العمق تحليل أسباب تقلبات سوق العملات الرقمية الحالية: قلق زيادة القيمة بعد وصول BTC إلى أعلى مستوى جديد
أولاً، أعتذر عن التأخير في التحديثات الأسبوع الماضي. بعد إجراء بحث بسيط حول Clanker وغيرها من وكلاء الذكاء الاصطناعي، وجدت الأمر مثيرًا جدًا، فقضيت بعض الوقت في تطوير بعض الأدوات الصغيرة. بعد تقييم واضح لتكاليف التطوير والتكاليف المحتملة للإطلاق البارد، يبدو أن السعي السريع وراء الاتجاهات في السوق قد يكون هو القاعدة لمعظم رواد الأعمال الصغار والمتوسطين الذين يكافحون في صناعة Web3، وآمل أيضًا أن يفهم الجميع ويستمروا في الدعم.
هذا الأسبوع أود أن أتناول وجهة نظر كنت أفكر فيها مؤخرًا، والتي يمكن أن تفسر سبب التقلبات الحادة في السوق مؤخرًا، وهي كيفية استمرار التقاط القيمة الإضافية بعد أن تجاوز سعر BTC قمم جديدة. وجهة نظري هي أنه يجب مراقبة ما إذا كان بإمكان BTC أن تأخذ زمام المبادرة بعد AI، لتصبح جوهر دفع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة خلال الدورة الاقتصادية الجديدة. لقد بدأت هذه اللعبة بالفعل مع تأثير ثروة MicroStrategy، ولكن من المؤكد أن العملية ستواجه العديد من التحديات.
بدأت السوق في المراهنة على ما إذا كانت المزيد من الشركات المدرجة ستخصص BTC لتحقيق الارتفع
شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث تذبذب سعر BTC بين $94000 و $101000. وهناك سببين رئيسيين لذلك:
أولاً يجب الرجوع إلى 10 ديسمبر، حيث قامت مايكروسوفت في اجتماع المساهمين السنوي برفض رسمي لمقترح التمويل بالبيتكوين الذي قدمه مركز السياسات العامة الوطنية الأمريكية. اقترح هذا المقترح أن تستثمر مايكروسوفت 1% من إجمالي أصولها في البيتكوين كوسيلة محتملة للتحوط ضد التضخم. كما قام مؤسس MicroStrategy Saylor بإلقاء خطاب علني عبر الإنترنت لمدة 3 دقائق، لذلك كانت لدى السوق آمال معينة بشأن هذا المقترح، على الرغم من أن مجلس الإدارة كان قد أوضح من قبل أنه يوصي برفض هذا المقترح.
تأسس مركز الأبحاث الوطنية للسياسات العامة في الولايات المتحدة عام 1982، ويقع مقره في واشنطن العاصمة، وله تأثير معين في مراكز الفكر المحافظة، خاصة في دعم السوق الحرة، ومعارضة التدخل الحكومي المفرط، وتعزيز قضايا المسؤولية المؤسسية، لكن تأثيره العام محدود نسبيًا. وقد تعرض هذا المركز لانتقادات بسبب مواقفه في قضايا تغير المناخ، والمسؤولية الاجتماعية للشركات، خاصة فيما يتعلق بمصادر التمويل التي يُشتبه في ارتباطها بمصالح صناعة الوقود الأحفوري، مما يحدد من قدرته على الدعوة للسياسات.
في السنوات الأخيرة، قدمت هذه المنظمة مقترحات متكررة في اجتماعات المساهمين في الشركات المدرجة من خلال مشروع FEP، حيث شككت في سياسات الشركات الكبرى بشأن القضايا اليمينية مثل التنوع العرقي، والمساواة بين الجنسين، والعدالة الاجتماعية. مع تولي ترامب منصبه ودعمه لسياسات العملات المشفرة، سارعت هذه المنظمة من خلال FEP إلى الترويج لاعتماد البيتكوين في الشركات المدرجة الكبرى، بما في ذلك عمالقة مثل مايكروسوفت وأمازون.
