تحليل اتجاهات تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول في استثمار رأس المال المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تشديد رأس المال، بدأت الأموال تتدفق بكثافة. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتاب العام. على الرغم من أن البيئة التنظيمية لا تزال غير واضحة، وأسعار الرموز تتقلب باستمرار، فإن ثقة المستثمرين المؤسسيين في هذا القطاع قد استعادتها.
الاكتشافات الرئيسية
في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مما جعله واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور لعام 2021.
عدة جولات تمويل كبيرة أدت إلى رفع متوسط حجم التداول إلى 2.48 مليون دولار، مما يدل على عودة ثقة السوق في المنصات الناضجة.
تم تحويل الأموال من تطبيقات الاستهلاك إلى حلول التوسع والبنية التحتية المتوافقة وبروتوكولات السلاسل المتقاطعة
حوالي 700 مليون دولار موجهة نحو مشاريع التشفير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، لتصبح في مقدمة الابتكار الجديدة
تشغل المؤسسات الاستثمارية الرائدة 40% من جولات التقييم المرتفع، ولا تزال لها تأثيرات كبيرة على اتجاهات تطوير القطاع.
ملخص التمويل
خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025، بلغ إجمالي تمويل الشركات الناشئة في مجال التشفير و blockchain حوالي 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن السنوات السابقة، لكن تأثر بعدد من عمليات التمويل الضخمة. يبلغ حجم الصفقة الوسيط حوالي 50 مليون دولار، مما يعكس أن معظم التمويل لا يزال في نطاق الحجم المتوسط.
أدى هذا الارتفاع في التمويل إلى أن تصبح النصف الأول من عام 2025 أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور في عام 2021. ومن الجدير بالذكر أن كميات كبيرة من الأموال تتدفق نحو البنية التحتية وحلول التوسع، وليس فقط نحو تطبيقات المستهلك.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تتقلب قيمة التمويل شهريًا. كان شهر مارس هو الأقوى، حيث بلغ إجمالي التمويل 80 مليار دولار، مدفوعًا بجولات استراتيجية كبيرة وتمويل ما قبل الاكتتاب العام. بلغ إجمالي التمويل في يناير وفبراير 94 مليار دولار، وتباطأ في أبريل إلى 45 مليار دولار. شهد شهرا مايو ويونيو انتعاشًا، حيث تجاوز كل منهما 50 مليار دولار، جاء ذلك بشكل رئيسي من الصفقات اللاحقة وإدراج إحدى شركات الدفع.
على أساس ربع سنوي، تم جمع 17.4 مليار دولار في الربع الأول و15.9 مليار دولار في الربع الثاني. كان الربع الأول مدفوعًا بالزخم في بداية العام، بينما كان نطاق التمويل في الربع الثاني أوسع، حيث تم توزيع الصفقات الكبيرة على مجالات مثل بنية التحتية للتوسع، وحلول الحفظ، وDeFi.
هذا النمط يشير إلى أن المستثمرين اتخذوا قراراتهم في بداية العام، مما قد يكون من أجل تأمين التقييم والتخطيط مسبقًا.
تحليل تقسيم الصناعة
يعكس تخصيص الأموال المجالات ذات القيمة طويلة الأجل التي يراها المستثمرون واعدة:
تحظى DeFi والبنية التحتية المالية بشعبية كبيرة، حيث تجاوز التمويل 62 مليار دولار. تكتسب بروتوكولات DeFi المؤسسية في الإقراض المتوافق والمشتقات وتوفير السيولة شعبية خاصة.
تم جمع حوالي 33 مليار دولار لتمويل حلول التوسع Layer 1 وLayer 2. لا تزال توسعة Ethereum والتشغيل البيني عبر السلاسل تعتبر فرصًا غير محلولة.
جذب الحلول المدارة والآمنة والمتوافقة أكثر من 12 مليار دولار، مما يبرز أهمية البنية التحتية الموثوقة.
تمويل شبكة العملات المستقرة والمدفوعات بحوالي 15 مليار دولار، مما يظهر الدعم المستمر لرأس المال للمشاريع التي تربط العملة القانونية والسيولة على السلسلة.
دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير أصبح موضوع نمو سريع، حيث تم استثمار حوالي 700 مليون دولار في المشاريع التي تجمع بين نماذج اللغة الكبيرة والحوسبة اللامركزية والحوافز الرمزية.
تمويل NFT وقطاع الألعاب في حالة ركود، حيث بلغ إجمالي المبلغ حوالي 600 مليون دولار، مما يعكس تحول السوق من المقتنيات المضاربة إلى التطبيقات العملية.
بشكل عام، انتقلت رأس المال من دورة المضاربة الاستهلاكية البحتة إلى البنية التحتية والامتثال وتوسيع النظام البيئي.
