أثبت الإيثيريوم أداءً ممتازًا مؤخرًا، بعد أن شهد انخفاضًا مستمرًا على مدار الأربعة أشهر الأولى من هذا العام، وهو الآن يشهد انتعاشًا قويًا. خلال الشهر الماضي، ارتفع سعر ETH بأكثر من 50%، ومنذ أدنى مستوى له في أبريل، ارتفع بنسبة تقارب 150%. ما هو المحرك الرئيسي وراء هذه الزيادة الملحوظة؟ الجواب يكمن في الطلب الهائل على المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) والشركات المدرجة.
على مدار الـ 18 شهرًا الماضية، يرجع الارتفاع المستمر في سعر البيتكوين إلى حقيقة بسيطة: عدد البيتكوين الجديد الذي تم شراؤه من قبل صناديق ETP والشركات قد تجاوز إجمالي العرض الجديد من البيتكوين خلال نفس الفترة. منذ إدراج ETP البيتكوين في يناير 2024، قامت الشركات المدرجة ومؤسسات ETP بشراء 1.5 مليون بيتكوين، بينما بلغ عدد البيتكوين الذي تم إنتاجه من خلال التعدين في نفس الفترة 300 ألف بيتكوين فقط. هذا الخلل في العرض والطلب هو السبب الجذري وراء ارتفاع الأسعار.
مقارنةً بذلك، بدأت الإيثريوم فقط في الآونة الأخيرة الاستمتاع بشعبية سوقية مماثلة. تم إصدار ETP الإيثريوم في يوليو 2024، لكن رد فعل السوق في البداية كان فاتراً. حتى 15 مايو 2025، اشترت ETP الإيثريوم 660,000 قطعة من ETH، مما يعادل تدفقاً نقدياً يبلغ حوالي 2.5 مليار دولار. في الوقت نفسه، لم تظهر أي شركات كبيرة تحتفظ بالإيثريوم في السوق. خلال هذه الفترة، زاد صافي إصدار شبكة الإيثريوم بمقدار 543,000 قطعة من ETH، وهو ما يتماشى أساسًا مع الطلب في السوق، مما يفسر لماذا شهد سعر ETH اتجاهًا ثابتًا أو حتى اتجاهًا هابطًا.
ومع ذلك، أصبحت منتصف مايو نقطة تحول. منذ 15 مايو، استمر ETP Spot Ethereum في الازدهار، وجذب أكثر من 5 مليارات دولار من الأموال. كما بدأت الشركات في المشاركة بنشاط، حيث أعلنت عدة شركات عن إضافة Ethereum إلى تخصيص خزائن الشركات. ووفقًا للتقديرات، منذ 15 مايو، اشترى ETP وخزائن الشركات ما مجموعه 2.83 مليون ETH، بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، وهو ما يعادل 32 ضعفًا من صافي العرض الجديد لـ ETH خلال نفس الفترة. هذه الفجوة الكبيرة بين الطلب والعرض دفعت مباشرة إلى الارتفاع السريع في سعر Ethereum.
مع النظر إلى المستقبل، من المرجح أن تستمر هذه الاتجاهات. حاليًا، لا يزال تخصيص مستثمري ETP لإيثريوم أقل بكثير من بيتكوين: على الرغم من أن القيمة السوقية لـ ETH تقارب 19% من BTC، إلا أن الحجم الإجمالي لإيثريوم ETP لا يزال أقل من 12% من بيتكوين ETP. مع تزايد اهتمام السوق بالعملات المستقرة والرموز، من المتوقع أن تظل تدفقات رأس المال إلى إيثريوم ETP قوية على المدى الطويل.
في الوقت نفسه، قد تتسارع اتجاهات "شركة خزينة ETH". يستند هذا التوقع إلى ما إذا كانت القيمة السوقية لأسهم هذه الشركات أعلى من قيمة الأصول المشفرة التي تمتلكها، وفعلاً توجد هذه الظاهرة من الزيادة في شركة خزينة ETH في الوقت الحالي.
من المتوقع أنه في السنة القادمة، ستقوم صناديق ETP والمؤسسات المالية بشراء إيثر بقيمة 20 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 5.33 مليون إيثر بناءً على السعر الحالي، بينما من المتوقع أن تنتج شبكة الإيثر حوالي 800 ألف إيثر في نفس الفترة. على الرغم من أن هناك اختلافات في آلية العرض بين الإيثر والبيتكوين، إلا أن أسعار أي سلعة في المدى القصير تعتمد على توازن العرض والطلب. حاليًا، يتجاوز الطلب على الإيثر بشكل كبير العرض الجديد، مما يعني أن سعر الإيثر من المرجح أن يستمر في الارتفاع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
DefiPlaybook
· 07-29 03:24
بدأت الأموال مرة أخرى شراء الانخفاض، الحمقى يستعدون للخداع لتحقيق الربح.