مع الرفض الرسمي للاقتراح، انخفض سعر BTC إلى 94000 دولار لفترة، ثم عاد بسرعة. من خلال مستوى التقلبات السعرية الناتجة عن هذه القضية، يمكننا أن نلاحظ أن السوق الحالي في حالة قلق، والنقطة المثيرة للقلق هي ما هو مصدر النمو الجديد بعد أن تجاوزت القيمة السوقية لـ BTC أعلى مستوى تاريخي. من بعض المؤشرات الأخيرة، نرى أن بعض القادة الرئيسيين في عالم التشفير يختارون الاستفادة من تأثير ثروة MicroStrategy، للترويج لاستراتيجية مالية تتعلق بتخصيص BTC في الميزانية العمومية لمزيد من الشركات المساهمة، لتحقيق تأثيرات لمواجهة التضخم ونمو الأداء، مما يساعد على زيادة اعتماد BTC.
BTC كبديل للذهب، لا يزال الطريق طويلًا ليصبح أداة تخزين قيمة على مستوى العالم.
أولاً، دعونا نحلل ما إذا كانت فعالية استخدام BTC لمكافحة التضخم قائمة في المدى القصير. عادةً عندما نتحدث عن مكافحة التضخم، فإن أول ما يتبادر إلى الذهن هو الذهب، وقد ذكر أيضًا في مؤتمر الصحافة في بداية الشهر من قبل باول أن البيتكوين تُعتبر منتجًا منافسًا للذهب. فهل يمكن أن يصبح البيتكوين بديلاً للذهب، ليصبح بشكل عام أداة لتخزين القيمة على مستوى عالمي؟
لقد كانت هذه القضية دائمًا محور النقاش حول قيمة البيتكوين، حيث قام الكثيرون بإجراء العديد من الحجج بناءً على تشابه الخصائص الأصلية للأصول. في السنوات الأربع القادمة، أو لنقل في الأجل القصير والمتوسط، سيكون من الصعب أن يصبح البيتكوين بديلاً عن الذهب، لذا فإن استخدام هذا كاستراتيجية ترويجية على المدى القصير لا يتمتع بجاذبية كبيرة.
نحن نشير إلى كيفية تطور الذهب كوسيلة لتخزين القيمة إلى وضعه الحالي. باعتباره معدنًا نفيسًا، كان الذهب يُعتبر دائمًا سلعة ثمينة من قبل مختلف الحضارات، وله طابع عالمي. السبب الجوهري وراء ذلك يعود إلى النقاط التالية:
اللمعان الواضح والمرونة الممتازة يجعلان لها قيمة استخدام مهمة كزينة.
القيمة المنخفضة للذهب جلبت له الندرة، مما منحته خصائص مالية، وسهل اختياره كعلامة طبقية في المجتمع بعد ظهور الانقسام الطبقي.
إن الانتشار الواسع للذهب على مستوى العالم وانخفاض صعوبة استخراجه يجعل الحضارات غير مقيدة بعوامل الثقافة وتطور الإنتاجية، وبالتالي فإن انتشار الثقافة القيمية يكون من أسفل إلى أعلى، مما يزيد من نطاق الانتشار.
بفضل هذه الخصائص الثلاثة التي تشكل قيمة عالمية، لعب الذهب دور العملة في الحضارة الإنسانية، بينما جعلت عملية التطوير الكاملة القيمة الجوهرية للذهب مستقرة. لذلك نرى أنه حتى عندما تتخلى العملات السيادية عن قاعدة الذهب، ويكتسب الأدوات المالية الحديثة المزيد من الخصائص المالية، فإن سعر الذهب يتبع أساسًا نمط الارتفاع على المدى الطويل، ويمكن أن يعكس بشكل جيد الحالة الحقيقية لقوة الشراء النقدية.
ومع ذلك، فإن من غير الواقعي أن يحل البيتكوين محل الذهب في المدى القصير. السبب الرئيسي لذلك هو أن قيمته كمفهوم ثقافي ستتقلص بدلاً من أن تتوسع في المدى القصير والمتوسط، والسببين هما:
إن قيمة البيتكوين هي قيمة من أعلى إلى أسفل: كسلعة إلكترونية افتراضية، يتطلب استخراج البيتكوين التنافس على قوة الحوسبة، وهناك عاملان محددان هنا، وهما تكلفة الكهرباء وكفاءة الحوسبة. تعكس تكلفة الكهرباء درجة التصنيع في دولة ما، بينما تحدد درجة نظافة الطاقة وراء الكهرباء إمكانيات النمو في المستقبل. أما كفاءة الحوسبة فتحتاج إلى الاعتماد على تقنية الرقائق. لم يعد الحصول على BTC مجرد قضية يمكن تحقيقها بواسطة الحاسوب الشخصي، ومع تقدم التكنولوجيا، من المؤكد أن التوزيع سيت集中 في مناطق قليلة، في حين أن الدول غير المتطورة التي لا تمتلك ميزات تنافسية، والتي تمثل توزيع السكان العالمي الرئيسي، سيكون من الصعب الحصول عليها، مما يؤثر سلبًا على كفاءة انتشار هذه القيمة.
