يحدث التخزين السائل ثورة في إدارة الأصول في شبكات نقاط البيع. إنه يحول أصول التخزين غير السائلة تقليديا إلى أصول سائلة قابلة للتداول ، مما يوفر للمستخدمين مزيدا من المرونة. يتطلب Staking عادة قفل العملات المشفرة لدعم أمان وتشغيل blockchain ، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام طوال مدة الحصة. لكن يتم (LST) تكديس السائل عن طريق إصدار رموز تخزين سائلة تمثل الأصول المخزنة والمكافآت المتراكمة ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول أو الاستخدام في تطبيقات DeFi أو كضمان دون انتظار نهاية فترة التكديس.
تقدم بروتوكول EigenLayer على شبكة Ethereum هذه الفكرة بشكل أكبر. حيث يسمح للمستخدمين بإعادة التكديس من خلال إيداع LST في عقوده الذكية، للحصول على رموز إعادة تكديس السيولة (LRT). لا تحتوي هذه الرموز LRT فقط على قيمة رموز التكديس ومكافآت التكديس، بل تشمل أيضًا مكافآت إضافية من عمليات EigenLayer، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات ربح أعلى.
تديس السيولة الإجمالي المقفل بقيمة ( TVL ) ارتفع بأكثر من 57 مليار دولار في أقل من أربع سنوات من 30 مليون دولار، حيث احتلت منصة تداول معينة حوالي 35 مليار دولار من أصول التكديس.
على الرغم من النمو السريع، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة التكديس في سولانا 70%، وهو ما يزيد بكثير عن 27% في إيثريوم. ومع ذلك، تمثل LST 6% فقط من إجمالي العرض المتاح للتكديس في سولانا، بينما تتجاوز في إيثريوم 40%.
هذا يوفر فرصة سوقية كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خيارات إعادة التكديس المبتكرة وتعزيز بيئة تنافسية، يمكن لـ Sanctum تقديم مزيد من المرونة لمكدسي Solana وزيادة السيولة وفرص ربح إضافية. هذا لا يلبي فقط الطلب المتزايد على حركة DeFi، بل يلبي أيضًا الحاجة إلى حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد على تجنب هيمنة بروتوكولات التكديس الفردية على Solana.
تحليل بروتوكول سانكتوم
بركة سانكتوم غير المحدودة
Sanctum Infinity هو حوض سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط عمليات التداول والتكديس لـ LST على سولانا. يمكن اعتباره حوضًا كبيرًا مرنًا يسمح بالتبادل السلس لمجموعة متنوعة من LST.
عند شراء LST باستخدام SOL، قد تكون LST المكتسبة أقل قليلاً من واحد، وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت وتزداد قيمتها. على سبيل المثال، سعر JitoSOL أعلى من SOL، لأنه يجمع المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا يقارب 11٪.
تستخدم Sanctum Infinity بيانات تجمع التكديس في Solana لتحديد سعر LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالات السيولة المنخفضة أو التداولات الكبيرة، تضمن طريقة Infinity تحديد السعر بدقة بغض النظر عن السيولة، لأنها تستخدم بيانات موثوقة على السلسلة.
عند إيداع LST في حوض Infinity، سيحصل المستخدمون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل تجمع أيضاً رسوم المعاملات، مما يوفر مصدر دخل إضافي.
إن Infinity تحافظ على توازن الحوض من خلال تعديل رسوم التبادل بشكل ديناميكي، مما يشجع على إجراء الصفقات التي تساعد في الحفاظ على مزيج جيد من LST المختلفة، مما يضمن نمو كل من الرموز الجديدة والقديمة وتقديم عوائد جيدة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST الجديدة المعتمدة. يحتاج كل LST جديد إلى ما لا يقل عن 1000 SOL، ويتم ضبطه بناءً على قيمته المحتفظ بها والعوائد الأخيرة. يتم استخدام 80% المتبقية من الحوض لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنويع في العوائد وحجم تداول مرتفع، حيث يتم توزيعها بناءً على قيمة الاحتفاظ لكل LST، وستأخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد والدعم لـ LST الأصغر.
المدقق LST
رمز LST للمصادقين هو رمز يمثل علاقة التكديس بين المستخدم ومصدّق معين. تزداد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يجب إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل الحساب، وهذا يستغرق بعض الوقت. أما في النسخة السائلة، فعند إيداع SOL في حوض LST للمدقق، سيقوم النظام بإنشاء حساب تكديس وتفويضه للمستخدم، وسيصدر رموز LST الممثلة للتكديس من المدقق.
