التشفير والبلوكتشين الاستثمار المخاطر: مراجعة الربع الثاني من عام 2023

النقاط الرئيسية

• استثمار رأس المال المغامر في مجال التشفير لا يزال لم يصل إلى القاع. على الرغم من أن عدد الصفقات في الربع الثاني شهد زيادة طفيفة، إلا أن إجمالي استثمارات الشركات الناشئة في العملات المشفرة والبلوكتشين لا يزال في انخفاض على أساس شهري.

• تواصل التقييم الانخفاض. انخفضت القيمة المتوسطة قبل الاستثمار في معاملات التشفير في الربع الثاني من عام 2023 إلى 17.93 مليون دولار، وهو أدنى مستوى له في العامين الماضيين.

• تهيمن فئة Web3 على عدد المعاملات، بينما تجمع فئة المعاملات أكبر إجمالي من رأس المال. يستمر هذا الاتجاه من الربع السابق.

• الولايات المتحدة تحتفظ بمكانة رائدة في مجال التشفير. تمثل شركات التشفير الناشئة في الولايات المتحدة أكثر من 43% من جميع الصفقات المنجزة، وجمعت أكثر من 45% من التمويل.

• بيئة تمويل رأس المال المغامر لا تزال مليئة بالتحديات. في الربع الثاني، تم تأسيس 10 صناديق جديدة لرأس المال المغامر في مجال التشفير، وجمعت 7.2 مليون دولار، وهو أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات.

عدد المعاملات وحجم الاستثمارات

بلغ إجمالي الاستثمار في صناعة العملات المشفرة والبلوكتشين في الربع الثاني من عام 2023 2.32 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى جديد في الدورة، وأيضًا أدنى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2020. وهذا يستمر في الاتجاه التنازلي منذ ذروة 13 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022. المبلغ الإجمالي للتمويل الذي تم جمعه في الأشهر الثلاثة الماضية أقل من نفس الفترة من العام الماضي.

على الرغم من أن إجمالي الاستثمار لم يصل إلى القاع بعد، إلا أن أنشطة التداول في الربع الثاني شهدت ارتفاعًا طفيفًا، حيث تم تنفيذ 456 صفقة، بزيادة عن 439 صفقة في الربع الأول. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة صفقات الجولة A من 154 صفقة إلى 174 صفقة.

من حيث الاستثمار الرأسمالي، تشكل المراحل المبكرة من التداول ( قبل جولة البذور، وجولة البذور وجولة A ) 73% من الاستثمارات، بينما تشكل التداولات اللاحقة 27%.

تحليل حسب سنة تأسيس الشركة

بلغت عدد صفقات الاستثمار المخاطر التي أكملتها الشركات التي تأسست في عامي 2021 و2022 في الربع الثاني أعلى مستوى. على عكس الربع الأول، كانت الشركات التي تأسست في عام 2022 هي الأكثر جمعاً للتمويل، تليها الشركات التي تأسست في عام 2021.

توزيع المنطقة

تتسيد الشركات الأمريكية في المعاملات المكتملة ورأس المال المرفوع. في الربع الثاني، جمعت الشركات الأمريكية 45% من أموال الاستثمار في التشفير، تليها المملكة المتحدة 017.7%، وسنغافورة 015.7%، وكوريا الجنوبية 015.4%.

من المعاملات المكتملة، أكملت الشركات الأمريكية 43% من جميع صفقات استثمار المخاطر في التشفير، تليها سنغافورة (7.5%)، المملكة المتحدة (7.5%) وكوريا الجنوبية (3.1%).

حجم التداول والتقييم

في الربع الثاني، انخفضت القيمة المتوسطة للتقييم قبل الاستثمار في صفقات رأس المال المخاطر للعملات المشفرة إلى 17.93 مليون دولار، وهو أدنى مستوى له منذ عامين. كانت القيمة المتوسطة لحجم الصفقة 3 ملايين دولار. هذه الاتجاه متماشٍ مع صناعة رأس المال المخاطر ككل.