التراجع العالمي وتحدي هيمنة الدولار: مع عودة ترامب، ستؤدي سياساته الانعزالية إلى تأثير كبير على العولمة، وسيكون التأثير الأكثر مباشرة هو قوة الدولار كأداة للتسوية التجارية العالمية. وهذا أدى إلى تحدي مكانته كهيمنة الدولار، وهذا الاتجاه يعرف ب"إزالة الدولرة". ستؤدي هذه العملية إلى تقليل الطلب على الدولار على مستوى العالم في المدى القصير، بينما سيتم رفع تكلفة الحصول على البيتكوين، وهو العملة الرئيسية المقومة بالدولار، مما يزيد من صعوبة تعزيز القيمة.
ناقشت النقطتان السابقتان التحديات التي يواجهها هذا الاتجاه على المدى القصير والمتوسط من منظور ماكرو، لكن على المدى الطويل لا يؤثر ذلك على سرد البيتكوين كبديل للذهب. وأثر هاتين النقطتين الأكثر مباشرة على المدى القصير والمتوسط هو في تقلب سعره العالي، لأن الارتفاع السريع لقيمته على المدى القصير يعتمد أساسًا على زيادة القيمة المضاربة، وليس على تعزيز تأثير قيمته. وبالتالي، فإن تقلب سعره سيكون أكثر توافقًا مع السلع المضاربية، مما يعني أنه يتمتع بخصائص تقلب عالية.
لذلك، فإن استخدام مكافحة التضخم كتركيز تسويقي قصير الأجل، لا يكفي لجذب العملاء "المحترفين" لاختيار تخصيص BTC بدلاً من الذهب، لأن ميزانيتهم ستواجه تقلبات عالية جداً، وهذه التقلبات لا يمكن تحسينها على المدى القصير. لذلك، من المرجح أن نرى في الفترة المقبلة، أن الشركات الكبيرة المدرجة التي تتمتع بتطور أعمال قوي، لن تختار بشكل متطرف تخصيص BTC لمواجهة التضخم.
BTC تتولى القيادة في الذكاء الصناعي، لتصبح نواة دفع النمو الاقتصادي في الدورة الاقتصادية والسياسية الجديدة في الولايات المتحدة
بعض الشركات المساهمة التي تعاني من ضعف النمو، تحقق زيادة في إيراداتها الإجمالية من خلال تخصيص BTC، مما يدفع بدوره القيمة السوقية إلى الارتفاع، وأعتقد أن هذه الاستراتيجية المالية يمكن أن تحظى باعتراف أوسع، وهذا هو الجوهر في المستقبل لتحديد ما إذا كان يمكن أن تحقق BTC قيمة جديدة في الأجل القصير والمتوسط، وأعتقد أن ذلك سيكون سهلاً في الأجل القصير. في هذه العملية، ستأخذ BTC دور الذكاء الاصطناعي، لتصبح جوهر دفع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة خلال الدورة الاقتصادية الجديدة.
استراتيجية MicroStrategy الناجحة هي تحويل زيادة قيمة BTC إلى نمو إيرادات أداء الشركة، مما يعزز القيمة السوقية للشركة، وهذا يمثل جاذبية قوية لبعض الشركات التي تعاني من ضعف النمو، حيث أن الاستلقاء واحتضان الاتجاه مقارنة بحرق الذات لخلق مسيرة مهنية هو بالتأكيد أكثر راحة. العديد من الشركات التي تتلاشى، إيرادات أعمالها الرئيسية تتناقص بسرعة، وفي النهاية تختار استخدام هذه الاستراتيجية لتوزيع القيمة المتبقية، للاحتفاظ ببعض الفرص لنفسها.