مزايا LST للمتحققين:
مساعدة المدققين في التميز من خلال إصدار رموزهم الخاصة وتقديم مكافآت فريدة
يسمح لمتعهدي التكديس بالمشاركة في مجال DeFi الأوسع، وتقديم المزيد من فرص المكافآت
تقليل الطلب على إنشاء أحواض السيولة، مما يسمح للمحققين الجدد والصغار بالتنافس مع المحققين الكبار
تبسيط عملية التكديس، توفير تبادل فوري، تجنب فترة الانتظار الطويلة لإلغاء التكديس في الطرق التقليدية
الاحتياطي(池 الاحتياطي)
تقدم مجموعة Sanctum عمق السيولة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
إيقاف حساب التكديس وانتظار 2-4 أيام للحصول على SOL
قم بالتداول الفوري لـ LST على DEX للحصول على السيولة
تقوم بركة Sanctum بتبسيط هذه العملية، مما يتيح للمستخدمين استبدال LST بـ SOL على الفور. بعد ذلك، تقوم بركة الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس، واستعادة SOL بعد فترة التهدئة. تعمل من خلال قبول SOL المكدس وإعادة SOL، ثم解除 تكديس SOL في نهاية كل فترة لتجديد الاحتياطي.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل اعتماده.
الأهم من ذلك، يساعد صندوق الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، على تمكين المدققين الأصغر من المنافسة بسهولة مع المدققين الكبار، مما يعزز لامركزية الشبكة. وهذا يجعل التكديس أكثر ديمقراطية، ويقدم للمستخدمين المزيد من الخيارات وعوائد أعلى.
الموجه(路由器)
يعد Router من Sanctum أداة تبسط تبادل بين LSTs المختلفة على شبكة Solana blockchain.
حساب التكديس هو حساب SOL مقفل، يقوم المستخدم بتفويضه إلى المدققين. عند تكديس SOL أو إيداعه في LST، يتم إنشاء حساب تكديس يديره المسبح. سابقًا، كانت السيولة الخاصة بـ LST محدودة بمسبحها الخاص، مما جعل من الصعب تحويل LST إلى SOL بسرعة، مما قلل من فعاليتها في DeFi.
تقوم أجهزة التوجيه في Sanctum بتحقيق تبادل سلس بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين الم pools، موحدةً السيولة لجميع LST. تفرض Sanctum رسومًا ثابتة قدرها 0.01% على كل تبادل من LST إلى SOL يتم عبر أجهزة التوجيه.
جوهر الأمر، يفتح جهاز التوجيه في Sanctum جميع إمكانيات تديس السيولة على Solana من خلال تحقيق تبادل سهل وفعال بين LST، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام في نظام DeFi البيئي.
مقارنة Sanctum مع المنصات الرئيسية
سانكتوم مقابل ليدو
أصبحت منصة تداول معينة القوة المهيمنة في نظام الإيثريوم البيئي للتكديس. حالياً، تم تكديس 27% من ETH، حيث تم إيداع ما يقرب من 30% في هذه المنصة، مما يعادل حوالي 35.5 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وهو ما يتجاوز بكثير 4.6 مليار دولار لأكبر بروتوكول تكديس ثانٍ. تمثل TVL الخاصة بهذه المنصة أكثر من نصف القيمة الإجمالية لتكديس الإيثريوم، وتمثل حوالي ثلث إجمالي TVL على جميع شبكات DeFi.
أصبحت رموز تديس السيولة على هذه المنصة عنصرًا أساسيًا في نظام إيثيريوم البيئي، ويُنظر إليها على أنها "دولار الأصول المكدسة". إن السيولة العالية لها جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يعزز هيمنتها. ومع ذلك، فإن هذا التركيز في القوة أثار القلق، حيث تتحكم المنصة في حوالي 30% من إيثيريوم المكدس، مما قد يؤثر بشكل كبير على لامركزية الشبكة.
