Revisión del mercado de criptomonedas 2023: Un nuevo viaje de oso a alcista (Parte 1)

[TL;DR]:

En 2023, el mercado de criptomonedas global se volvió cada vez más regulado. A pesar de una serie de acciones de cumplimiento contra las criptomonedas, Hong Kong está abrazando activamente la industria cripto, y la tendencia general es que el Oeste no es brillante y el Este sí lo es.

Bitcoin vio un fuerte aumento del 170% durante todo el año, manteniendo su posición líder en la industria. El efecto de derrame de fondos también activó todo el mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre, con IA, DePIN, RWA y otros sectores destacándose.

En 2023, el mercado de criptomonedas experimentó un año turbulento, pero Gate.io siempre ha mantenido una tendencia de desarrollo estable. El éxito de Gate.io demuestra que en un entorno de mercado turbulento, adherirse a la credibilidad, la innovación y la responsabilidad social es la clave del éxito de una plataforma de trading de criptoactivos.

Introducción

En 2023, el mercado de criptomonedas se recuperó gradualmente de un brutal mercado bajista, con los precios de varios activos digitales experimentando un fuerte aumento en el primer trimestre y una corrección en el segundo y tercer trimestre, y finalmente experimentando un fuerte rebote en el cuarto trimestre, y el ecosistema de cripto gradualmente prosperando.

Aunque todavía existen algunos obstáculos y diferencias en la adopción práctica, estas criptomonedas siguen siendo símbolos de transformación financiera, y su potencial y valor aún existen.

Esta resiliencia ha hecho que muchos inversores, expertos técnicos y entusiastas se sientan más fascinados por el potencial de las finanzas descentralizadas. Han expresado diversas opiniones sobre la situación actual y el futuro de las criptomonedas, manteniendo una actitud cautelosa y comenzando a inclinarse más hacia expectativas optimistas.

Echemos un vistazo a los desarrollos importantes en el mercado de criptomonedas en 2023, que se pueden dividir en entornos macro, Bitcoin, stablecoins, RWA, L2, L1 y más.

Entorno macro: regulaciones más estrictas y suspensión de aumentos de tasas de interés

1. El colapso de FTX desencadena una fuerte regulación gubernamental

Con el colapso de FTX como desencadenante, la situación regulatoria del mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia cada vez más estricta a lo largo de 2023. Las autoridades reguladoras de múltiples países y regiones de todo el mundo han introducido nuevas medidas regulatorias para abordar los riesgos que plantea el mercado de criptomonedas.

Las principales tendencias regulatorias incluyen:

Fortalecer la supervisión de las plataformas de negociación de cripto. Muchas agencias reguladoras en países y regiones exigen que las plataformas de negociación de cripto se registren o tengan licencia, y refuercen las revisiones de cumplimiento para sus actividades de prevención de lavado de dinero, financiamiento del terrorismo y otras.

Mejorar la supervisión de productos financieros cripto. Las agencias regulatorias han comenzado a ampliar su alcance regulatorio, pasando de proyectos cripto centralizados a regular productos financieros como protocolos descentralizados y derivados cripto.

La coordinación regulatoria global se está acelerando aún más. La Junta de Estabilidad Financiera (FSB) del G20 publicó los ‘Principios para la regulación de activos criptográficos’ en abril, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el informe ‘Activos criptográficos: riesgos y desafíos políticos’ en octubre, y las agencias reguladoras en países y regiones como Estados Unidos, la Unión Europea y Japón también han establecido grupos de trabajo o alianzas para fortalecer la cooperación en la regulación de las criptomonedas.

Desde la perspectiva de varias regiones, la situación regulatoria en los principales países/regiones es la siguiente:

Estados Unidos: La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) emitió citaciones de investigación contra varias exchanges conocidas en la primera mitad del año, presentó demandas contra algunas instituciones cripto en la segunda mitad y emitió múltiples pautas y reglas provisionales relacionadas con el comercio de derivados, auditoría financiera, impuestos, educación de los inversores y más.

UE: En marzo de este año, la UE lanzó un programa piloto para la Tecnología de Contabilidad Distribuida (DLT) y formuló el Marco Regulatorio de Cripto, la Ley del Mercado de Activos de Cripto (MiCA). Este marco categoriza a las empresas de cripto y propone diferentes requisitos regulatorios, requiriendo registro y haciendo hincapié en las regulaciones de LBC/FT.
Después de varias discusiones y revisiones, el plan fue aprobado oficialmente y emitido en diciembre.