دعونا نلقي نظرة على بيانات، مؤشر بافيت في سوق الأسهم الأمريكية. يُعرف مؤشر بافيت بأنه نسبة القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي، ويمكن استخدامه كمعيار لتحديد ما إذا كان سوق الأسهم بشكل عام مبالغًا فيه أو منخفضًا. يشير مؤشر بافيت النظري إلى أن النسبة من 75% إلى 90% تعتبر نطاقًا معقولًا، بينما تتجاوز 120% تشير إلى أن سوق الأسهم مُبالغ فيه.
مؤشر بافيت في سوق الأسهم الأمريكية قد تجاوز بالفعل 200% ، مما يدل على أن سوق الأسهم الأمريكية في حالة مبالغ فيها للغاية. على مدار العامين الماضيين، كانت القوة الدافعة الرئيسية لتجنب تصحيح سوق الأسهم الأمريكية بسبب تشديد السياسة النقدية هي قطاع الذكاء الاصطناعي الذي تمثله شركة إنفيديا. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو الإيرادات في التقرير المالي للربع الثالث الذي أعلنته إنفيديا، وأيضاً وفقاً لتوجيهات أدائها، من المتوقع أن يتباطأ الإيراد في الربع المقبل. من الواضح أن تباطؤ النمو غير كافٍ لدعم نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، لذا لا شك أن سوق الأسهم الأمريكية ستتعرض لضغوط ملحوظة في الفترة المقبلة.
تأثير السياسات الاقتصادية لدورة الاقتصاد الجديدة مليء بعدم اليقين، مثل ما إذا كانت حرب التعريفات ستؤدي إلى تضخم داخلي، وما إذا كانت تخفيضات الإنفاق الحكومي ستؤثر على أرباح الشركات المحلية، وكذلك مسألة ارتفاع معدل البطالة، وما إذا كانت تخفيضات ضرائب الشركات ستزيد من مشكلة العجز المالي التي هي بالفعل خطيرة للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن هناك عزيمة أكبر لإعادة بناء الأخلاق والضمير الداخلي في الولايات المتحدة، حيث إن التقدم في بعض القضايا الثقافية الحساسة مثل الإضرابات، والمظاهرات، وتأثير انخفاض عدد المهاجرين غير الشرعيين الذي أدى إلى نقص العمالة قد يلقي بظلاله على تطوير الاقتصاد.
إذا حدثت مشكلة اقتصادية، والتي تشير في الولايات المتحدة المفرطة في المالية حاليًا إلى انهيار سوق الأسهم، فسوف تؤثر بشكل خطير على معدلات الدعم، وبالتالي تؤثر على فعالية الإصلاحات الداخلية. لذلك، من المجدي زراعة نواة مدروسة في سوق الأسهم الأمريكية، وهي نواة تدفع النمو الاقتصادي، وأعتقد أن BTC هو خيار مناسب جدًا لذلك.
لقد أثبتت "صفقة ترامب" الأخيرة في عالم التشفير تأثيرها القوي على هذه الصناعة. معظم الشركات الداعمة هي من القطاعات التقليدية المحلية، وليست شركات تقنية، وبالتالي لم تستفد أعمالها بشكل مباشر من موجة الذكاء الاصطناعي في الدورة السابقة. إذا اختارت الشركات الصغيرة والمتوسطة المحلية في الولايات المتحدة تخصيص احتياطي معين من BTC في ميزانيتها العمومية، حتى لو تأثرت أعمالها الرئيسية بسبب بعض العوامل الخارجية، فإن الترويج لبعض السياسات الصديقة للتشفير لرفع الأسعار يمكن أن يحقق إلى حد ما تأثيرًا في استقرار سوق الأسهم. علاوة على ذلك، فإن كفاءة هذا التحفيز المستهدف عالية جدًا، ويمكن حتى أن تتجاوز سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل من الصعب على المؤسسات التقليدية عرقلة ذلك، لذلك في الدورة السياسية والاقتصادية الأمريكية الجديدة القادمة، ستكون هذه الاستراتيجية خيارًا جيدًا للعديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الأمريكية، ومن الجدير متابعة عملية تطورها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
6
مشاركة
تعليق
0/400
RektRecovery
· 08-01 10:45
رأيت هذا النمط من قبل... متصدر btc fomo يقود مباشرة إلى مسلخ بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ColdWalletGuardian
· 07-31 15:00
挺着大肚皮التقاط السكين المتساقطة
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSurvivor
· 07-31 01:03
هل يُعتبر هذا الارتفاع البسيط أعلى مستوى جديد؟ حمقى من عام 2013 غير راضين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZkSnarker
· 07-31 01:00
حسنًا تقنيًا، فإن btc يفعل ما فعلته gamefi في عام 2021... أجواء ضخ السعر وdump لأي شخص؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWatcher
· 07-31 00:57
لا يزال هناك إمكانية لـ btc، فقط يجب الانتباه للتوقيت، ويفضل عدم الخوف من تفويت الفرصة.