بالمقارنة، اتخذ Sanctum نهجًا مختلفًا على Solana. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، وليست سوى تغليف لحسابات التكديس. هذه الرؤية حولت استراتيجيتهم نحو تعزيز بيئة متعددة من LST بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
فلسفة Sanctum هي التعاون بدلاً من المنافسة. يهدفون إلى إنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST، مع التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من السيطرة على السوق. من خلال دعم LST متعددة وتعزيز التعاون، تأمل Sanctum في إنشاء بيئة تكديس أكثر لامركزية وشمولية على Solana، مع إمكانية تجاوز نمط التكديس في Ethereum من حيث الابتكار والمشاركة.
سانكتوم ضد جيتو
Jito هو بروتوكول أصلي على سولانا، وقد حصل على اهتمام ملحوظ من خلال إيردروب في عام 2023. بعد ذلك، استخدم توكن الحوكمة JTO لتحفيز السيولة والتكامل مع بروتوكولات سولانا الرئيسية الأخرى، مما جعله يهيمن على سوق LST الخاص بسولانا.
الميزات الرئيسية لـ Jito:
JitoSOL هو LST الرائد على سولانا، ويحتوي على أعلى APY وTVL وحجم تداول في بعض خزائن السيولة.
التعاون مع العديد من البروتوكولات الرائدة يعزز من وجود نظامه البيئي. من خلال جسر متعدد السلاسل معين، يقوم Jito بتوسيع تأثيره إلى سلاسل أخرى، مما يزيد من فائدة JitoSOL.
جيتو تبرز في تحقيق أقصى قيمة قابلة للاستخراج (MEV) من خلال عميل سولانا المبتكر ومحرك البلوكشين الخاص بها، مما يمنحها ميزة تقنية تمكنها من تقديم مكافآت تكديس أعلى وتحسين ترتيب المعاملات.
على الرغم من أن نمو Jito مشابه لنمو منصة معينة على Ethereum، إلا أنه أثار أيضًا مخاوف بشأن تأثير هيمنته على صحة نظام Solana البيئي.
Sanctum يركز على توفير دعم بنية تحتية قوي لضمان استقرار وأمان نظام Solana البيئي. تشمل الميزات الرئيسية لـ Sanctum:
تجمع بركة السيولة متعددة LST Infinity جميع أزواج التداول، مما يعزز السيولة ويقلل من مخاطر الانزلاق.
تعمل خزانات الاحتياط والموجهات على تعزيز خدمات فك التكديس الفورية وتبادل رموز LST بكفاءة، مما يدعم السيولة والاستقرار.
تحليل الاستثمار في Sanctum
عوامل الصعود
توفر طريقة Sanctum الفريدة للاحتياطي والموجهات للمستخدمين طريقة لاسترداد وتبادل LST بكفاءة عالية من حيث رأس المال، مما يعزز السيولة وجاذبية المستخدم.
تمتلك بركة الاحتياطي في Sanctum أكثر من 200,000 SOL( حوالي 30 مليون دولار) من السيولة، مما يضمن استرداد الفوري لحاملي LST وتقليل الانزلاق، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستخدمين.
من خلال خفض العتبة لإنشاء LST، تمكن Sanctum الموثقين الأصغر من إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس الموثقين في شبكة Solana.
زادت قيمة TVL لـ Sanctum إلى أكثر من 700 مليون دولار، مما جعلها رابع أكبر بروتوكول على سولانا، مما يدل على قوة قبول وثقة السوق.
عوامل الهبوط
على الرغم من الابتكار، تواجه Sanctum منافسة شديدة من لاعبين راسخين مثل Jito، الذين سيطروا على سوق LST في سولانا.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، الذي شهد تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق حالياً التخفيضات، إلا أن إدخالها في المستقبل قد يشكل خطراً على المدققين والمتكدسين، مما يؤثر على جاذبية التكديس و LST.
على الرغم من أن آلية الاحتياطي والموجه لـ Sanctum فريدة ومبتكرة، إلا أنها قد تواجه تحديات في فهم المستخدمين وتبنيهم لها، مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع بروتوكولات التشفير، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات تشريعية محتملة قد تؤثر على عملياتها وبيئة التكديس السيولة الأوسع.
آفاق المستقبل
في تقرير البحث التالي الذي سيتم إصداره قريبًا، سنستكشف جميع رموز التكديس السائلة في نظام سانكتوم البيئي. سنقدم مقارنة موجزة، ونحلل مخاطر كل LST والفوائد المحتملة للتكديس. بالإضافة إلى ذلك، سنشارك أيضًا رؤى وآراء حول مستقبل هذا المشروع الابتكاري.
