أصدر رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول مؤخرًا إشارة واضحة في مؤتمر صحفي: ستصبح نسبة البطالة المؤشر الرئيسي الذي سيحدد اتجاه السياسة المالية. أثارت هذه التصريحات اهتمامًا ونقاشًا واسعًا في الأسواق المالية.

يمكن القول إن موقف باول واضح للغاية، حيث يعتبر معدل البطالة عاملاً رئيسياً في تقييم الحالة الاقتصادية. وهذا يعني أنه إذا ظل معدل البطالة عند مستوى منخفض، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر سينخفض بشكل كبير. في الواقع، ينقل هذا الموقف رسالة واضحة إلى السوق: في ظل استمرار قوة سوق العمل، قد يكون من السذاجة توقع سياسة نقدية ميسرة.

من الجدير بالذكر أن باول، على الرغم من ذكره تباطؤ نمو الاستهلاك وضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي كعوامل اقتصادية، إلا أن هذه العوامل تبدو أنها تراجعت إلى مرتبة ثانوية في إطار اتخاذ القرار الحالي. لقد وضع معدل البطالة في المقام الأول، مما أثار العديد من التكهنات والقلق في الأسواق.

ومع ذلك، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) ليس كيانًا موحدًا. وقد أُفيد بأن بعض المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعبرون عن عدم رضاهم عن الموقف المتشدد لبول، ويدعون علنًا إلى اتخاذ سياسة مالية أكثر مرونة. هذه الانقسامات الداخلية ليست شائعة في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتعكس تعقيد الوضع الاقتصادي الحالي وصعوبة اتخاذ القرارات.

إن قدرة باول على التمسك بموقفه ترجع إلى حد كبير إلى سوق العمل المستقر نسبيًا حاليًا. لقد قيدت السياسات الصارمة للهجرة تدفق العمالة الأجنبية، مما دعم بيانات التوظيف إلى حد ما. ومع ذلك، يبقى السؤال حول ما إذا كان هذا الاستقرار الظاهري يمكن أن يستمر قضية تستحق المتابعة.

مع استمرار تغيير البيئة الاقتصادية، ستستمر توجيهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في التأثير على أعصاب الأسواق المالية العالمية. يحتاج المستثمرون والاقتصاديون إلى متابعة التغيرات في المؤشرات الرئيسية مثل معدل البطالة، من أجل التنبؤ بشكل أفضل باتجاهات السياسة المالية المستقبلية.