BTC يواصل مسيرة AI ليصبح محرك نمو الدورة الاقتصادية الجديدة في أمريكا
العمق تحليل أسباب تقلبات سوق العملات الرقمية الحالية: قلق زيادة القيمة بعد وصول BTC إلى أعلى مستوى جديد
أولاً، أعتذر عن التأخير في التحديثات الأسبوع الماضي. بعد إجراء بحث بسيط حول Clanker وغيرها من وكلاء الذكاء الاصطناعي، وجدت الأمر مثيرًا جدًا، فقضيت بعض الوقت في تطوير بعض الأدوات الصغيرة. بعد تقييم واضح لتكاليف التطوير والتكاليف المحتملة للإطلاق البارد، يبدو أن السعي السريع وراء الاتجاهات في السوق قد يكون هو القاعدة لمعظم رواد الأعمال الصغار والمتوسطين الذين يكافحون في صناعة Web3، وآمل أيضًا أن يفهم الجميع ويستمروا في الدعم.
هذا الأسبوع أود أن أتناول وجهة نظر كنت أفكر فيها مؤخرًا، والتي يمكن أن تفسر سبب التقلبات الحادة في السوق مؤخرًا، وهي كيفية استمرار التقاط القيمة الإضافية بعد أن تجاوز سعر BTC قمم جديدة. وجهة نظري هي أنه يجب مراقبة ما إذا كان بإمكان BTC أن تأخذ زمام المبادرة بعد AI، لتصبح جوهر دفع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة خلال الدورة الاقتصادية الجديدة. لقد بدأت هذه اللعبة بالفعل مع تأثير ثروة MicroStrategy، ولكن من المؤكد أن العملية ستواجه العديد من التحديات.
بدأت السوق في المراهنة على ما إذا كانت المزيد من الشركات المدرجة ستخصص BTC لتحقيق الارتفع
شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث تذبذب سعر BTC بين $94000 و $101000. وهناك سببين رئيسيين لذلك:
أولاً يجب الرجوع إلى 10 ديسمبر، حيث قامت مايكروسوفت في اجتماع المساهمين السنوي برفض رسمي لمقترح التمويل بالبيتكوين الذي قدمه مركز السياسات العامة الوطنية الأمريكية. اقترح هذا المقترح أن تستثمر مايكروسوفت 1% من إجمالي أصولها في البيتكوين كوسيلة محتملة للتحوط ضد التضخم. كما قام مؤسس MicroStrategy Saylor بإلقاء خطاب علني عبر الإنترنت لمدة 3 دقائق، لذلك كانت لدى السوق آمال معينة بشأن هذا المقترح، على الرغم من أن مجلس الإدارة كان قد أوضح من قبل أنه يوصي برفض هذا المقترح.
تأسس مركز الأبحاث الوطنية للسياسات العامة في الولايات المتحدة عام 1982، ويقع مقره في واشنطن العاصمة، وله تأثير معين في مراكز الفكر المحافظة، خاصة في دعم السوق الحرة، ومعارضة التدخل الحكومي المفرط، وتعزيز قضايا المسؤولية المؤسسية، لكن تأثيره العام محدود نسبيًا. وقد تعرض هذا المركز لانتقادات بسبب مواقفه في قضايا تغير المناخ، والمسؤولية الاجتماعية للشركات، خاصة فيما يتعلق بمصادر التمويل التي يُشتبه في ارتباطها بمصالح صناعة الوقود الأحفوري، مما يحدد من قدرته على الدعوة للسياسات.