ستتناول دراستنا كيفية عمل الميزات الابتكارية مثل جهاز التوجيه Sanctum في بيئة blockchain الأوسع، وكذلك التأثيرات المحتملة التي قد تحدثها على نظام Solana البيئي وصناعة العملات المشفرة بأكملها.
، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
9
مشاركة
تعليق
0/400
HodlBeliever
· 07-25 11:42
تكاليف السيولة ومخاطر التحكم هي المؤشرات الصلبة
شاهد النسخة الأصليةرد0
OfflineValidator
· 07-25 08:20
干啥啥 الارتفاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
SingleForYears
· 07-24 18:07
أخيرًا يمكنني التعادل! فوري وقع في الفخ لأكثر من عامين
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterXiao
· 07-24 18:07
يو ، هذه طريقة التكديس مثيرة للاهتمام بعض الشيء
شاهد النسخة الأصليةرد0
TheMemefather
· 07-24 17:58
السيولة تنقذ التكديس؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTBlackHole
· 07-24 17:56
هل فعلت هذا لأنك بحاجة إلى المال؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiAlchemist
· 07-24 17:48
*يعدل العدسة الأثيرية* تحويل رائع للقيمة المكدسة... يتراقص البروتوكول مع السيولة الكمية مثل الكيمياء القديمة
Sanctum: حل السيولة لنظام التكديس الثوري على Solana
تديس السيولة: تغيير طريقة إدارة أصول الشبكة PoS
يحدث التخزين السائل ثورة في إدارة الأصول في شبكات نقاط البيع. إنه يحول أصول التخزين غير السائلة تقليديا إلى أصول سائلة قابلة للتداول ، مما يوفر للمستخدمين مزيدا من المرونة. يتطلب Staking عادة قفل العملات المشفرة لدعم أمان وتشغيل blockchain ، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام طوال مدة الحصة. لكن يتم (LST) تكديس السائل عن طريق إصدار رموز تخزين سائلة تمثل الأصول المخزنة والمكافآت المتراكمة ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول أو الاستخدام في تطبيقات DeFi أو كضمان دون انتظار نهاية فترة التكديس.
تقدم بروتوكول EigenLayer على شبكة Ethereum هذه الفكرة بشكل أكبر. حيث يسمح للمستخدمين بإعادة التكديس من خلال إيداع LST في عقوده الذكية، للحصول على رموز إعادة تكديس السيولة (LRT). لا تحتوي هذه الرموز LRT فقط على قيمة رموز التكديس ومكافآت التكديس، بل تشمل أيضًا مكافآت إضافية من عمليات EigenLayer، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات ربح أعلى.
تديس السيولة الإجمالي المقفل بقيمة ( TVL ) ارتفع بأكثر من 57 مليار دولار في أقل من أربع سنوات من 30 مليون دولار، حيث احتلت منصة تداول معينة حوالي 35 مليار دولار من أصول التكديس.
على الرغم من النمو السريع، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة التكديس في سولانا 70%، وهو ما يزيد بكثير عن 27% في إيثريوم. ومع ذلك، تمثل LST 6% فقط من إجمالي العرض المتاح للتكديس في سولانا، بينما تتجاوز في إيثريوم 40%.
هذا يوفر فرصة سوقية كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خيارات إعادة التكديس المبتكرة وتعزيز بيئة تنافسية، يمكن لـ Sanctum تقديم مزيد من المرونة لمكدسي Solana وزيادة السيولة وفرص ربح إضافية. هذا لا يلبي فقط الطلب المتزايد على حركة DeFi، بل يلبي أيضًا الحاجة إلى حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد على تجنب هيمنة بروتوكولات التكديس الفردية على Solana.
تحليل بروتوكول سانكتوم
بركة سانكتوم غير المحدودة
Sanctum Infinity هو حوض سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط عمليات التداول والتكديس لـ LST على سولانا. يمكن اعتباره حوضًا كبيرًا مرنًا يسمح بالتبادل السلس لمجموعة متنوعة من LST.
عند شراء LST باستخدام SOL، قد تكون LST المكتسبة أقل قليلاً من واحد، وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت وتزداد قيمتها. على سبيل المثال، سعر JitoSOL أعلى من SOL، لأنه يجمع المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا يقارب 11٪.
