تحليل الآفاق الكلية لسوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025

في النصف الأول من عام 2025، تأثر سوق العملات الرقمية العالمي بالعديد من العوامل الكلية، بما في ذلك سياسة التعريفات الحكومية الأمريكية، سياسة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والأوضاع الجيوسياسية. مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، سيستمر سوق التشفير في التقدم في بيئة اقتصادية معقدة ومتغيرة، وستستمر العوامل التالية في لعب دور مهم:

أ. تأثير سياسة التعريفات الجمركية على توقعات التضخم

تعتبر التعريفات الجمركية أداة سياسة مهمة لحكومة الولايات المتحدة، وتهدف من خلال مفاوضات التعريفات لتحقيق أهداف اقتصادية متعددة: توسيع الصادرات، وزيادة الإيرادات المالية، وتعزيز القدرة التنافسية للصناعات المحلية، وغيرها. حتى أواخر يوليو، حققت مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى تقدمًا متفاوتًا، لكن الجولة الثالثة من المفاوضات بين الصين والولايات المتحدة لا تزال تحظى باهتمام كبير.

من منظور النظرية الاقتصادية، تُعتبر الرسوم الجمركية صدمة سلبية في العرض، وتتميز بتأثير "الركود التضخمي". قد تقوم الشركات بنقل عبء الضرائب إلى المستهلكين من خلال آلية نقل الأسعار، ومن المتوقع أن يظهر التضخم في الولايات المتحدة في النصف الثاني من العام، مما قد يؤثر على وتيرة خفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي.

ثانياً، فترة ضعف الدولار تفيد سوق العملات الرقمية

انخفض مؤشر الدولار بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام، مما يظهر حالة "دولار ضعيف". قد يكون هذا ناتجًا عن عدة أسباب، بما في ذلك تأثير سياسات التعريفة الجمركية، والقلق بشأن العجز المالي، والاتجاه العالمي نحو "إزالة الدولار".

استنادًا إلى الخبرة السابقة، فإن قوة أو ضعف مؤشر الدولار غالبًا ما يسيطر على تغييرات السيولة العالمية. إذا استمر هذا الدورة الضعيفة للدولار حتى منتصف عام 2026، فسوف يكون ذلك مفيدًا لتخفيف السيولة العالمية، مما يعود بالفائدة على سوق العملات الرقمية. تظهر البيانات التاريخية أن سعر البيتكوين عادة ما يكون له علاقة سلبية مع مؤشر الدولار.

ثلاثة، سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية تظل حذرة

سيكون هناك أربع اجتماعات للجنة السياسة النقدية في النصف الثاني من عام 2025. وفقًا لتوقعات السوق، فإن احتمالية خفض أسعار الفائدة 1-2 مرة في النصف الثاني مرتفعة. احتمالية الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير في يوليو تصل إلى 95.7%، في حين أن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر تبلغ 60.3%.

تشمل الأسباب الرئيسية لتأجيل خفض أسعار الفائدة: استمرار ضغوط التضخم، تباطؤ النمو الاقتصادي، ومرونة سوق العمل. من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف حذر، وقد يكون عدد مرات خفض أسعار الفائدة خلال العام 1-2 مرة. ومع ذلك، تظهر البيانات التاريخية أنه لا يوجد ارتباط واضح بين أسعار البيتكوين وتغيرات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

! التوقعات الكلية لسوق العملات المشفرة في النصف الثاني من عام 2025: "استراتيجية أسهم العملات" تنشط حرارة السوق ، ولا تزال الاستدامة غير واضحة

٤. التأثيرات القصيرة الأجل للنزاعات الجيوسياسية

لا يزال النزاع بين روسيا وأوكرانيا في حالة جمود، وآفاق الحل الدبلوماسي قاتمة. من الصعب تحقيق "مهلة وقف إطلاق النار لمدة 50 يومًا" التي اقترحتها الولايات المتحدة، وإذا لم يتم وقف إطلاق النار في أوائل سبتمبر، فقد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من العقوبات والاضطرابات في السوق.

٥. الإطار التنظيمي يتطور تدريجياً

إن تنفيذ التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة يمثل علامة على انتقال تنظيم العملات الرقمية من "الغموض" إلى عصر "الشمس". إن الإطار التنظيمي يتطور بشكل متزايد، ومن المتوقع أن يعزز توسيع سوق العملات المستقرة، وستستفيد المشاريع المتوافقة من ذلك.

٦. "استراتيجية الأسهم الرقمية" تثير حماسة السوق

تقوم المزيد من الشركات العامة بإدراج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية، حيث تستمر أحجام الاحتياطي في التوسع وتظهر اتجاهات متنوعة. أصبحت هذه الاندماجات بين التمويل التقليدي وعالم التشفير متغيرًا فريدًا في دورة السوق الحالية، ولكن يجب توخي الحذر من المخاطر المحتملة.

ملخص

مع الأخذ في الاعتبار جميع العوامل، من المتوقع أن يشهد سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025 عدة مراحل، بما في ذلك مفاوضات التعرفة، واجتماعات السياسة النقدية، ومواعيد وقف إطلاق النار وغيرها من النقاط الرئيسية. يتعين على المشاركين في السوق مراقبة التغيرات في البيئة الكلية عن كثب، وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب لمواجهة المخاطر والفرص المحتملة.