRES (Reuters) - El Banco de Pagos Internacionales emitió su advertencia más contundente hasta la fecha sobre los riesgos que presentan las stablecoins y instó a los países a avanzar rápidamente hacia la tokenización de sus monedas.

El BIS, a menudo denominado el banco central de los bancos centrales, expuso sus preocupaciones, incluyendo el potencial de las stablecoins para socavar la soberanía monetaria, problemas de transparencia y el riesgo de fuga de capitales de las economías emergentes.

Viene menos de una semana después de que el Senado de EE. UU. aprobara un proyecto de ley para crear un marco regulatorio para las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, un movimiento que, si es aprobado por la Cámara, se espera que impulse aún más su popularidad.

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñadas para mantener un valor constante, generalmente un anclaje de 1:1 con el dólar, respaldadas por activos del mundo real como los bonos del Tesoro de EE. UU. o el oro.

Las monedas vinculadas al dólar representan actualmente el 99% del mercado, que se estima tiene más de $260 mil millones en monedas en circulación.

"Las stablecoins como una forma de dinero sólido son insuficientes, y sin regulación representan un riesgo para la estabilidad financiera y la soberanía monetaria," dijo el BIS en un capítulo publicado anticipadamente de su informe anual que se publicará el domingo.

Hyun Song Shin, el Asesor Económico del BIS, explicó que las stablecoins carecen de la función de liquidación tradicional proporcionada por un banco central con dinero fiduciario.

Los comparó con billetes privados que circulaban en la era de la Banca Libre en el siglo XIX en los Estados Unidos. Esto significa que a menudo pueden intercambiarse a diferentes tasas de cambio según el emisor, socavando el principio de no hacer preguntas del dinero emitido por el banco central.

"La soltería es o la tienes o no la tienes", dijo Shin, advirtiendo también sobre el riesgo de "ventas de liquidación" de los activos que respaldan las stablecoins si colapsan, como lo hicieron TerraUSD (UST) y la criptomoneda LUNA en 2022.

También existe la preocupación sobre quién controla las stablecoins. Tether actualmente tiene más de la mitad del mercado de stablecoins en general, pero abandonó la UE tras la introducción de nuevas reglas que exigen a los operadores de stablecoins obtener una licencia del bloque.

"Toda la cuestión de la divulgación, aquí es donde algunos de los stablecoins difieren", dijo la Subgerente General del BIS, Andrea Maechler. "Siempre tendrás la pregunta sobre la calidad del activo de respaldo. ¿Realmente está el dinero ahí? ¿Dónde está?"

ACCIONES AUDACES

El BIS quiere que los bancos centrales sigan el camino de un "libro mayor" tokenizado que incorpore reservas de bancos centrales, depósitos de bancos comerciales y bonos del gobierno.

La historia continúa. Esto significaría que el dinero del banco central seguiría siendo el principal medio de pago global y que las monedas y bonos de todo el mundo podrían integrarse efectivamente en la misma "plataforma programable".

La tokenización tiene como objetivo crear un sistema de banco central digitalizado que liquide pagos y operaciones de valores casi instantáneamente y de manera más económica al eliminar la necesidad de ciertos controles que consumen tiempo, así como abrir nuevas funcionalidades.

También puede hacer que el sistema sea más transparente, resistente e interoperable y puede proteger el sistema de algunos de los elementos más impredecibles de las criptomonedas.

Habrá una serie de cuestiones clave que superar, incluyendo quién tiene el derecho de establecer las reglas que rigen la plataforma y que los países individuales probablemente querrán mantener un control significativo sobre cómo y quién utiliza sus monedas.

"Darse cuenta del potencial completo del sistema requiere acciones audaces," dijo el saliente jefe del BIS, Agustin Carstens.

(Informe de Marc Jones, Informe adicional de Elizabeth Howcroft, Edición de Louise Heavens)

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