تستخدم Sanctum Infinity بيانات تجمع التكديس في Solana لتحديد سعر LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالات السيولة المنخفضة أو التداولات الكبيرة، تضمن طريقة Infinity تحديد السعر بدقة بغض النظر عن السيولة، لأنها تستخدم بيانات موثوقة على السلسلة.
عند إيداع LST في حوض Infinity، سيحصل المستخدمون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل تجمع أيضاً رسوم المعاملات، مما يوفر مصدر دخل إضافي.
إن Infinity تحافظ على توازن الحوض من خلال تعديل رسوم التبادل بشكل ديناميكي، مما يشجع على إجراء الصفقات التي تساعد في الحفاظ على مزيج جيد من LST المختلفة، مما يضمن نمو كل من الرموز الجديدة والقديمة وتقديم عوائد جيدة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST الجديدة المعتمدة. يحتاج كل LST جديد إلى ما لا يقل عن 1000 SOL، ويتم ضبطه بناءً على قيمته المحتفظ بها والعوائد الأخيرة. يتم استخدام 80% المتبقية من الحوض لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنويع في العوائد وحجم تداول مرتفع، حيث يتم توزيعها بناءً على قيمة الاحتفاظ لكل LST، وستأخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد والدعم لـ LST الأصغر.
المدقق LST
رمز LST للمصادقين هو رمز يمثل علاقة التكديس بين المستخدم ومصدّق معين. تزداد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يجب إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل الحساب، وهذا يستغرق بعض الوقت. أما في النسخة السائلة، فعند إيداع SOL في حوض LST للمدقق، سيقوم النظام بإنشاء حساب تكديس وتفويضه للمستخدم، وسيصدر رموز LST الممثلة للتكديس من المدقق.
مزايا LST للمتحققين:
الاحتياطي(池 الاحتياطي)
تقدم مجموعة Sanctum عمق السيولة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
تقوم بركة Sanctum بتبسيط هذه العملية، مما يتيح للمستخدمين استبدال LST بـ SOL على الفور. بعد ذلك، تقوم بركة الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس، واستعادة SOL بعد فترة التهدئة. تعمل من خلال قبول SOL المكدس وإعادة SOL، ثم解除 تكديس SOL في نهاية كل فترة لتجديد الاحتياطي.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل اعتماده.
الأهم من ذلك، يساعد صندوق الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، على تمكين المدققين الأصغر من المنافسة بسهولة مع المدققين الكبار، مما يعزز لامركزية الشبكة. وهذا يجعل التكديس أكثر ديمقراطية، ويقدم للمستخدمين المزيد من الخيارات وعوائد أعلى.
الموجه(路由器)
يعد Router من Sanctum أداة تبسط تبادل بين LSTs المختلفة على شبكة Solana blockchain.
حساب التكديس هو حساب SOL مقفل، يقوم المستخدم بتفويضه إلى المدققين. عند تكديس SOL أو إيداعه في LST، يتم إنشاء حساب تكديس يديره المسبح. سابقًا، كانت السيولة الخاصة بـ LST محدودة بمسبحها الخاص، مما جعل من الصعب تحويل LST إلى SOL بسرعة، مما قلل من فعاليتها في DeFi.
تقوم أجهزة التوجيه في Sanctum بتحقيق تبادل سلس بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين الم pools، موحدةً السيولة لجميع LST. تفرض Sanctum رسومًا ثابتة قدرها 0.01% على كل تبادل من LST إلى SOL يتم عبر أجهزة التوجيه.
جوهر الأمر، يفتح جهاز التوجيه في Sanctum جميع إمكانيات تديس السيولة على Solana من خلال تحقيق تبادل سهل وفعال بين LST، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام في نظام DeFi البيئي.
مقارنة Sanctum مع المنصات الرئيسية
سانكتوم مقابل ليدو
أصبحت منصة تداول معينة القوة المهيمنة في نظام الإيثريوم البيئي للتكديس. حالياً، تم تكديس 27% من ETH، حيث تم إيداع ما يقرب من 30% في هذه المنصة، مما يعادل حوالي 35.5 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وهو ما يتجاوز بكثير 4.6 مليار دولار لأكبر بروتوكول تكديس ثانٍ. تمثل TVL الخاصة بهذه المنصة أكثر من نصف القيمة الإجمالية لتكديس الإيثريوم، وتمثل حوالي ثلث إجمالي TVL على جميع شبكات DeFi.