تحليل المجالات الفرعية

جمعت شركات ناشئة في مجال التداول والاستثمار والإقراض أكبر قدر من الأموال من رأس المال المغامر في الربع الثاني، حيث بلغت 14.73 مليار دولار، وهو ما يمثل 20%(. وجاءت شركات ناشئة في مجال Web3 وNFT والألعاب وDAO والميتافيرس في المرتبة الثانية، حيث جمعت 4.42 مليار دولار، وهو ما يمثل 19%.

من حيث عدد المعاملات، تظل شركات ألعاب Web3 وNFT وDAO وعالم الميتافيرس في الصدارة، تليها شركات التداول والتبادل والاستثمار والإقراض. من الجدير بالذكر أن عدد المعاملات لشركات منتجات الخصوصية والأمان شهد أكبر زيادة شهرية بنسبة 275%، تليها البنية التحتية بنسبة 114%.

![تقرير تمويل الاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار ينخفض بشكل دوري، الولايات المتحدة تحتل الصدارة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d4a8f374d10a613f2ced485a337d79f2.webp(

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار انخفض على أساس ربع سنوي، والولايات المتحدة تتصدر])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90fe2e18da98bd9c24c13330e8c8802a.webp(

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار ينخفض على أساس شهري، الولايات المتحدة تحتل الصدارة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c93f145a8bf510fb4777597cfce24c.webp(

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار انخفض على أساس شهري، الولايات المتحدة تحتل الصدارة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f5176662379574736c28c9413eb8fd72.webp(

![تقرير تمويل الاستثمار للربع الثاني من عام 2023: انخفاض إجمالي الاستثمار على أساس شهري، والولايات المتحدة تحتل المركز الأول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-950e446b5f66bee208c7a3b5034e7cc7.webp(

![تقرير تمويل الاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمارات انخفض مقارنة بالربع السابق، والولايات المتحدة تهيمن])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-97b820f9dac58386d9e7fc39c6345953.webp(

جمع أموال صندوق رأس المال المخاطر

سجل عدد وحجم إصدار الصناديق الجديدة في الربع الثاني أدنى مستوى لهما على الإطلاق، حيث تم تأسيس 10 صناديق جديدة فقط، وجمعت 7.2 مليون دولار. في النصف الأول من عام 2023، كان متوسط حجم الصناديق الجديدة 2.36 مليون دولار، وبلغ الوسيط 50 مليون دولار، بانخفاض كبير مقارنة بالعام الماضي.

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار انخفض مقارنة بالربع السابق، والولايات المتحدة تتصدر])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b1ef361ea3a3462f38e6f3672071074.webp(

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار انخفض على أساس ربع سنوي، والولايات المتحدة تهيمن])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96a571d98a7b53f9ff7cde75fa9a299c.webp(

![تقرير استثمار وتمويل الربع الثاني من عام 2023: انخفاض إجمالي الاستثمار مقارنة بالربع السابق، والولايات المتحدة تهيمن])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5249e459e7133edb1a3bbabb1afe7f6e.webp(

التحليل والاستنتاج

• استثمار المخاطر التشفيرية في السوق الهابطة لا يزال مستمراً، لكن النشاط لا يزال أعلى من فترة السوق الهابطة من 2017 إلى 2020.
• يواجه المستثمرون المغامرون بيئة تمويل صعبة، ويصعب جمع الأموال لصناديق جديدة.
• نقص التمويل الجديد سيستمر في الضغط على المؤسسين، ولا يزال بيئة التمويل صارمة.
• لا تزال أنشطة التداول قبل جولة البذور نشطة، مما يدل على استمرار حماس رواد الأعمال.
• تستمر الولايات المتحدة في ريادة نظام الابتكار في التشفير، ويجب على صانعي السياسات النظر في وضع سياسات تعزز الابتكار.
• تتصدر Web3 في عدد المعاملات، بينما لا تزال المشاريع المتعلقة بالمعاملات تحصل على أكبر حجم من الاستثمارات.