التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق من قبل المنعزل

1. مسار صانعي السوق التقليديين

صانع السوق هو جهة أو فرد يقدم السيولة في الأسواق المالية. تتمثل مهمته الرئيسية في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. يقوم صانعو السوق عادةً بالتداول بين جانبَي الشراء والبيع في سوق تداول الأوراق المالية، ويقدمون أسعارًا في السوق حتى يتمكن المتداولون الآخرون من إجراء عمليات شراء أو بيع بناءً على هذه الأسعار.

الهدف الرئيسي لصانعي السوق هو تحقيق الربح من فرق الأسعار عندما تتقلب أسعار الأصول، لذلك غالبًا ما يستخدمون الخوارزميات والتقنيات الأخرى لتحليل السوق، والعثور على الفرص، وإجراء الصفقات بسرعة. قد يقوم صانعو السوق بالتداول في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل الأسهم، العملات الأجنبية، السلع، والسندات.

1.1 نظرة عامة على الصناعة

دور صانعي السوق في الأسواق المالية مهم جدًا، وله خصوصية تختلف عن المشاركين الآخرين في السوق. بشكل محدد، يتحمل صانعو السوق 6 وظائف رئيسية:

• تقديم السيولة
• عرض مستمر
• إدارة المخاطر
• تقديم الاستشارة
• زيادة كفاءة السوق
• تقديم منتجات مبتكرة

تشمل عملاء صانعي السوق بشكل رئيسي: المتداولين، المؤسسات الاستثمارية، شركات التداول عالية التردد، المستثمرين الأفراد، مؤسسات مالية أخرى.

1.2 الشروط اللازمة لشركات صانع السوق

تأسيس شركة لصناعة السوق يتطلب ما يلي:

• فهم السوق
• إنشاء منصة تقنية
• تحديد احتياجات رأس المال
• تنفيذ إدارة المخاطر

1.3 نمط التشغيل ونظام السوق

يقدم صانع السوق السيولة من خلال عرض أسعار ثنائية ( للشراء والبيع )، وعادة ما تشمل آلية عمله الخطوات التالية:

1. اختيار الهدف
2. تحليل السوق
3. تقديم عرض الأسعار
4. قبول المعاملات
5. التحكم في المخاطر
6. الربح

! 10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب

1.4 نموذج الربح

عادةً ما تكون نموذج الربح لصانعي السوق هو الحصول على الأرباح من فرق الأسعار بين الشراء والبيع. يقوم صانعو السوق بالإعلان عن سعرين في نفس الوقت على منصة التداول، ويطلق عليهما "الأسعار الثنائية". عندما يقدم العملاء الطلبات، يقوم صانع السوق بإجراء الصفقة على الفور، ثم يبيع بنفس السعر الأعلى أو يشتري بنفس السعر الأدنى لنفس الأوراق المالية، ليحقق الربح من فرق الأسعار.

1.5 متطلبات الرقابة والامتثال

يجب على صانعي السوق الالتزام الصارم بمتطلبات الرقابة الخاصة بهيئة الأوراق المالية ( SEC ) وإدارة الصناعة المالية ( FINRA )، والامتثال للقوانين المتعلقة بالأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، يجب على شركات صناع السوق الالتزام بمتطلبات الامتثال ومكافحة غسيل الأموال.

1.6 الاتجاهات المستقبلية للتطوير

التحديات التي تواجهها مسارات صانعي السوق على المدى الطويل هي:

• مخاطر تقنية
• مخاطر قانونية
• مخاطر السوق
• مخاطر المنافسة
• مخاطر التشغيل

تتواجد الفرص والتحديات معًا. مع التطور المستمر للأسواق المالية العالمية، سيكون لشركات صناع السوق المزيد من الفرص للمشاركة في السوق من خلال تقديم خدمات السيولة وصناعة السوق، وبالتالي تحقيق أرباح أعلى.

2. سوق التشفير صانعي السوق

لا يختلف صانعو السوق في صناعة التشفير جوهريًا عن التمويل التقليدي، فكلاهما يوفر السيولة للسوق، ويقوم بسرعة بفتح وإغلاق المراكز، لكسب فرق الأسعار. لكن هناك اختلافات شاسعة في نماذج التشغيل والتقنية وإدارة المخاطر والتنظيم.

2.1 تاريخ التطوير

يمكن تقسيم تطور صناع السوق في سوق التشفير إلى 3 مراحل:

• أولي (2009-2012 )
• فترة التطوير ( 2013-2017
• فترة التغيير ) منذ 2018 (

! [10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(

) 2.2 نموذج تشغيل التشفير صانع السوق

التشفير يقوم بسوق العملية عادةً تشمل الخطوات التالية:

1. تصفية أزواج العملات
2. السعر
3. تنفيذ الصفقة
4. إدارة المخاطر
5. التسوية والمقاصة

2.3 عتبة تقنية السوق

التشفير صناع السوق يحتاجون إلى إتقان التقنيات الرئيسية بما في ذلك:

• تقنية سلسلة الكتل
• تقنية أمان الأصول
• واجهة برمجة التطبيقات لمنصة تداول العملات الرقمية
• تحليل البيانات والتعلم الآلي
• وسائل التواصل الاجتماعي والتسويق الرقمي

2.4 منصة التداول وصانع السوق

تعاون منصة التداول مع صناع السوق له شكلان:

• التعاون مباشرة مع منصة التشفير للتداول
• التعاون بشكل غير مباشر مع منصات التشفير

