El viernes, la agencia de calificación crediticia Moody’s rebajó la calificación crediticia a largo plazo de Estados Unidos de Aaa a Aa1, señalando una década de creciente deuda y presiones de pago de intereses en aumento. Este desarrollo ocurre en medio de preocupaciones de recesión cada vez más intensas, condiciones comerciales turbulentas y una actividad desarticulada en los mercados de bonos.
Triple-A No More—Moody’s Despoja a EE. UU. de la Calificación Más Alta en Medio de la Explosión de Deuda y el Caos del Mercado
Moody's, una Organización Nacional de Calificación Estadística Reconocida (NRSRO) autorizada bajo la ley de valores de EE. UU. para evaluar el crédito gubernamental, explicó esta semana que EE. UU. continúa operando con déficits considerables mientras evita un endurecimiento fiscal sustantivo—ya sea a través de la restricción del gasto o el aumento de impuestos—resultando en una carga de deuda en constante crecimiento y una capacidad menguante para gestionar las obligaciones de intereses.
La agencia dijo que la rebaja de la calificación crediticia refleja el empeoramiento de las presiones presupuestarias. Se proyecta que la deuda federal aumentará notablemente, pasando del 98% del PIB en 2024 al 134% para 2035. Al mismo tiempo, Moody’s proyecta que el déficit federal se incrementará a casi el 9% del PIB durante ese período. Para agravar aún más la situación, los intereses de la deuda podrían consumir el 30% de los ingresos federales para 2035, un aumento considerable del 18% en 2024 y solo el 9% en 2021.
Complicando las cosas, EE. UU. ahora enfrenta nerviosismo por la recesión, comportamiento errático del mercado y desorden en los mercados de renta fija, en gran parte derivado de una combinación de regímenes arancelarios agresivos y altos costos de endeudamiento. A principios de abril de 2025, el presidente Trump introdujo aranceles amplios a todos los socios comerciales, estableciendo un impuesto base con penalizaciones más severas para las naciones con superávits comerciales significativos frente a EE. UU.
Estas drásticas acciones comerciales, que ahora abarcan billones en importaciones, han agitado los mercados financieros, sacudido la confianza en el S&P 500, provocado señales de angustia en la fijación de precios de bonos y contribuido a un dólar estadounidense más débil. Moody’s reconoció los pilares perdurables de la economía estadounidense: su vasta escala, dinamismo tecnológico y el estatus incomparable del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva del mundo. Sin embargo, estos atributos fundamentales ya no compensan completamente la trayectoria fiscal en deterioro de la nación.
A pesar de mantener una alta calificación crediticia, la rebaja puede elevar gradualmente los costos de endeudamiento y desanimar el entusiasmo de los inversores por la deuda soberana de EE.UU. Moody’s advierte que la situación fiscal de América se está deteriorando no solo en términos absolutos, sino también en comparación con sus pares adinerados. En su núcleo, Moody’s ve un gobierno profundamente atado a la financiación por deuda, mostrando poco interés en cambiar de dirección—proyectando una sombra cada vez más profunda sobre la viabilidad a largo plazo de las finanzas públicas de EE.UU.
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Reconciliación de Deuda: Moody’s Rebaja el Crédito de EE. UU. en Medio de la Caída Fiscal
El viernes, la agencia de calificación crediticia Moody’s rebajó la calificación crediticia a largo plazo de Estados Unidos de Aaa a Aa1, señalando una década de creciente deuda y presiones de pago de intereses en aumento. Este desarrollo ocurre en medio de preocupaciones de recesión cada vez más intensas, condiciones comerciales turbulentas y una actividad desarticulada en los mercados de bonos.
Triple-A No More—Moody’s Despoja a EE. UU. de la Calificación Más Alta en Medio de la Explosión de Deuda y el Caos del Mercado
Moody's, una Organización Nacional de Calificación Estadística Reconocida (NRSRO) autorizada bajo la ley de valores de EE. UU. para evaluar el crédito gubernamental, explicó esta semana que EE. UU. continúa operando con déficits considerables mientras evita un endurecimiento fiscal sustantivo—ya sea a través de la restricción del gasto o el aumento de impuestos—resultando en una carga de deuda en constante crecimiento y una capacidad menguante para gestionar las obligaciones de intereses.
La agencia dijo que la rebaja de la calificación crediticia refleja el empeoramiento de las presiones presupuestarias. Se proyecta que la deuda federal aumentará notablemente, pasando del 98% del PIB en 2024 al 134% para 2035. Al mismo tiempo, Moody’s proyecta que el déficit federal se incrementará a casi el 9% del PIB durante ese período. Para agravar aún más la situación, los intereses de la deuda podrían consumir el 30% de los ingresos federales para 2035, un aumento considerable del 18% en 2024 y solo el 9% en 2021.
Complicando las cosas, EE. UU. ahora enfrenta nerviosismo por la recesión, comportamiento errático del mercado y desorden en los mercados de renta fija, en gran parte derivado de una combinación de regímenes arancelarios agresivos y altos costos de endeudamiento. A principios de abril de 2025, el presidente Trump introdujo aranceles amplios a todos los socios comerciales, estableciendo un impuesto base con penalizaciones más severas para las naciones con superávits comerciales significativos frente a EE. UU.
Estas drásticas acciones comerciales, que ahora abarcan billones en importaciones, han agitado los mercados financieros, sacudido la confianza en el S&P 500, provocado señales de angustia en la fijación de precios de bonos y contribuido a un dólar estadounidense más débil. Moody’s reconoció los pilares perdurables de la economía estadounidense: su vasta escala, dinamismo tecnológico y el estatus incomparable del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva del mundo. Sin embargo, estos atributos fundamentales ya no compensan completamente la trayectoria fiscal en deterioro de la nación.
A pesar de mantener una alta calificación crediticia, la rebaja puede elevar gradualmente los costos de endeudamiento y desanimar el entusiasmo de los inversores por la deuda soberana de EE.UU. Moody’s advierte que la situación fiscal de América se está deteriorando no solo en términos absolutos, sino también en comparación con sus pares adinerados. En su núcleo, Moody’s ve un gobierno profundamente atado a la financiación por deuda, mostrando poco interés en cambiar de dirección—proyectando una sombra cada vez más profunda sobre la viabilidad a largo plazo de las finanzas públicas de EE.UU.