منذ بداية هذا العام، كان موضوع خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحظى بمتابعة كبيرة. بناءً على الوضع الاقتصادي الحالي، أعتقد أنه من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفض لأسعار الفائدة قبل نهاية السنة المالية الأمريكية في 30 سبتمبر. في الواقع، قد يجلب اجتماع تحديد سعر الفائدة هذا الشهر أخبارًا كبيرة.

هذا الحكم يعتمد على ملاحظات متعددة الجوانب. أولاً، منذ بدء تغييرات سياسة التعريفات في أوائل أبريل، انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير من 109 العام الماضي إلى 96، مما يظهر اتجاهًا متواصلًا في الانخفاض. في الوقت نفسه، بدأت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التراجع بعد أن شهدت تقلبات.

فيما يتعلق بمؤشرات التضخم، فإن أداء مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو (CPI) ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يتماشى بشكل أساسي مع التوقعات. على الرغم من أن CPI أعلى قليلاً من PCE، إلا أنه بالنظر إلى اختلاف نطاق العينة بين الاثنين، فقد أعطى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إشارة واضحة. ومن الجدير بالذكر أن وول ستريت تولي اهتمامًا أكبر لـCPI، بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بأهمية أكبر لـPCE، والآن تتجه كلاهما نحو التوافق.

تظهر بيانات الاستهلاك اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض، حيث سجلت دخول الأسر أكبر انخفاض لها منذ عام 2021. في ظل هذا الوضع الاقتصادي، يبدو من غير المعقول الاستمرار في سياسة أسعار الفائدة المرتفعة.

على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باوول قد أعلن علنًا أنه يجب أن يكون حذرًا بشأن تأثير سياسة التعريفات، إلا أنه في الواقع لديه فهم واضح للوضع الحالي. توفر البيانات الاقتصادية الحالية أسبابًا كافية لخفض أسعار الفائدة، وهذا لا يساعد فقط في تخفيف العلاقات مع الحكومة، بل يتماشى أيضًا مع احتياجات التنمية الاقتصادية.

بناءً على ما سبق، أتوقع أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يعلن عن خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت خلال اجتماع السياسة النقدية هذا الشهر، وأقصى حد قبل نهاية السنة المالية في سبتمبر. سأتمسك بهذا الحكم حتى النهاية، لأنه قد يشير إلى أن جولة جديدة من حركة السوق الهامة على وشك الوصول.