أصبحت رموز تديس السيولة على هذه المنصة عنصرًا أساسيًا في نظام إيثيريوم البيئي، ويُنظر إليها على أنها "دولار الأصول المكدسة". إن السيولة العالية لها جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما يعزز هيمنتها. ومع ذلك، فإن هذا التركيز في القوة أثار القلق، حيث تتحكم المنصة في حوالي 30% من إيثيريوم المكدس، مما قد يؤثر بشكل كبير على لامركزية الشبكة.
بالمقارنة، اتخذ Sanctum نهجًا مختلفًا على Solana. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، وليست سوى تغليف لحسابات التكديس. هذه الرؤية حولت استراتيجيتهم نحو تعزيز بيئة متعددة من LST بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
فلسفة Sanctum هي التعاون بدلاً من المنافسة. يهدفون إلى إنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST، مع التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من السيطرة على السوق. من خلال دعم LST متعددة وتعزيز التعاون، تأمل Sanctum في إنشاء بيئة تكديس أكثر لامركزية وشمولية على Solana، مع إمكانية تجاوز نمط التكديس في Ethereum من حيث الابتكار والمشاركة.
سانكتوم ضد جيتو
Jito هو بروتوكول أصلي على سولانا، وقد حصل على اهتمام ملحوظ من خلال إيردروب في عام 2023. بعد ذلك، استخدم توكن الحوكمة JTO لتحفيز السيولة والتكامل مع بروتوكولات سولانا الرئيسية الأخرى، مما جعله يهيمن على سوق LST الخاص بسولانا.
الميزات الرئيسية لـ Jito:
على الرغم من أن نمو Jito مشابه لنمو منصة معينة على Ethereum، إلا أنه أثار أيضًا مخاوف بشأن تأثير هيمنته على صحة نظام Solana البيئي.
Sanctum يركز على توفير دعم بنية تحتية قوي لضمان استقرار وأمان نظام Solana البيئي. تشمل الميزات الرئيسية لـ Sanctum:
تحليل الاستثمار في Sanctum
عوامل الصعود
توفر طريقة Sanctum الفريدة للاحتياطي والموجهات للمستخدمين طريقة لاسترداد وتبادل LST بكفاءة عالية من حيث رأس المال، مما يعزز السيولة وجاذبية المستخدم.
تمتلك بركة الاحتياطي في Sanctum أكثر من 200,000 SOL( حوالي 30 مليون دولار) من السيولة، مما يضمن استرداد الفوري لحاملي LST وتقليل الانزلاق، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستخدمين.
من خلال خفض العتبة لإنشاء LST، تمكن Sanctum الموثقين الأصغر من إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس الموثقين في شبكة Solana.
زادت قيمة TVL لـ Sanctum إلى أكثر من 700 مليون دولار، مما جعلها رابع أكبر بروتوكول على سولانا، مما يدل على قوة قبول وثقة السوق.
عوامل الهبوط
على الرغم من الابتكار، تواجه Sanctum منافسة شديدة من لاعبين راسخين مثل Jito، الذين سيطروا على سوق LST في سولانا.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، الذي شهد تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق حالياً التخفيضات، إلا أن إدخالها في المستقبل قد يشكل خطراً على المدققين والمتكدسين، مما يؤثر على جاذبية التكديس و LST.
على الرغم من أن آلية الاحتياطي والموجه لـ Sanctum فريدة ومبتكرة، إلا أنها قد تواجه تحديات في فهم المستخدمين وتبنيهم لها، مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع بروتوكولات التشفير، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات تشريعية محتملة قد تؤثر على عملياتها وبيئة التكديس السيولة الأوسع.
آفاق المستقبل
في تقرير البحث التالي الذي سيتم إصداره قريبًا، سنستكشف جميع رموز التكديس السائلة في نظام سانكتوم البيئي. سنقدم مقارنة موجزة، ونحلل مخاطر كل LST والفوائد المحتملة للتكديس. بالإضافة إلى ذلك، سنشارك أيضًا رؤى وآراء حول مستقبل هذا المشروع الابتكاري.
ستتناول دراستنا كيفية عمل الميزات الابتكارية مثل جهاز التوجيه Sanctum في بيئة blockchain الأوسع، وكذلك التأثيرات المحتملة التي قد تحدثها على نظام Solana البيئي وصناعة العملات المشفرة بأكملها.
![دراسة مشروع SANCTUM (1): التكديس وإعادة التكديس نجوم جديدة على سولانا](