في السنوات الأخيرة، قدمت هذه المنظمة مقترحات متكررة في اجتماعات المساهمين في الشركات المدرجة من خلال مشروع FEP، حيث شككت في سياسات الشركات الكبرى بشأن القضايا اليمينية مثل التنوع العرقي، والمساواة بين الجنسين، والعدالة الاجتماعية. مع تولي ترامب منصبه ودعمه لسياسات العملات المشفرة، سارعت هذه المنظمة من خلال FEP إلى الترويج لاعتماد البيتكوين في الشركات المدرجة الكبرى، بما في ذلك عمالقة مثل مايكروسوفت وأمازون.
مع الرفض الرسمي للاقتراح، انخفض سعر BTC إلى 94000 دولار لفترة، ثم عاد بسرعة. من خلال مستوى التقلبات السعرية الناتجة عن هذه القضية، يمكننا أن نلاحظ أن السوق الحالي في حالة قلق، والنقطة المثيرة للقلق هي ما هو مصدر النمو الجديد بعد أن تجاوزت القيمة السوقية لـ BTC أعلى مستوى تاريخي. من بعض المؤشرات الأخيرة، نرى أن بعض القادة الرئيسيين في عالم التشفير يختارون الاستفادة من تأثير ثروة MicroStrategy، للترويج لاستراتيجية مالية تتعلق بتخصيص BTC في الميزانية العمومية لمزيد من الشركات المساهمة، لتحقيق تأثيرات لمواجهة التضخم ونمو الأداء، مما يساعد على زيادة اعتماد BTC.
BTC كبديل للذهب، لا يزال الطريق طويلًا ليصبح أداة تخزين قيمة على مستوى العالم.
أولاً، دعونا نحلل ما إذا كانت فعالية استخدام BTC لمكافحة التضخم قائمة في المدى القصير. عادةً عندما نتحدث عن مكافحة التضخم، فإن أول ما يتبادر إلى الذهن هو الذهب، وقد ذكر أيضًا في مؤتمر الصحافة في بداية الشهر من قبل باول أن البيتكوين تُعتبر منتجًا منافسًا للذهب. فهل يمكن أن يصبح البيتكوين بديلاً للذهب، ليصبح بشكل عام أداة لتخزين القيمة على مستوى عالمي؟
لقد كانت هذه القضية دائمًا محور النقاش حول قيمة البيتكوين، حيث قام الكثيرون بإجراء العديد من الحجج بناءً على تشابه الخصائص الأصلية للأصول. في السنوات الأربع القادمة، أو لنقل في الأجل القصير والمتوسط، سيكون من الصعب أن يصبح البيتكوين بديلاً عن الذهب، لذا فإن استخدام هذا كاستراتيجية ترويجية على المدى القصير لا يتمتع بجاذبية كبيرة.
نحن نشير إلى كيفية تطور الذهب كوسيلة لتخزين القيمة إلى وضعه الحالي. باعتباره معدنًا نفيسًا، كان الذهب يُعتبر دائمًا سلعة ثمينة من قبل مختلف الحضارات، وله طابع عالمي. السبب الجوهري وراء ذلك يعود إلى النقاط التالية:
بفضل هذه الخصائص الثلاثة التي تشكل قيمة عالمية، لعب الذهب دور العملة في الحضارة الإنسانية، بينما جعلت عملية التطوير الكاملة القيمة الجوهرية للذهب مستقرة. لذلك نرى أنه حتى عندما تتخلى العملات السيادية عن قاعدة الذهب، ويكتسب الأدوات المالية الحديثة المزيد من الخصائص المالية، فإن سعر الذهب يتبع أساسًا نمط الارتفاع على المدى الطويل، ويمكن أن يعكس بشكل جيد الحالة الحقيقية لقوة الشراء النقدية.