China: El gobierno chino continúa prohibiendo el comercio y la minería de criptomonedas, pero expresó su apoyo al desarrollo de la industria Web3 a finales de año y siempre ha mantenido una actitud alentadora hacia la cadena de bloques criptográfica libre; Además, Hong Kong, China, ha adoptado la industria de criptomonedas con una actitud positiva. En enero, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong emitió las ‘Directrices para el Registro y Archivo de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales’, mejorando el marco regulatorio y expresando disposición para aceptar solicitudes de registro de productos de ETF de Bitcoin spot a finales de año.

Otros: El Salvador, el primer país en usar Bitcoin como moneda de curso legal, abrió una mina de Bitcoin este año y lanzó la aplicación de pago legal de Bitcoin Chivo; El 22 de diciembre, el Ministerio de Relaciones Exteriores de Argentina anunció que había firmado el protocolo Bitcoin, permitiendo el uso de Bitcoin para contratos de liquidación, entrando oficialmente en un momento crítico en la legalización de Bitcoin; Otros países o regiones también han expresado opiniones positivas sobre Bitcoin.

La regulación cada vez más estricta del mercado de criptomonedas tendrá un impacto significativo en el mercado. Por un lado, esto mejorará el cumplimiento del mercado de criptomonedas y protegerá los derechos e intereses de los inversores. Por otro lado, también aumentará los costos operativos de la industria de las criptomonedas y puede inhibir el desarrollo del mercado de criptomonedas.

Fuente: CoinGecko

En general, los gobiernos/regiones de todo el mundo han mejorado aún más sus marcos regulatorios para las criptomonedas, lo que ayuda a mejorar el cumplimiento de la industria y proteger los derechos de los inversores. Por supuesto, el Este tiende a ser más abierto, mientras que el Oeste tiende a ser estricto, presentando una situación completamente opuesta al mercado alcista anterior, donde el Oeste no está brillante y el Este sí lo está.

2. La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés cuatro veces, y el ciclo de ajuste está llegando a su fin

El 14 de diciembre de 2023, la decisión anual de la Reserva Federal sobre la tasa de interés para 2023 llegó a su fin. El banco decidió mantener su tasa de interés de referencia en el rango del 5.25% al 5.50%, y el mercado generalmente creía que el ciclo actual de aumento de tasas de interés estaba llegando a su fin.

En ocho resoluciones este año, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en 25 puntos básicos cuatro veces, mientras que ha mantenido las tasas de interés sin cambios cuatro veces.

Fuente: MacroMicro.me

En general, el impacto del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en Bitcoin es negativo debido al aumento de las tasas de interés del dólar estadounidense, lo que hace que los inversores comparen su disposición a mantener activos de riesgo como Bitcoin y retiren liquidez del mercado de criptomonedas. Sin embargo, el grado específico de impacto depende de varios factores. La recuperación gradual de las criptomonedas este año indica que el mercado de criptomonedas tiene un efecto marginal de retroalimentación disminuida sobre la política de endurecimiento de las tasas de interés de la Reserva Federal. Incluso el mercado ha comenzado a generar expectativas de futuros recortes de tasas de interés.

Bitcoin Strongly Rebounds, Inion Sparks Market

1. Bitcoin aumentó casi un 170% durante todo el año, liderando los activos tradicionales principales

El rendimiento de Bitcoin este año es significativamente diferente de otros activos principales, con un aumento de casi el 170% a lo largo del año, superando con creces los rendimientos de varios activos tradicionales principales.

El precio de Bitcoin ha experimentado fluctuaciones con una tendencia al alza este año, rondando los $16,000 al comienzo del año. Sin noticias significativas, rápidamente subió a la línea del frente de $30,000. Después de un período de fluctuaciones laterales en el segundo y tercer trimestre, volvió a subir en el cuarto trimestre con el progreso positivo de las solicitudes de ETF al contado. A la fecha de escritura, el precio de la moneda se ha acercado a los $45,000.
Fuente: Gate.io

Según el análisis de datos en cadena, para finales de 2023, más del 67% de Bitcoin había estado en estado de reposo durante más de un año, y la tenencia de Bitcoin por parte de las personas continuó aumentando. El consenso sobre Bitcoin se está volviendo más fuerte.

Fuente: desencadenado

Por el contrario, activos tradicionales principales como el oro y las acciones han tenido un rendimiento relativamente estable en 2023.

El precio del oro ha mostrado un proceso fluctuante de primero subir, luego caer, y luego continuar subiendo a nuevos máximos este año. Desde $1,800 por onza a principios de año, ha subido de manera tortuosa hasta los actuales $2,050 por onza, con un aumento interanual de más del 10%.

