مراجعة التقلب BTC (21 يوليو - 28 يوليو)

المؤشرات الرئيسية (من 21 يوليو الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ حتى 28 يوليو الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ) BTC/USD -0.3% (119,400 دولار → 119,000 دولار)، ETH/USD +2.4% (3,800 دولار → 3,890 دولار)

دخل السوق مرحلة التماسك الأسبوع الماضي، وحاول يوم الجمعة اختبار مستوى الدعم عند 115,000 دولار، وبعد كسر قصير له ارتد بسرعة، وأخيرًا حافظ على هذا المستوى. حاليًا، عاد السعر إلى منطقة التماسك، ولكن الزخم الصاعد قد زاد. من الظاهر، أن هذه الصيغة وضعت أساسًا قويًا للعودة إلى أعلى مستوى تاريخي (ATH)، وإذا تم الاختراق بنجاح، فقد تشير الأسعار المستهدفة إلى نطاق 125,000–135,000 دولار. إذا تم كسر مستوى 115,000 دولار، فقد يستمر التصحيح في التعمق، وقد ينخفض إلى حوالي 112,000 دولار. إذا فقد مستوى الدعم الأقوى عند 109,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض أكبر في أسعار العملات، وسنحتاج إلى إعادة تقييم الاتجاه. موضوع السوق بشكل عام، لا تزال مشاعر السوق متفائلة: تظل بيانات أرباح الأسهم الأمريكية مستقرة، مما يواصل اتجاه "الفتاة ذات الشعر الذهبي"، كما أن البيانات الاقتصادية تمهد الطريق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة، ولا توجد علامات بارزة على خطر ارتفاع التضخم. على الرغم من وجود ضغوطات بشأن الرسوم الجمركية، إلا أن ذروة عدم اليقين قد مرت، حيث توصلت معظم الدول (باستثناء الصين) في النهاية إلى تسوية مع مطالب الولايات المتحدة/ترامب، مما جعل الجانب الأمريكي هو المستفيد الأكبر. تحتفظ العملات المشفرة بقوتها بشكل عام في هذا البيئة، ولكن الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة (مثل $SBET و $BMNR وغيرها من أسهم مفهوم ETH) شهدت الأسبوع الماضي تراجعًا كبيرًا بسبب عودة السوق إلى العقلانية وتلاشي حمى الميم. ومع ذلك، لم تتأثر الأسعار الفورية بشكل ملحوظ: تظل ETH فوق 3700 دولار؛ ورغم أن BTC تواجه ضغطًا من بعض حامليها على المدى الطويل الذين قاموا ببيع 9 مليارات دولار من خلال Galaxy (تم التنفيذ يوم الجمعة الماضي)، إلا أنها لا تزال تظهر دعمًا قويًا بالقرب من 115,000 دولار، وانتعشت بعد عطلة نهاية الأسبوع لتتجاوز 119,000 دولار. حاليًا، يؤثر تأثير موسم الصيف الهادئ على مستوى المشاركة في السوق الصاعدة، وإذا استقر الوضع الكلي، فقد يجذب المزيد من الأموال في الأشهر المقبلة. تقلبات الضمنية لبيتكوين بالدولار الأمريكي

انخفضت التقلبات الفعلية في بداية الأسبوع الماضي إلى منتصف 20% (بسبب تذبذب السعر الفوري بين 118,000 و119,000 دولار)، ولكن قبل نهاية الأسبوع، أعلنت شركة MSTR عن زيادة إصدار 2.5 مليار دولار من الأسهم (كان من المخطط 500 مليون دولار) مما أدى إلى ارتفاع السعر مؤقتًا إلى 120,000 دولار، ثم أدى ضغط البيع البالغ 9 مليارات دولار يوم الجمعة إلى انخفاض السعر الفوري إلى 115,000 دولار. على الرغم من أن السوق استعاد 118,000 دولار صباح الاثنين وارتفع إلى 120,000 دولار، إلا أن التقلبات الضمنية قصيرة الأجل لا تزال في انخفاض، حيث يتضح أن السوق في نطاق فائض غاما الصعودي بين 115,000 و121,000 دولار. يبدأ هيكل المدة في أن يصبح أكثر حدة، لكنه لا يزال يبدو مسطحًا مقارنة بالمستويات التاريخية، مما يجعل من الصعب على السوق تسعير علاوة المدة المستقبلية. ومع ذلك، فإن نقص السيولة لدى بائعي الخيارات على المدى الطويل، بالإضافة إلى تقلبات الأسعار المحلية (مثل الانخفاض يوم الجمعة إلى 114,600 دولار)، أدى إلى استمرار رؤية السوق تحاول استغلال الفرص في خيارات انتهاء الصلاحية من سبتمبر إلى ديسمبر — بالنظر إلى انخفاض التقلبات الأساسية وارتفاع الرافعة المالية. انحراف/قمّة BTC بالدولار الأمريكي

الانحراف: شهدت طلبات خيارات البيع على المدى القصير زيادة كبيرة (بسبب البيع يوم الجمعة الذي أثار مخاوف من تصحيح عميق بين 112,000 و110,000 دولار)، مما دفع المزيد من الطلبات للشراء للتحوط عند سعر التنفيذ 110,000 دولار في الفترات 1-2، مما زاد من الانحراف نحو البيع. على الرغم من أن التقلبات الفعلية لم ترتفع بشكل ملحوظ، وأن تقلبات الأسعار كانت شديدة أيضًا عند ارتفاع العملات، من المتوقع أن يكون من الصعب استمرار أسعار الانحراف عند المستويات الحالية، ما لم يتم تأكيد كسر 115,000 دولار. لا يزال الطلب على المدى الطويل مركزًا على خيارات الشراء، مما يدعم الانحراف نحو الأعلى. القمة: ارتفع الانحراف على المدى القصير بسبب زيادة الطلب على التحوط من خيارات البيع. منحنى الفراشة يعاني من انحراف حاد، بالإضافة إلى أن تقلبات الأصول BTC في مستويات تاريخية مرتفعة، وفي هذا السياق، فإن استراتيجية "الشراء طويل الأجل في خيارات الفراشة + البيع على المدى القصير في خيارات الفراشة" تتمتع بعلاقة تكلفة فعالة جيدة. نتمنى لك تداولاً موفقاً هذا الأسبوع!