بِت الصغيرة تصدر تقرير الربع الأول للسنة المالية 2025: ارتفاع طفيف في الإيرادات، بدء رسمي لمبيعات جهاز التعدين
أعلنت إحدى شركات التعدين في مجال العملات المشفرة مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025. تُظهر التقرير أن إيرادات الشركة في الربع الأول بلغت 7010 آلاف دولار، بتراجع سنوي قدره 41.3%، ولكن بزيادة طفيفة على أساس ربع سنوي بنسبة 1.6%. من بين ذلك، بلغت إيرادات الأعمال الذاتية 3720 ألف دولار، بتراجع سنوي قدره 10.4%.
من الجدير بالذكر أن إجمالي الربح الخام للشركة في الربع الأول كان سالب 320 ألف دولار، ونسبة الربح الخام كانت -4.6%. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الكهرباء بسبب فترة الجفاف في بوتان، مما أدى إلى إغلاق مؤقت للمنشآت المحلية. ومع ذلك، مع دخول الربع الثاني فترة وفرة المياه، عادت أسعار الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار لكل كيلووات ساعة.
بلغت مبيعات الشركة من جهاز التعدين الجديد لهذا الربع 4.1 مليون دولار، مما يدل على بدء تشغيل أعمال مبيعات أجهزة التعدين بشكل رسمي. ومع ذلك، فإن EBITDA المعدلة كانت سلبية 56.1 مليون دولار، مقارنة بـ 27.3 مليون دولار إيجابية في نفس الفترة من عام 2024.
بلغ صافي أرباح الشركة 4.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى احتساب السندات القابلة للتحويل (448.7 مليون دولار) والعودة إلى القيمة العادلة لبعض خيارات العملات المشفرة (58.4 مليون دولار) في الربع الرابع من عام 2024.
تطوير الأعمال ورؤية المستقبل
زيادة المدفوعات المقدمة: ارتفعت المدفوعات المقدمة للشركة في الربع الأول من عام 2025 إلى 3.82 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 3.1 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024. هذا المبلغ كافٍ لتغطية الأموال المطلوبة لأقصى كمية ممكنة من الشرائح المتاحة حاليًا.
تقدم أجهزة التعدين الجديدة: الجيل الجديد من أجهزة التعدين قد دخل مرحلة الشحن، وستعتمد وتيرة التشغيل الذاتي والمبيعات اللاحقة على حالة المنافسة في السوق. إذا كانت المنافسة شديدة، ستعطي الشركة الأولوية لتشغيل مزارعها الخاصة. تم الانتهاء أيضًا من شريحة جهاز تعدين جديد في الربع الأول، وهو الآن في مرحلة الاختبار، ومن المتوقع أن يتم تشغيله رسميًا في مزارع التشغيل الذاتي وبدء المبيعات في نهاية الربع الثالث أو الربع الرابع من عام 2025.
مواجهة تحديات الرسوم الجمركية: استجابةً لسياسات الرسوم الجمركية الأمريكية، ستقوم الشركة بإنهاء بناء مصنع التجميع في أمريكا الشمالية في الربع الثاني. بعد ذلك، ستأتي المبيعات في منطقة أمريكا الشمالية من التجميع المحلي، على الرغم من أن التكاليف سترتفع بنحو 10%، إلا أن التأثير سيكون أقل مقارنةً بالرسوم الجمركية الحالية في جنوب شرق آسيا. بينما سيلبي مصنع التجميع في جنوب شرق آسيا احتياجات المواقع غير الأمريكية.
التخطيط العالمي للطاقة: يستمر بناء البنية التحتية للطاقة الكهربائية العالمية للشركة في النمو السريع، ومن المتوقع أن تقترب الطاقة الكهربائية المتاحة عالميًا بنهاية الربع الثاني من 1.6 جيجاوات، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.8 جيجاوات بنهاية هذا العام.