El mercado de valores de EE. UU. también experimentó una tendencia alcista en forma de N en 2023, con un rendimiento general relativamente estable. El índice S&P 500 estaba alrededor de 3840 puntos a principios de año, y para fin de año, había alcanzado los 4770 puntos, acercándose a su máximo histórico, con un rendimiento anual del 23%.
Fuente: Terminal Artemis

En general, Bitcoin se ha recuperado con fuerza en 2023, con su valor de mercado ahora ocupando el 10º lugar a nivel mundial y rendimientos anuales mejores que muchos activos convencionales tradicionales.

2. El proceso de aprobación de los ETF de Bitcoin spot está avanzando sin problemas

El estado de aprobación de los ETF de Bitcoin en los Estados Unidos ha sido un punto focal de atención en el mercado durante todo el año y, en última instancia, estimuló directamente una fuerte subida en los precios de las criptomonedas en noviembre.

Entrando en 2023, los productos globales de ETF de Bitcoin al contado continúan expandiéndose. El Reino Unido, Alemania y otros países han emitido sucesivamente productos de ETF de Bitcoin al contado, y Hong Kong, China, también ha aprobado dos ETF de futuros. A la fecha de redacción, hay un total de 20 productos activos de ETF de Bitcoin al contado en todo el mundo, con activos totales que superan los 170,000 BTC; También hay 7 productos de ETF de futuros, ubicados principalmente en los Estados Unidos (5) y Hong Kong, China (2).
Fuente: CoinGecko

Pero su escala de negociación es demasiado pequeña, su influencia es limitada, y el foco de atención del mercado sigue estando en el progreso positivo de muchas instituciones estadounidenses que están en cola para su aprobación.

En agosto, un tribunal estadounidense emitió una sentencia a favor de Grayscale en la disputa entre Grayscale y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre la conversión de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a spot BTC ETF. Esta sentencia favorable impulsó a muchos otros participantes, incluyendo a BlackRock, la compañía de gestión de activos más grande del mundo, así como a Fidelity y Jingshun, a presentar sus solicitudes de spot ETF en los meses siguientes.

Actualmente, un total de 13 solicitudes de ETF de Bitcoin al contado están siendo revisadas por la SEC. La fecha límite final más temprana es enero de 2024, y la más tardía es agosto.
Fuente: Bloomberg

En general, el mercado espera que estos ETF se aprueben en las próximas semanas o meses.

La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado será de gran importancia. Proporcionará a los inversores una forma regulada y fácil de obtener Bitcoin, acelerará la tasa de adopción real de Bitcoin y, por lo tanto, abrirá una nueva era de accesibilidad y legitimidad.

3. El ecosistema de inscripción de Bitcoin se volvió popular

En 2023, la aparición de inscripciones de Bitcoin ha traído nueva emoción e innovación al ecosistema de Bitcoin.

Inscripción es una tecnología basada en el protocolo de Ordinales que puede asignar un identificador único a la unidad más pequeña de Bitcoin, Satoshis, y “grabar” cualquier contenido dentro de él. Esto permite que Bitcoin se utilice para crear activos digitales con atributos únicos, como obras de arte, coleccionables, tokens, etc.

La aparición de las inscripciones ha atraído una atención generalizada y ha desatado una ola de entusiasmo en marzo de 2023. Sin embargo, al llegar mayo, a medida que el sentimiento del mercado se enfrió de nuevo, la popularidad de las inscripciones también tendió a aplanarse.

Desde octubre, las inscripciones BRC20 representadas por ORDI y SATS han tenido un fuerte impacto, y el volumen de transferencia de Bitcoin se ha duplicado ese mes, de $2.4 mil millones por día a más de $5 mil millones por día. En noviembre, la locura por las inscripciones barrió rápidamente toda la cadena pública del mercado de criptomonedas, y este sentimiento de FOMO ha continuado hasta el día de hoy sin una disminución significativa.

Fuente: glassnode

La Inscripción de Bitcoin contribuyó del 15% al 30% del ingreso total por comisiones de transacción de los mineros durante todo el año, incluso varios bloques pagaron comisiones que excedieron la subvención de 6.25 BTC. Esta nueva fuente de ingresos mejorará significativamente la estructura de ingresos de los mineros después de la cuarta reducción a la mitad.

El aumento de las inscripciones indica que Bitcoin está pasando de ser una herramienta de almacenamiento de valor pura a un activo digital más diverso, lo que ha impulsado el desarrollo de muchas infraestructuras basadas en inscripciones y otros activos, así como la expansión del ecosistema de Bitcoin L2. Esto ha traído nuevas oportunidades y desafíos al ecosistema de Bitcoin.

Revisión adicional del mercado de criptomonedas en 2023:

Título: Revisión del mercado de criptomonedas 2023: Un nuevo viaje de oso a alcista (Parte 2)”)

Título: Revisión del mercado de criptomonedas 2023: Un nuevo viaje de oso a alcista (Parte 3)”