2.5 فريق المشروع والتجار

العلاقة بين فريق المشروع وصانعي السوق تتأسس بشكل رئيسي من خلال تقديم صانعي السوق خدمات السيولة لفريق المشروع. تلعب صانعي السوق 3 نقاط رئيسية:

1. تعويض عيوب نقص السيولة في السوق
2. استقرار سعر العملة المستقرة، ومنع الأسعار المرتفعة أو المنخفضة بشكل مفرط من التسبب في فشل المشروع
3. إدارة القيمة السوقية، وزيادة الاعتراف بالسوق للمشروع

2.6 نموذج ربح صانع السوق للتشفير

المصدر الرئيسي لأرباح صانعي السوق في التشفير:

1. فرق السعر في معاملات الشراء والبيع
2. مساعدة المشروعات في السوق
3. مساعدة منصة التداول في الحفاظ على سيولة وحجم تداول كافيين

2.7 عناصر تقييم السوق

تتضمن المؤشرات الشائعة لتقييم فريق السوق:

• حجم تداولات صانع السوق وتكرار التداول
• دقة واستقرار الأسعار
• معدل الربح وقدرة إدارة المخاطر
• حصة السوق والسمعة

![تحت المجهر: التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، تجاوز دورات الثور والدب]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(

3. تحليل وإدارة مخاطر صانعي السوق في التشفير

) 3.1 التنظيم والامتثال

التشفير صناع السوق ما زال في منطقة رمادية من التنظيم، ولم يحصل بعد على دعم إطار قانوني وتنظيمي واضح في معظم الدول والمناطق.

3.2 مخاطر السوق

المخاطر الرئيسية التي تواجه صناع السوق في سوق التشفير:

• مخاطر الأسعار
• مخاطر السيولة
• مخاطر المنافسين
• مخاطر رأس المال السوقي

3.3 المخاطر على السلسلة وخارج السلسلة

المخاطر خارج السلسلة عادة ما تكون مخاطر التداول، مثل تكامل البيانات التاريخية، وعيوب تصميم نموذج الاستراتيجية، والأعطال في النظام، وغيرها.

تشمل مخاطر السلسلة الثغرات في العقود الذكية، وتفرع الشبكة العامة، أو تباطؤ سرعة المعاملات.

3.4 إدارة المخاطر

للسيطرة على المخاطر، ستتخذ شركة السوق الإجراءات التالية:

• التركيز على جودة التداول بدلاً من الكمية
• بناء علاقات تعاون جيدة
• انضباط صارم
• إدارة مخاطر المخزون
• مراقبة السوق

! [صانع سوق التشفير doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp(

4. التشفير صانعي السوق دراسات حالة نموذجية

) 4.1 انهيار FTX وإفلاس Alameda Research

تأسست Alameda Research في عام 2018، ومقرها في ولاية كاليفورنيا الأمريكية. بعد حادثة انهيار FTX، أعلنت Alameda Research إفلاسها، مما أدى إلى نقص في السيولة في السوق.

4.2 Wintermute وهجمات القراصنة على DeFi

تعد Wintermute Trading صانع سوق للعملات المشفرة يقع مقره في لندن. في سبتمبر 2022، تعرضت محافظ EOA الخاصة بها للسرقة بسبب إمكانية استخدام أداة Profanity لإنشاء محافظ مميزة، مما أدى إلى خسارة قدرها 160 مليون دولار.

4.3 سوق GSR

GSR Markets هي شركة تداول رقمي خوارزمية في هونغ كونغ. مؤخرًا، تعاونت GSR بشكل متكرر مع عدة مشاريع، مثل StarGate.

! [صانع سوق التشفير doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp(

5. صانعي السوق اللامركزية

يمكن أن يصبح أي شخص يشارك في أنشطة صنع السوق على السلسلة صانع سوق لامركزي، وهناك ثلاثة أشكال رئيسية لذلك:

1. مقدمو السيولة المشاركون في DEX
2. المشاركة في سوق المشتقات اللامركزية
3. بروتوكول DeFi المتخصص في خدمات السوق

! [صانع سوق التشفير Doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-464db7117177a6e56f51a00c3b2c39a1.webp(

6. تطوير وتحديات صناع السوق التشفير

التشفير做市商的未来发展趋势:

• تعزيز إدارة المخاطر
• تطوير نظام تداول أكثر ذكاءً
• تعزيز السيولة
• استكشاف نماذج أعمال جديدة
• حاول بنشاط القيام بالتسويق باستخدام بروتوكولات على السلسلة

التحديات الرئيسية:

• تجزئة السوق / التشغيل البيني
• كفاءة رأس المال منخفضة
• عدم اليقين التنظيمي
• تقنية التداول لا تزال تتحسن

! [صانع سوق التشفير Doxxing: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a22d0eeb1e053b46ee5c587586da183.webp(

7. التفكير في اتجاه الاستثمار

يمكن التركيز على اتجاهات الاستثمار التالية:

• استراتيجيات أو مشاريع خدمات صانعي السوق الصغار المركزية
• مشروع لحل مشكلات التشغيل البيني
• مشروع CeDeFi

! [10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9391afa0944459e802658342eba1356d.webp(

![تحليل شامل للتشفير صانعي السوق: تعزيز ازدهار السوق، تجاوز دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da945270f5ce66c2953cf4c918296649.webp(

! [Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-581b605e16cbb4c0f73c5d23eeb161c5.webp(

! [صانع سوق التشفير doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يعزز ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25162f79d68691cf8ce8df2fd49d1dc5.webp(

! [صانع سوق العملات المشفرة doxxing المكون من 10,000 كلمة: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60bbfd1b80662974c0527c7713da3580.webp(