تحليل热点 سوق المال الافتراضي: العملات داخل السلسلة تحظى بشعبية، هل يمكن أن تنهض عملات التبادل؟

مؤخراً، انخفضت حصة البيتكوين في سوق العملات المشفرة من 60% إلى 55%، وهذه التغيرات تشير إلى بداية حركة العملات البديلة. حالياً، تتكرر نقاط التركيز في السوق، ويمكن القول إن هناك تنوعاً كبيراً. تقود مشاريع AI Agent الاتجاه، حيث تجاوزت قيمة سوقية لأحد البروتوكولات 300 مليون دولار في مرحلة ما. كما أن أعلى قيمة سوقية لمشاريع AI داخل نظام عام واحد تخطت 1 مليار دولار، بينما تجاوزت زيادة عملة في نظام بيئي آخر 10 أضعاف. من حيث المنتجات، سجلت القيمة المفتوحة أعلى مستويات جديدة، متجاوزة 4.3 مليار دولار. حتى قسم NFTs الذي تم تجاهله من قبل السوق شهد بعض التحركات، حيث أصدرت عدة مشاريع عملات، مما أدى إلى زيادة أسعار مشاريع NFTs الكبرى على عدة سلاسل عامة.

من النقاط الساخنة المذكورة أعلاه، يمكن ملاحظة أن التركيز الحالي للسوق ينصب بشكل رئيسي على المشاريع داخل السلسلة. إذن، هل تم نسيان عملات تبادل المركزية حقًا من قبل السوق؟

الحقائق ليست كذلك. هناك سرد آخر لا يمكن تجاهله في هذه الدورة الصاعدة: احتمال انتخاب ترامب. وهذا يعني أن المال الافتراضي سيصبح أكثر وضوحًا للجمهور. إن تحسين اللوائح وتخفيف التنظيمات يعدان مفيدان لدخول الأموال الخارجية إلى سوق المال الافتراضي. يمكن أن تؤكد التدفقات الصافية المستمرة للأموال في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ Bitcoin و Ethereum ذلك. كما أن مشروع عائلة ترامب في المال الافتراضي يضع مثالًا يحتذى به، حيث قامت بشراء كميات كبيرة من العملات المتعلقة بـ DeFi في غضون شهر، بما في ذلك ETH و CBBTC و AAVE و LINK و ENA و ONDO.

إذن، كيف كانت أداء هذه العملات بعد شرائها؟ ما هي الخصائص المشتركة بينها؟ وما هي العملات المفاهيمية الأخرى التي تستحق الانتباه؟ دعونا نحلل ذلك معًا.

ملخص سجل الشراء

اعتبارًا من 30 نوفمبر، استثمرت مشاريع عائلة ترامب ما مجموعه 44.75 مليون دولار في شراء العملات الرقمية. حتى 18 ديسمبر، كانت جميع العملات المحتفظ بها في حالة ربح.

من المثير للاهتمام أن المشروع يحتفظ بETH أكثر بكثير من البيتكوين، على عكس المؤسسات التقليدية التي تركز أكثر على البيتكوين، مما قد يشير إلى أنهم يتوقعون مستقبل أفضل للإيثيريوم.

AAVE كزعيم في سوق الإقراض، هو الأول في جميع البروتوكولات من حيث TVL، حيث تقترب حجم الودائع من 400 مليار دولار، وهو أعلى رقم تاريخي. في الأيام السبعة الماضية، ارتفع سعر عملته بنسبة 35%. بالإضافة إلى ذلك، فإن اقتراح التعاون بين مشاريع عائلة ترامب وAAVE في مرحلة التصويت المجتمعي، وإذا تم الموافقة عليه، فسوف يجلب مستخدمين جدد و المزيد من العوائد الفعلية لـ AAVE.

LINK هو مشروع معروف في مجال التنبؤ. في 14 نوفمبر، أعلن مشروع مرتبط بعائلة ترامب أنه سيستخدم Chainlink كمعيار للبيانات داخل السلسلة و الاتصال عبر السلاسل، كوسيلة آمنة لتعزيز اعتماد DeFi على نطاق واسع.

تطور ENA مرتبط ارتباطًا وثيقًا بهذه الجولة من السوق الصاعدة. نظرًا لأن عائداتها تأتي من المراجحة بين العقود الآجلة والعقود الفورية، كلما زادت حماسة السوق، كلما ارتفعت معدلات رسوم الإيثيريوم، مما يجعل ENA تستفيد أكثر من ذلك. لقد تجاوزت TVL مؤخرًا 6 مليارات دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. في جانب المنتج، تعاونوا أيضًا مع عملاق إدارة الأصول لإطلاق عملة مستقرة قائمة على عائدات السندات الحكومية، مما حل القلق في السوق من أن تحول معدلات الرسوم إلى سلبية قد يؤدي إلى غرق البروتوكول في دوامة الموت.