توسيع مزارع التعدين الذاتية: حتى أبريل، وصلت نسبة الهاش لمزارع التعدين الذاتية في الشركة إلى 12.5Eh/s، ومن المتوقع أن ترتفع في أكتوبر إلى 40Eh/s، ومن المتوقع أن تتجاوز 40Eh/s بنهاية 2025. بدأت النماذج الأحدث من أجهزة التعدين في الاستخدام في المزارع الذاتية في مارس، لكن تكاليف التعدين العامة للشركة لا تزال أقل بنسبة 20% على الأقل من المنافسين. مع الاستبدال الكامل لأجهزة التعدين القديمة، سيتضح ميزة التكلفة بشكل أكبر، ومن المتوقع بدءًا من الربع الثاني أن يظهر الإنتاج الشهري نمواً أسياً.
توقعات السوق
سعر بِتكوين استعاد مؤخرًا زخم الارتفاع، ومن المتوقع أن يتجاوز النقطة التاريخية السابقة البالغة 109,000 دولار أمريكي لكل قطعة. تحت تأثير سياسات التجارة الأمريكية، تعرضت حركة الدولار للضغط، وبدأت بِتكوين كأصل بديل تُظهر خصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب.
اعتمد الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا سياسة "متوسط التضخم"، وقد يتوقع خفض سعر الفائدة في يونيو، مع زيادة توقعات خفض سعر الفائدة على مدار العام إلى ثلاث مرات (بعد أن كانت مرة واحدة سابقًا)، وستكون هذه العوامل داعمة بشكل إيجابي لسعر بِت.
بعد تجربة فترة انتقالية في العمليات خلال الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول من هذا العام، ستدخل الشركة فترة حاسمة. في الأرباع القادمة، ستصبح تقدم تطوير أجهزة التعدين وسرعة توسيع مزارع التعدين الذاتية مؤشرات مراقبة هامة. قد تكون حالة التشغيل في الربع الأول من عام 2025 هي الأسوأ في العامين المقبلين، لكنها تعني أيضًا أن نقطة التحول التشغيلية تقترب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بِت شياو لو عادت إيرادات الربع الأول للارتفاع وبدأت مبيعات أجهزة التعدين، وبلغ صافي الربح 4.1 مليار دولار.
بِت الصغيرة تصدر تقرير الربع الأول للسنة المالية 2025: ارتفاع طفيف في الإيرادات، بدء رسمي لمبيعات جهاز التعدين
أعلنت إحدى شركات التعدين في مجال العملات المشفرة مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025. تُظهر التقرير أن إيرادات الشركة في الربع الأول بلغت 7010 آلاف دولار، بتراجع سنوي قدره 41.3%، ولكن بزيادة طفيفة على أساس ربع سنوي بنسبة 1.6%. من بين ذلك، بلغت إيرادات الأعمال الذاتية 3720 ألف دولار، بتراجع سنوي قدره 10.4%.
من الجدير بالذكر أن إجمالي الربح الخام للشركة في الربع الأول كان سالب 320 ألف دولار، ونسبة الربح الخام كانت -4.6%. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الكهرباء بسبب فترة الجفاف في بوتان، مما أدى إلى إغلاق مؤقت للمنشآت المحلية. ومع ذلك، مع دخول الربع الثاني فترة وفرة المياه، عادت أسعار الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار لكل كيلووات ساعة.
بلغت مبيعات الشركة من جهاز التعدين الجديد لهذا الربع 4.1 مليون دولار، مما يدل على بدء تشغيل أعمال مبيعات أجهزة التعدين بشكل رسمي. ومع ذلك، فإن EBITDA المعدلة كانت سلبية 56.1 مليون دولار، مقارنة بـ 27.3 مليون دولار إيجابية في نفس الفترة من عام 2024.
بلغ صافي أرباح الشركة 4.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى احتساب السندات القابلة للتحويل (448.7 مليون دولار) والعودة إلى القيمة العادلة لبعض خيارات العملات المشفرة (58.4 مليون دولار) في الربع الرابع من عام 2024.