جولات التمويل التي تستحق الانتباه
احتلت بعض عمليات التمويل الكبيرة العناوين الرئيسية ووجهت تدفقات رأس المال. قامت منصة تداول معينة بجمع 2 مليار دولار في تمويل استراتيجي في يناير، مما يضع نغمة للعام بأكمله، ويظهر أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت عملية الطرح العام الأولي لشركة دفع معينة والتي بلغت 1.1 مليار دولار أكبر حالة خروج في النصف الأول من العام، مما يؤكد جدوى نموذج العملات المستقرة وربحيتها. كانت جولتا التمويل هاتان هما الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل التمويلات الأخرى المثيرة للاهتمام تمويل استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار لـ TON، وجولة C بقيمة 150 مليون دولار لـ Phantom، واستثمار بقيمة 150 مليون دولار لـ LayerZero. تشكل هذه المعاملات وحدها ربع إجمالي التمويل في النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن معظم عمليات التمويل الكبيرة تشمل شركات استثمار رائدة، مثل إحدى شركات رأس المال المغامر المعروفة، بارادايم، وإحدى شركات VC الكبرى وPantera Capital وغيرها. وهذا يدل على أن صناديق رأس المال المغامر السائدة ستظل تركز على الاحتفاظ بالأسهم في الشركات الرائدة في الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في النصف الأول من عام 2025، تجاوزت تمويلات التشفير 37 مليار دولار، وقد حظيت البنية التحتية بإعجاب رأس المال.
تحليل اتجاهات تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول في استثمار رأس المال المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تشديد رأس المال، بدأت الأموال تتدفق بكثافة. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتاب العام. على الرغم من أن البيئة التنظيمية لا تزال غير واضحة، وأسعار الرموز تتقلب باستمرار، فإن ثقة المستثمرين المؤسسيين في هذا القطاع قد استعادتها.
الاكتشافات الرئيسية
ملخص التمويل
خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025، بلغ إجمالي تمويل الشركات الناشئة في مجال التشفير و blockchain حوالي 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن السنوات السابقة، لكن تأثر بعدد من عمليات التمويل الضخمة. يبلغ حجم الصفقة الوسيط حوالي 50 مليون دولار، مما يعكس أن معظم التمويل لا يزال في نطاق الحجم المتوسط.
أدى هذا الارتفاع في التمويل إلى أن تصبح النصف الأول من عام 2025 أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور في عام 2021. ومن الجدير بالذكر أن كميات كبيرة من الأموال تتدفق نحو البنية التحتية وحلول التوسع، وليس فقط نحو تطبيقات المستهلك.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تتقلب قيمة التمويل شهريًا. كان شهر مارس هو الأقوى، حيث بلغ إجمالي التمويل 80 مليار دولار، مدفوعًا بجولات استراتيجية كبيرة وتمويل ما قبل الاكتتاب العام. بلغ إجمالي التمويل في يناير وفبراير 94 مليار دولار، وتباطأ في أبريل إلى 45 مليار دولار. شهد شهرا مايو ويونيو انتعاشًا، حيث تجاوز كل منهما 50 مليار دولار، جاء ذلك بشكل رئيسي من الصفقات اللاحقة وإدراج إحدى شركات الدفع.
على أساس ربع سنوي، تم جمع 17.4 مليار دولار في الربع الأول و15.9 مليار دولار في الربع الثاني. كان الربع الأول مدفوعًا بالزخم في بداية العام، بينما كان نطاق التمويل في الربع الثاني أوسع، حيث تم توزيع الصفقات الكبيرة على مجالات مثل بنية التحتية للتوسع، وحلول الحفظ، وDeFi.
هذا النمط يشير إلى أن المستثمرين اتخذوا قراراتهم في بداية العام، مما قد يكون من أجل تأمين التقييم والتخطيط مسبقًا.
تحليل تقسيم الصناعة
يعكس تخصيص الأموال المجالات ذات القيمة طويلة الأجل التي يراها المستثمرون واعدة:
بشكل عام، انتقلت رأس المال من دورة المضاربة الاستهلاكية البحتة إلى البنية التحتية والامتثال وتوسيع النظام البيئي.
جولات التمويل التي تستحق الانتباه
احتلت بعض عمليات التمويل الكبيرة العناوين الرئيسية ووجهت تدفقات رأس المال. قامت منصة تداول معينة بجمع 2 مليار دولار في تمويل استراتيجي في يناير، مما يضع نغمة للعام بأكمله، ويظهر أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت عملية الطرح العام الأولي لشركة دفع معينة والتي بلغت 1.1 مليار دولار أكبر حالة خروج في النصف الأول من العام، مما يؤكد جدوى نموذج العملات المستقرة وربحيتها. كانت جولتا التمويل هاتان هما الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل التمويلات الأخرى المثيرة للاهتمام تمويل استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار لـ TON، وجولة C بقيمة 150 مليون دولار لـ Phantom، واستثمار بقيمة 150 مليون دولار لـ LayerZero. تشكل هذه المعاملات وحدها ربع إجمالي التمويل في النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن معظم عمليات التمويل الكبيرة تشمل شركات استثمار رائدة، مثل إحدى شركات رأس المال المغامر المعروفة، بارادايم، وإحدى شركات VC الكبرى وPantera Capital وغيرها. وهذا يدل على أن صناديق رأس المال المغامر السائدة ستظل تركز على الاحتفاظ بالأسهم في الشركات الرائدة في الصناعة.