تحليل حالة تديس السيولة في نظام Solana البيئي

مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس عالميًا في قائمة العملات المشفرة. بين جميع سلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي Solana في المرتبة الثانية من حيث حجم أصول التكديس، بعد Ethereum. ومع ذلك، مقارنة بمكانتها في السوق، فإن مستوى تجمع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى مستوى تاريخي.

في TVL الخاصة بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حاسمًا، حيث إنها تعد من العوامل المهمة التي تدفع TVL للعودة إلى أعلى مستوياتها التاريخية. في هذا المجال، تحتل Marinade و Jito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وتقوم بتحليل استراتيجياتهم وأداءهم في السوق.

نظرة عامة على سوق تكديس Solana

اعتبارًا من 12 ديسمبر، بلغت القيمة السوقية لـ SOL 30.53 مليار دولار، وكانت القيمة السوقية للتكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18%، وكمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. تحتل القيمة السوقية للتكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل PoS، بعد ETH فقط؛ كما أن نسبة التكديس في سلاسل الكتل PoS ذات القيمة السوقية العالية مرتفعة نسبيًا أيضًا.

يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث تقدم المدققون البارزون عائد سنوي (APY) يقارب 8%، دون الحاجة إلى عمولة.

لتشجيع حاملي SOL وتعزيز أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلق صندوق Solana "برنامج حوض التكديس". يمكن للمستخدمين إيداع SOL في حوض التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في حوض التكديس، وهذه الرموز SPL هي رموز التكديس السائل (LST) ويمكن تداولها بحرية. في الوقت الحالي، تم قفل ما مجموعه 16820000 SOL في حوض التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%. تمثل SOL في حوض التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. الحوض الأربعة الأوائل هم Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهم أيضًا أكبر أربعة مشاريع للتكديس السائل في نظام Solana البيئي.

تحليل المشاريع الرئيسية لتديس السيولة

ماريناد فاينانس

Marinade Finance هو أحد أقدم بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، وتم إطلاقه في أغسطس 2021 على شبكة Solana الرئيسية. يمكن للمستخدمين التكديس SOL على Marinade للحصول على mSOL، وتُجمع عائدات التكديس مباشرة في mSOL.

خصائص Marinade:

• تقديم خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون الحاجة إلى استخدام العقود الذكية
• التكديس 705.8 مليون SOL، هو الأكثر في مشاريع تديس السيولة على Solana
• TVL وصل إلى 7.77 مليار دولار، وهو الأعلى على Solana
• عائد التكديس 6.543%
• زيادة التكديس بنسبة 31.22% في آخر 30 يومًا

تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز الحوكمة MNDE الخاص بـ Marinade 85.99 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 356 مليون دولار.

جيتو

أطلق Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. يمكن للمستخدمين التكديس SOL في Jito للحصول على JitoSOL، وتُضاف عوائد التكديس مباشرة إلى JitoSOL.

خصائص Jito:

• تم تطوير بنية تحتية للقيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV) لشبكة Solana
• يتم تخصيص جزء من عائدات MEV لـ JitoSOL، مما يمنح المستخدمين عائدات أعلى نسبيًا
• التكديس 638万SOL
• TVL 4.55 مليون دولار
• معدل عائد التكديس هو 6.892%
• زيادة حجم التكديس بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا

تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز حوكمة Jito JTO 342 مليون دولار، والقيمة السوقية الإجمالية 2.973 مليار دولار.

BlazeStake

تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وقد تطورت بسرعة مؤخرًا بسبب الأداء العام لنظام Solana البيئي، لتصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بالتكديس SOL في BlazeStake الحصول على bSOL.

ميزات BlazeStake:

• استخدام عقد ذكي للتكديس الرسمي من Solana Labs
• تمتلك أكبر مجموعة من المدققين
• يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمحققين محددين
• التكديس 1520000 SOL
• القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) تبلغ 1.08 مليون دولار أمريكي
• عائد التكديس هو 6.232%
• نما حجم التكديس بنسبة 177% في آخر 30 يومًا

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لرمز الحوكمة BlazeStake BLZE 38.84 مليون دولار.

ليدو

أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، لكنها أعلنت في أكتوبر 2023 عن وقف قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL في Lido الحصول على stSOL.

وضع Lido على Solana:

• التكديس 88.7 ألف SOL
• القيمة الإجمالية المقفلة 6340万美元
• عائد التكديس هو 6.717%
• انخفضت كمية التكديس بنسبة 41.43% خلال الثلاثين يومًا الماضية

تبلغ القيمة السوقية المتداولة لرمز الحوكمة LDO الخاص بـ Lido 20.95 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار.

استخدام LST في DeFi

تحظى LST (mSOL، JitoSOL، bSOL، stSOL) لكل مشروع بدعم واسع في تطبيقات DeFi على Solana:

• بروتوكول الإقراض: يدعم marginfi وSolend أنواعًا متعددة من LST كضمانات
• DEX: في Orca، يتمتع كل من mSOL/SOL و bSOL/SOL بسيولة عالية

قد يكون نمو كمية التكديس والسيولة في DEX مرتبطًا بحوافز المشروع. على سبيل المثال، توفر Blaze أعلى حوافز، حيث يمكن الحصول على دعم من رموز BLZE بمعدل سنوي يبلغ 15.37% عند الإيداع في Solend.

ملخص

توجد في نظام Solana البيئي العديد من برامج تديس السيولة المميزة، والتي حظيت جميعها بدعم من مشاريع DeFi داخل النظام البيئي. ومع ذلك، فإن إجمالي تديس السيولة لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث يمثل SOL المودع في برك التكديس 4.3% فقط من إجمالي SOL المودع.

خصائص المشاريع:

• Marinade: أول من أطلق، يقدم خدمات التكديس الأصلية
• Jito: يقدم عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV
• BlazeStake: يسمح للمستخدمين بالتكديس لمصادقين معينين
• Lido: مزود خدمة تديس السيولة متعدد السلاسل

تظل الحوافز ضرورية لزيادة حجم التكديس والسيولة في LST في البورصات اللامركزية. في المستقبل، قد تظهر المزيد من خطط التكديس السيولة التنافسية في نظام Solana البيئي.