إثيريوم سعره قفز 150% تحليل دوافع الارتفاع: ETP وطلب الشركات في ذروته
تحليل القوى الدافعة وراء استمرار ارتفاع سعر ETH
أثبت الإيثيريوم أداءً ممتازًا مؤخرًا، بعد أن شهد انخفاضًا مستمرًا على مدار الأربعة أشهر الأولى من هذا العام، وهو الآن يشهد انتعاشًا قويًا. خلال الشهر الماضي، ارتفع سعر ETH بأكثر من 50%، ومنذ أدنى مستوى له في أبريل، ارتفع بنسبة تقارب 150%. ما هو المحرك الرئيسي وراء هذه الزيادة الملحوظة؟ الجواب يكمن في الطلب الهائل على المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) والشركات المدرجة.
على مدار الـ 18 شهرًا الماضية، يرجع الارتفاع المستمر في سعر البيتكوين إلى حقيقة بسيطة: عدد البيتكوين الجديد الذي تم شراؤه من قبل صناديق ETP والشركات قد تجاوز إجمالي العرض الجديد من البيتكوين خلال نفس الفترة. منذ إدراج ETP البيتكوين في يناير 2024، قامت الشركات المدرجة ومؤسسات ETP بشراء 1.5 مليون بيتكوين، بينما بلغ عدد البيتكوين الذي تم إنتاجه من خلال التعدين في نفس الفترة 300 ألف بيتكوين فقط. هذا الخلل في العرض والطلب هو السبب الجذري وراء ارتفاع الأسعار.
مقارنةً بذلك، بدأت الإيثريوم فقط في الآونة الأخيرة الاستمتاع بشعبية سوقية مماثلة. تم إصدار ETP الإيثريوم في يوليو 2024، لكن رد فعل السوق في البداية كان فاتراً. حتى 15 مايو 2025، اشترت ETP الإيثريوم 660,000 قطعة من ETH، مما يعادل تدفقاً نقدياً يبلغ حوالي 2.5 مليار دولار. في الوقت نفسه، لم تظهر أي شركات كبيرة تحتفظ بالإيثريوم في السوق. خلال هذه الفترة، زاد صافي إصدار شبكة الإيثريوم بمقدار 543,000 قطعة من ETH، وهو ما يتماشى أساسًا مع الطلب في السوق، مما يفسر لماذا شهد سعر ETH اتجاهًا ثابتًا أو حتى اتجاهًا هابطًا.
ومع ذلك، أصبحت منتصف مايو نقطة تحول. منذ 15 مايو، استمر ETP Spot Ethereum في الازدهار، وجذب أكثر من 5 مليارات دولار من الأموال. كما بدأت الشركات في المشاركة بنشاط، حيث أعلنت عدة شركات عن إضافة Ethereum إلى تخصيص خزائن الشركات. ووفقًا للتقديرات، منذ 15 مايو، اشترى ETP وخزائن الشركات ما مجموعه 2.83 مليون ETH، بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، وهو ما يعادل 32 ضعفًا من صافي العرض الجديد لـ ETH خلال نفس الفترة. هذه الفجوة الكبيرة بين الطلب والعرض دفعت مباشرة إلى الارتفاع السريع في سعر Ethereum.
مع النظر إلى المستقبل، من المرجح أن تستمر هذه الاتجاهات. حاليًا، لا يزال تخصيص مستثمري ETP لإيثريوم أقل بكثير من بيتكوين: على الرغم من أن القيمة السوقية لـ ETH تقارب 19% من BTC، إلا أن الحجم الإجمالي لإيثريوم ETP لا يزال أقل من 12% من بيتكوين ETP. مع تزايد اهتمام السوق بالعملات المستقرة والرموز، من المتوقع أن تظل تدفقات رأس المال إلى إيثريوم ETP قوية على المدى الطويل.
في الوقت نفسه، قد تتسارع اتجاهات "شركة خزينة ETH". يستند هذا التوقع إلى ما إذا كانت القيمة السوقية لأسهم هذه الشركات أعلى من قيمة الأصول المشفرة التي تمتلكها، وفعلاً توجد هذه الظاهرة من الزيادة في شركة خزينة ETH في الوقت الحالي.
من المتوقع أنه في السنة القادمة، ستقوم صناديق ETP والمؤسسات المالية بشراء إيثر بقيمة 20 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 5.33 مليون إيثر بناءً على السعر الحالي، بينما من المتوقع أن تنتج شبكة الإيثر حوالي 800 ألف إيثر في نفس الفترة. على الرغم من أن هناك اختلافات في آلية العرض بين الإيثر والبيتكوين، إلا أن أسعار أي سلعة في المدى القصير تعتمد على توازن العرض والطلب. حاليًا، يتجاوز الطلب على الإيثر بشكل كبير العرض الجديد، مما يعني أن سعر الإيثر من المرجح أن يستمر في الارتفاع.