ومع ذلك، فإن من غير الواقعي أن يحل البيتكوين محل الذهب في المدى القصير. السبب الرئيسي لذلك هو أن قيمته كمفهوم ثقافي ستتقلص بدلاً من أن تتوسع في المدى القصير والمتوسط، والسببين هما:
إن قيمة البيتكوين هي قيمة من أعلى إلى أسفل: كسلعة إلكترونية افتراضية، يتطلب استخراج البيتكوين التنافس على قوة الحوسبة، وهناك عاملان محددان هنا، وهما تكلفة الكهرباء وكفاءة الحوسبة. تعكس تكلفة الكهرباء درجة التصنيع في دولة ما، بينما تحدد درجة نظافة الطاقة وراء الكهرباء إمكانيات النمو في المستقبل. أما كفاءة الحوسبة فتحتاج إلى الاعتماد على تقنية الرقائق. لم يعد الحصول على BTC مجرد قضية يمكن تحقيقها بواسطة الحاسوب الشخصي، ومع تقدم التكنولوجيا، من المؤكد أن التوزيع سيت集中 في مناطق قليلة، في حين أن الدول غير المتطورة التي لا تمتلك ميزات تنافسية، والتي تمثل توزيع السكان العالمي الرئيسي، سيكون من الصعب الحصول عليها، مما يؤثر سلبًا على كفاءة انتشار هذه القيمة.
التراجع العالمي وتحدي هيمنة الدولار: مع عودة ترامب، ستؤدي سياساته الانعزالية إلى تأثير كبير على العولمة، وسيكون التأثير الأكثر مباشرة هو قوة الدولار كأداة للتسوية التجارية العالمية. وهذا أدى إلى تحدي مكانته كهيمنة الدولار، وهذا الاتجاه يعرف ب"إزالة الدولرة". ستؤدي هذه العملية إلى تقليل الطلب على الدولار على مستوى العالم في المدى القصير، بينما سيتم رفع تكلفة الحصول على البيتكوين، وهو العملة الرئيسية المقومة بالدولار، مما يزيد من صعوبة تعزيز القيمة.
ناقشت النقطتان السابقتان التحديات التي يواجهها هذا الاتجاه على المدى القصير والمتوسط من منظور ماكرو، لكن على المدى الطويل لا يؤثر ذلك على سرد البيتكوين كبديل للذهب. وأثر هاتين النقطتين الأكثر مباشرة على المدى القصير والمتوسط هو في تقلب سعره العالي، لأن الارتفاع السريع لقيمته على المدى القصير يعتمد أساسًا على زيادة القيمة المضاربة، وليس على تعزيز تأثير قيمته. وبالتالي، فإن تقلب سعره سيكون أكثر توافقًا مع السلع المضاربية، مما يعني أنه يتمتع بخصائص تقلب عالية.
لذلك، فإن استخدام مكافحة التضخم كتركيز تسويقي قصير الأجل، لا يكفي لجذب العملاء "المحترفين" لاختيار تخصيص BTC بدلاً من الذهب، لأن ميزانيتهم ستواجه تقلبات عالية جداً، وهذه التقلبات لا يمكن تحسينها على المدى القصير. لذلك، من المرجح أن نرى في الفترة المقبلة، أن الشركات الكبيرة المدرجة التي تتمتع بتطور أعمال قوي، لن تختار بشكل متطرف تخصيص BTC لمواجهة التضخم.
BTC تتولى القيادة في الذكاء الصناعي، لتصبح نواة دفع النمو الاقتصادي في الدورة الاقتصادية والسياسية الجديدة في الولايات المتحدة
بعض الشركات المساهمة التي تعاني من ضعف النمو، تحقق زيادة في إيراداتها الإجمالية من خلال تخصيص BTC، مما يدفع بدوره القيمة السوقية إلى الارتفاع، وأعتقد أن هذه الاستراتيجية المالية يمكن أن تحظى باعتراف أوسع، وهذا هو الجوهر في المستقبل لتحديد ما إذا كان يمكن أن تحقق BTC قيمة جديدة في الأجل القصير والمتوسط، وأعتقد أن ذلك سيكون سهلاً في الأجل القصير. في هذه العملية، ستأخذ BTC دور الذكاء الاصطناعي، لتصبح جوهر دفع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة خلال الدورة الاقتصادية الجديدة.
استراتيجية MicroStrategy الناجحة هي تحويل زيادة قيمة BTC إلى نمو إيرادات أداء الشركة، مما يعزز القيمة السوقية للشركة، وهذا يمثل جاذبية قوية لبعض الشركات التي تعاني من ضعف النمو، حيث أن الاستلقاء واحتضان الاتجاه مقارنة بحرق الذات لخلق مسيرة مهنية هو بالتأكيد أكثر راحة. العديد من الشركات التي تتلاشى، إيرادات أعمالها الرئيسية تتناقص بسرعة، وفي النهاية تختار استخدام هذه الاستراتيجية لتوزيع القيمة المتبقية، للاحتفاظ ببعض الفرص لنفسها.
