XRP و Dogecoin يواجهان خطر الانخفاض في النصف الثاني من عام 2025

على مدار القرن الماضي، كان يُنظر إلى سوق الأسهم على أنه القناة الأكثر إنتاجًا للثروات للمستثمرين، متفوقًا على السندات والسلع والعقارات. ومع ذلك، في العقد الماضي، لم يكن هناك أي نوع من الأصول التقليدية يمكن مقارنته بالنمو المذهل لسوق العملات الرقمية. بينما زاد مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) بحوالي 3 مرات على مدار السنوات العشر الماضية، ارتفعت عملتا XRP و Dogecoin الشائعتان بأكثر من 34,000% و近 117,000% على التوالي، وفقًا للبيانات من YCharts. ومع ذلك، على الرغم من هذا الإنجاز المثير للإعجاب، قد تكون كل من XRP و Dogecoin على وشك دخول مرحلة تصحيح صعبة في أغسطس وقد تستمر حتى نهاية عام 2025. فيما يلي الأسباب الرئيسية:

1. نسبة التطبيق الفعلي ليست كما هو متوقع على الرغم من الترويج لها على نطاق واسع كحل للدفع سريع ورخيص وآمن مقارنة بالطرق التقليدية، لا تزال نسبة التطبيق الفعلي لـ XRP و Dogecoin متواضعة إلى حد ما. تُستخدم XRP كعملة وسيطة في المعاملات عبر الحدود من خلال RippleNet. ومع ذلك، من بين حوالي 300 مؤسسة مالية عالمية تستخدم RippleNet، ليس جميعها تستخدم XRP في المعاملات. بعبارة أخرى، لا تعني درجة تطبيق RippleNet زيادة الطلب المقابل على XRP. حصلت Dogecoin على دفعة كبيرة عندما أعلن إيلون ماسك أن تسلا ستقبل DOGE لشراء بعض المنتجات. ومع ذلك، وفقًا للبيانات من Cryptopolitan، فإن حوالي 2,500 وحدة تجارية فقط ستقبل Dogecoin في عام 2024 - وهو رقم صغير جدًا مقارنة بأنظمة الدفع التقليدية. على الرغم من أن هذه الشبكات القائمة على البلوكشين قد تكون أرخص وأسرع من SWIFT، إلا أنه من حيث الشعبية والقبول العالمي، لا تزال غير قادرة على المنافسة مع طرق الدفع التقليدية.
2. شبكة البلوكشين ليست بارزة حقًا يمكن لـ XRP Ledger تأكيد ومعالجة المعاملات في غضون 3-5 ثوانٍ بتكلفة لا تتجاوز جزءًا صغيرًا من سنت. بينما تمتلك Dogecoin وقت معالجة حوالي دقيقة واحدة وتكلفة تتراوح حول $0.02. ومع ذلك، فإن المنافسين مثل سولانا وستيلر يظهرون تفوقًا واضحًا: تقوم Solana بمعالجة المعاملات الدولية في حوالي 400 مللي ثانية بتكلفة تقل عن سنت واحد. يمكن لـ Stellar أيضًا معالجة المعاملات بشكل مشابه لـ XRP و DOGE لكنها أكثر شيوعًا في التداول من نظير إلى نظير. لذلك، من حيث السرعة والتكلفة وقابلية التوسع، فإن دوغ كوين وXRP يفقدان تدريجياً ميزتهما التنافسية.
3. تأثير "شراء الشائعات، بيع الحقائق" قيد التنفيذ كلا العملتين هاتين قد تم توقع ارتفاع قيمتهما بشكل كبير بعد فوز دونالد ترامب في نوفمبر 2024: استقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر في 20/1/2025 ( يوم تنصيب ترامب ) من المتوقع أن تساعد ريبل في حل المشكلات القانونية المستمرة. تم دعوة إيلون ماسك للانضمام إلى قسم كفاءة الحكومة ( DOGE - المتطابق في الاسم مع عملة دوجكوين ) مما يجعل المستثمرين متفائلين بمستقبل DOGE، على الرغم من أنه لا يوجد في الواقع ارتباط مباشر مع الرمز. ومع ذلك، لم تعد هذه العوامل الداعمة لها تأثير. لم يعد ماسك يلعب أي دور يتعلق بالحكومة، ولا تزال دعوى ريبل لم تحقق أي اختراق كبير. عندما يتم تسعير "الأخبار الجيدة" مسبقًا، سيظهر الاتجاه للبيع لجني الأرباح - وهذه ظاهرة شائعة في الأسواق المالية: "اشتر الإشاعة، بِع الحقيقة".
4. سوق العملات الرقمية يتم ربطه بسوق الأسهم المكلف جداً في البداية، كان من المتوقع أن تكون العملات الرقمية أصولًا بديلة، تساعد المستثمرين على التحوط من التضخم وعدم الاعتماد على سوق الأسهم. ومع ذلك، تُظهر الواقع أن تقلبات أسعار العملات الرقمية تتماشى بشكل متزايد مع سوق الأسهم. بيانات مجموعة Bespoke Investment Group تظهر أن سوق العملات الرقمية (bull market) لـ S&P 500 يستمر في المتوسط 1.011 يومًا، وهو ما يعادل حوالي 3.5 مرة مقارنة بسوق العملات الرقمية (bear market). ومع ذلك، فإن السوق الحالي هو ثالث أغلى سوق صاعد خلال 154 عامًا، وفقًا لمؤشر التقييم Shiller P/E. وهذا يزيد من خطر التصحيح العميق. إذا شهد سوق الأسهم الأمريكي تصحيحًا، فمن المحتمل أن تتأثر XRP و Dogecoin بشدة - وأن يكون ذلك مع تقلبات أكبر. الخاتمة: الحذر أمر ضروري XRP و Dogecoin قد حققا أرباحًا غير متوقعة في الماضي، ولكن البيئة الحالية لم تعد ملائمة كما كانت من قبل. من مستوى التطبيق العملي المحدود، إلى المنافسة الشرسة من الكتل الجديدة، وصولًا إلى العوامل الكلية غير المواتية من سوق الأسهم، كل ذلك يظهر مخاطر كبيرة على هذين العملتين في بقية عام 2025. يجب على المستثمرين التفكير بعناية، وتجنب الاندفاع وراء التوقعات القصيرة الأجل، ودوماً تجهيز استراتيجيات فعالة لإدارة المخاطر.