تطوير الأعمال ورؤية المستقبل
زيادة المدفوعات المقدمة: ارتفعت المدفوعات المقدمة للشركة في الربع الأول من عام 2025 إلى 3.82 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 3.1 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024. هذا المبلغ كافٍ لتغطية الأموال المطلوبة لأقصى كمية ممكنة من الشرائح المتاحة حاليًا.
تقدم أجهزة التعدين الجديدة: الجيل الجديد من أجهزة التعدين قد دخل مرحلة الشحن، وستعتمد وتيرة التشغيل الذاتي والمبيعات اللاحقة على حالة المنافسة في السوق. إذا كانت المنافسة شديدة، ستعطي الشركة الأولوية لتشغيل مزارعها الخاصة. تم الانتهاء أيضًا من شريحة جهاز تعدين جديد في الربع الأول، وهو الآن في مرحلة الاختبار، ومن المتوقع أن يتم تشغيله رسميًا في مزارع التشغيل الذاتي وبدء المبيعات في نهاية الربع الثالث أو الربع الرابع من عام 2025.
مواجهة تحديات الرسوم الجمركية: استجابةً لسياسات الرسوم الجمركية الأمريكية، ستقوم الشركة بإنهاء بناء مصنع التجميع في أمريكا الشمالية في الربع الثاني. بعد ذلك، ستأتي المبيعات في منطقة أمريكا الشمالية من التجميع المحلي، على الرغم من أن التكاليف سترتفع بنحو 10%، إلا أن التأثير سيكون أقل مقارنةً بالرسوم الجمركية الحالية في جنوب شرق آسيا. بينما سيلبي مصنع التجميع في جنوب شرق آسيا احتياجات المواقع غير الأمريكية.
التخطيط العالمي للطاقة: يستمر بناء البنية التحتية للطاقة الكهربائية العالمية للشركة في النمو السريع، ومن المتوقع أن تقترب الطاقة الكهربائية المتاحة عالميًا بنهاية الربع الثاني من 1.6 جيجاوات، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.8 جيجاوات بنهاية هذا العام.
توسيع مزارع التعدين الذاتية: حتى أبريل، وصلت نسبة الهاش لمزارع التعدين الذاتية في الشركة إلى 12.5Eh/s، ومن المتوقع أن ترتفع في أكتوبر إلى 40Eh/s، ومن المتوقع أن تتجاوز 40Eh/s بنهاية 2025. بدأت النماذج الأحدث من أجهزة التعدين في الاستخدام في المزارع الذاتية في مارس، لكن تكاليف التعدين العامة للشركة لا تزال أقل بنسبة 20% على الأقل من المنافسين. مع الاستبدال الكامل لأجهزة التعدين القديمة، سيتضح ميزة التكلفة بشكل أكبر، ومن المتوقع بدءًا من الربع الثاني أن يظهر الإنتاج الشهري نمواً أسياً.
توقعات السوق
سعر بِتكوين استعاد مؤخرًا زخم الارتفاع، ومن المتوقع أن يتجاوز النقطة التاريخية السابقة البالغة 109,000 دولار أمريكي لكل قطعة. تحت تأثير سياسات التجارة الأمريكية، تعرضت حركة الدولار للضغط، وبدأت بِتكوين كأصل بديل تُظهر خصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب.
اعتمد الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا سياسة "متوسط التضخم"، وقد يتوقع خفض سعر الفائدة في يونيو، مع زيادة توقعات خفض سعر الفائدة على مدار العام إلى ثلاث مرات (بعد أن كانت مرة واحدة سابقًا)، وستكون هذه العوامل داعمة بشكل إيجابي لسعر بِت.
بعد تجربة فترة انتقالية في العمليات خلال الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول من هذا العام، ستدخل الشركة فترة حاسمة. في الأرباع القادمة، ستصبح تقدم تطوير أجهزة التعدين وسرعة توسيع مزارع التعدين الذاتية مؤشرات مراقبة هامة. قد تكون حالة التشغيل في الربع الأول من عام 2025 هي الأسوأ في العامين المقبلين، لكنها تعني أيضًا أن نقطة التحول التشغيلية تقترب.