دعونا نلقي نظرة على بيانات، مؤشر بافيت في سوق الأسهم الأمريكية. يُعرف مؤشر بافيت بأنه نسبة القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي، ويمكن استخدامه كمعيار لتحديد ما إذا كان سوق الأسهم بشكل عام مبالغًا فيه أو منخفضًا. يشير مؤشر بافيت النظري إلى أن النسبة من 75% إلى 90% تعتبر نطاقًا معقولًا، بينما تتجاوز 120% تشير إلى أن سوق الأسهم مُبالغ فيه.
مؤشر بافيت في سوق الأسهم الأمريكية قد تجاوز بالفعل 200% ، مما يدل على أن سوق الأسهم الأمريكية في حالة مبالغ فيها للغاية. على مدار العامين الماضيين، كانت القوة الدافعة الرئيسية لتجنب تصحيح سوق الأسهم الأمريكية بسبب تشديد السياسة النقدية هي قطاع الذكاء الاصطناعي الذي تمثله شركة إنفيديا. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو الإيرادات في التقرير المالي للربع الثالث الذي أعلنته إنفيديا، وأيضاً وفقاً لتوجيهات أدائها، من المتوقع أن يتباطأ الإيراد في الربع المقبل. من الواضح أن تباطؤ النمو غير كافٍ لدعم نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، لذا لا شك أن سوق الأسهم الأمريكية ستتعرض لضغوط ملحوظة في الفترة المقبلة.
تأثير السياسات الاقتصادية لدورة الاقتصاد الجديدة مليء بعدم اليقين، مثل ما إذا كانت حرب التعريفات ستؤدي إلى تضخم داخلي، وما إذا كانت تخفيضات الإنفاق الحكومي ستؤثر على أرباح الشركات المحلية، وكذلك مسألة ارتفاع معدل البطالة، وما إذا كانت تخفيضات ضرائب الشركات ستزيد من مشكلة العجز المالي التي هي بالفعل خطيرة للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن هناك عزيمة أكبر لإعادة بناء الأخلاق والضمير الداخلي في الولايات المتحدة، حيث إن التقدم في بعض القضايا الثقافية الحساسة مثل الإضرابات، والمظاهرات، وتأثير انخفاض عدد المهاجرين غير الشرعيين الذي أدى إلى نقص العمالة قد يلقي بظلاله على تطوير الاقتصاد.
إذا حدثت مشكلة اقتصادية، والتي تشير في الولايات المتحدة المفرطة في المالية حاليًا إلى انهيار سوق الأسهم، فسوف تؤثر بشكل خطير على معدلات الدعم، وبالتالي تؤثر على فعالية الإصلاحات الداخلية. لذلك، من المجدي زراعة نواة مدروسة في سوق الأسهم الأمريكية، وهي نواة تدفع النمو الاقتصادي، وأعتقد أن BTC هو خيار مناسب جدًا لذلك.
لقد أثبتت "صفقة ترامب" الأخيرة في عالم التشفير تأثيرها القوي على هذه الصناعة. معظم الشركات الداعمة هي من القطاعات التقليدية المحلية، وليست شركات تقنية، وبالتالي لم تستفد أعمالها بشكل مباشر من موجة الذكاء الاصطناعي في الدورة السابقة. إذا اختارت الشركات الصغيرة والمتوسطة المحلية في الولايات المتحدة تخصيص احتياطي معين من BTC في ميزانيتها العمومية، حتى لو تأثرت أعمالها الرئيسية بسبب بعض العوامل الخارجية، فإن الترويج لبعض السياسات الصديقة للتشفير لرفع الأسعار يمكن أن يحقق إلى حد ما تأثيرًا في استقرار سوق الأسهم. علاوة على ذلك، فإن كفاءة هذا التحفيز المستهدف عالية جدًا، ويمكن حتى أن تتجاوز سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل من الصعب على المؤسسات التقليدية عرقلة ذلك، لذلك في الدورة السياسية والاقتصادية الأمريكية الجديدة القادمة، ستكون هذه الاستراتيجية خيارًا جيدًا للعديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الأمريكية، ومن الجدير متابعة عملية تطورها.