ONDO هو المشروع الرائد الحالي في مجال RWA. بعد أن أعلنت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى عن إطلاق صندوق ذي صلة، استثمرت ONDO أكثر من 9500 مليون دولار، لتصبح أكبر حامل. من حيث الامتثال، والشرعية، وحجم الأموال، والاعتراف في السوق، تعتبر ONDO الخيار الأفضل في مجال RWA.

值得一提的是COW。ترامب وعائلته استخدمت بروتوكول معين للتداول فقط عند شراء العملات المذكورة أعلاه، وبالتالي يُعتبر COW أيضًا عملة ذات صلة.

العملات التي قد يتم التركيز عليها في المستقبل

استنادًا إلى منطق الاستثمار المتعلق بمشاريع عائلة ترامب، يمكننا أن نفترض الأهداف التي قد تركز عليها في الخطوة التالية.

أولاً، من الأفضل أن تكون العملة مرتبطة بمشروع له علاقة. وثانياً هو "نموذج عمل واضح" و"عائدات فعلية مستقرة". تمتلك AAVE وLINK وENA وONDO وغيرها من العملات تحديداً واضحاً للمنتجات، وعدد كبير من مستخدمي النظام البيئي، ونموذج عائدات فعلية. وهذا يشير إلى أنهم لن يسعوا بشكل أعمى وراء "الجديد" أو "العملات ذات المفاهيم البحتة"، بل يميلون أكثر إلى الاستثمار في البروتوكولات التي يمكن أن تحقق قيمة طويلة الأجل.

LDO: نظرًا لأن المشاريع المرتبطة بعائلة ترامب تمتلك ETH بكميات أكبر بكثير من BTC، يتضح أنهم متفائلون للغاية بشأن الإمكانات طويلة الأجل لإيثيريوم. مع نضوج آلية رهن إيثيريوم، بالإضافة إلى احتمال أن يؤدي ETF إلى إدخال معدلات رهن لإيثيريوم، أصبح بروتوكول رائد خيارًا مفضلًا. إنه أكبر بروتوكول لرهن السيولة داخل السلسلة في نظام إيثيريوم البيئي، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة 37 مليار دولار، مما يشكل 30% من سوق رهن إيثيريوم بالكامل.

Pendle: تركز بشكل رئيسي على سوق تقسيم العوائد، مما يسمح للمستخدمين بتداول حقوق العوائد المستقبلية. مع ارتفاع أسعار الفائدة على تخزين الإيثيريوم وعوائد بروتوكولات مثل USDe، استمر الطلب على سوق تداول العوائد في الزيادة، مما جعل Pendle تحظى باهتمام كبير من السوق في هذه الدورة الصاعدة. مؤخرًا، تجاوز إجمالي قيمة Pendle المقفلة 50 مليار دولار، وأقامت شراكات مع العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة.

UNI: بعض تبادل العملات الافتراضية هو رائد في صيف DeFi، وهو أيضًا تبادل العملات الافتراضية الأكثر استخدامًا من قبل المستخدمين حاليًا، وهو قائد هذا المجال. مؤخرًا، أطلقوا منتجًا جديدًا، على الرغم من أن ردود فعل السوق كانت فاترة، إلا أن ذلك لا يؤثر على اعتماد المستخدمين على منتجاتهم.

الخاتمة: أصبحت المشاريع الرائدة أهداف استثمارية شائعة

بخصوص تصرف عائلة ترامب في شراء العملات المشفرة بشكل كبير، قال محلل في منصة تحليل معينة: "قد يكون هذا التصرف بهدف كسب المزيد من الثقة، أو لدفع تطوير مشاريعهم من خلال جذب الانتباه لهذه الأصول. لأنه إذا كانت هذه الأصول تؤدي أداءً جيدًا، فقد تستفيد مشاريعهم أيضًا من ذلك."

تقوم عائلة ترامب بتوجيه مشاريعها بنشاط نحو مشاريع الأسهم الزرقاء، مما يعزز من ثقة السوق في بروتوكولات DeFi السائدة، كما يضخ المزيد من الأموال المؤسسية في سوق العملات المشفرة. هذا التوجه في تدفق الأموال يعزز استقرار السوق، ويدفع المشاريع الرئيسية نحو تحقيق قيمة سوقية أعلى وإمكانات نمو أكبر.