تحليل مقارن لآلية التكديس في إثيريوم وبولكادوت

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ستبدأ رسميًا وظيفة سحب التكديس. أثار هذا التغيير اهتمام السوق بتكديس إثيريوم ومشتقاته. في الوقت نفسه، اعتمدت بولكادوت آلية إثبات الحصة (PoS) منذ إطلاقها في عام 2019، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس المبتكرة. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية لهذين الشبكتين من عدة زوايا، وتقدم تحليلًا موجزًا لاتجاهات تطويرهما في مجال المشتقات.

التكديس آلية نظرة عامة

إثيريوم تعتمد على آلية إثبات الحصة التقليدية. يحتاج كل مُصادق إلى امتلاك 32 ETH لكي يشارك في التكديس. يتحمل المُصادقون مسؤولية تشغيل عقدة سلسلة الإشارة الرئيسية وعميل واحد أو أكثر من عملاء المُصادقين، حيث يُطابق كل عميل 32 ETH. يتم توزيع هؤلاء المُصادقين بشكل عشوائي على "لجان" مختلفة، مسؤولة عن التحقق من الشظايا في الشبكة. يعتمد تصميم إثيريوم 2.0 على مجموعات كبيرة من المُصادقين لضمان توفر الشبكة وفعاليتها.

تستخدم بولكادوت آلية مبتكرة تُدعى إثبات الحصة المعينة (NPoS). في هذه الآلية، هناك نوعان رئيسيان من الأدوار: "المحققون" الذين يديرون العقد و"المعينيون" الذين يرشحون المحققين. لا يحتاج المعينيون إلى تشغيل الأجهزة بأنفسهم، لكنهم يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت من النظام. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمعينيين الانضمام إلى مجموعة المعينيين، مما يقلل من عتبة المشاركة ويسهل عملية التشغيل. تجعل آلية NPoS عدد المحققين المطلوبين لبولكادوت أقل، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية تقريبًا إلى 10 محققين فقط.

بيانات التكديس الحالية مقارنة

حتى أحدث البيانات، يوجد حوالي 16440000 ETH في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 14.3%، وهناك 513000 مصدق. معدل عائد التكديس الحالي هو 4.32%، والعائد الفعلي بعد أخذ عوامل التضخم في الاعتبار هو 4.55%.

فيما يتعلق بـ بولكادوت، هناك 5.92 مليون DOT تم تكديسها، ومعدل التكديس يصل إلى 46.4%، وعدد المرشحين يصل إلى 455,000. كان معدل العائد التاريخي من التكديس 15.39%، والعائد الفعلي بعد خصم التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لشبكات PoS، فإن معدل التكديس الأعلى يعني أمانًا أكبر للشبكة. حاليًا، يعتبر معدل التكديس في إثيريوم منخفضًا نسبيًا، وقد يكون ذلك بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدس مؤقتًا. من المتوقع أنه بعد الترقية "شنغهاي" القادمة، قد يرتفع معدل التكديس بشكل ملحوظ. المعدل المثالي للتكديس في بولكادوت هو 50%، بينما يبقى المعدل الفعلي في معظم الأوقات بين 40% و60%.

فترة الإغلاق وآلية السحب

حالياً، لا يمكن سحب ETH المكدس على إثيريوم. بعد الانتهاء من ترقية "شنغهاي"، سيتمكن المستخدمون من سحب ETH المكدس، وتكون فترة القفل 27 ساعة.

تبلغ فترة قفل التكديس لبولكادوت 28 يومًا. تزيد فترة القفل الأطول من أمان البروتوكول، ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى تقليل حماس المشاركين في التكديس بسبب انخفاض المرونة وزيادة تكلفة الفرصة.

التكديس المشاركة الحد الأدنى

إثيريوم يدعم فقط نوع واحد من التكديس وهو تشغيل المدققين بأنفسهم. يحتاج كل مدقق إلى إيداع 32 ايثر، ويجب عليه تشغيل جهاز كمبيوتر مخصص يعمل طوال العام، بالإضافة إلى ضرورة امتلاكه لمهارات تقنية معينة.

توفر بولكادوت أربع طرق للتكديس الأصلية، مرتبة حسب عتبة الأموال من الأعلى إلى الأدنى: تشغيل المُحققين، الترشيح المباشر، تشغيل مجموعة الترشيح والانضمام إلى مجموعة الترشيح. الحد الأدنى المطلوب هو 1 DOT للمشاركة في التكديس. تقدم بولكادوت أيضًا موقع "لوحة التكديس" الصديق للمستخدم، مما يبسط عملية التكديس.

من حيث عتبة المشاركة، توفر بولكادوت خيارات تكديس أكثر تنوعًا، حيث تكون متطلبات الحد الأدنى من التمويل والمتطلبات الفنية أقل، مما يساعد على جذب المزيد من المشاركين وزيادة درجة اللامركزية والأمان في الشبكة.

حالة تطور التكديس السائل

أدى ظهور المشتقات المشتقة من التكديس السائل (LSD) إلى تمكين المستخدمين من الحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما زاد من كفاءة استخدام الأموال. يمكن أن تحفز هذه الابتكارات نشاط الاقتصاد في شبكات PoS، مما يجعل التكديس والمشاركة في DeFi لا تتعارض مع بعضها البعض.

تتطور سوق التكديس السائل لإيثريوم بسرعة، حيث تشغل حالياً 44% من إجمالي كمية التكديس، وتصل القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) إلى 10 مليارات دولار. يظهر السوق حالياً اتجاه مركزي.

توزيع منتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت الإيكولوجي متوازن نسبيًا، لكن الحجم الإجمالي صغير نسبيًا، حيث أن إجمالي TVL للمنتجات الرئيسية يبلغ حوالي 50.44 مليون دولار أمريكي. بالمقارنة مع 592 مليون DOT في التكديس، لا يزال هناك مجال كبير لتحسين معدل انتشار التكديس السائل في بولكادوت.

ملخص

إثيريوم وبولكادوت لهما ميزات فريدة في آليات التكديس، ومتطلبات المشاركة، وتطور التكديس السائل. معدل التكديس في بولكادوت أعلى، مما يوفر خيارات تكديس أكثر تنوعاً، ومتطلبات المشاركة أقل. بينما يطور سوق التكديس السائل في إثيريوم بسرعة، ويتميز بحجمه الكبير.

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ومع التوسع المستمر في التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يتغير نمط التكديس في الشبكتين بشكل كبير. سيوفر هذا فرصًا وتحديات جديدة لنظام العملات المشفرة.