Maple Finance: اغتنام الخط الرئيسي المؤسسي، القيمة السوقية ترتفع

مؤخراً، كانت نظرة سوق العملات المشفرة تجاه العملات البديلة حذرة بشكل عام، حيث تفتقر معظم العملات البديلة إلى السيولة، ووجه المستثمرون انتباههم نحو الأسهم الأمريكية، والبيتكوين، وRWA وغيرها من المجالات. ومع ذلك، في هذا السياق العام، ارتفعت بعض العملات البديلة عكس الاتجاه.

رمز Maple Finance SYRUP هو مثال نموذجي. منذ بداية هذا العام، ارتفعت SYRUP بنسبة 400%، وقد سجلت الآن أعلى مستوى لها على الإطلاق. وقد أدرجت مؤسسة معروفة سابقًا Maple Finance في قائمة أفضل 20 رمزًا يستحق المتابعة في الربع الثاني من عام 2025.

في بيئة السوق الحالية، هناك خيط واضح ولكنه قد يُهمل وهو دخول المؤسسات. على الرغم من أن المنتجات المشفرة التي تخدم الأفراد تتزايد باستمرار، إلا أن المنافسة تشتد ونقص السيولة يؤثر على تطورها. بالمقارنة، فإن الطريق الذي يخدم المؤسسات قد لا يكون بديهيًا، لكنه قد يحتوي على المزيد من الفرص في النسخة الحالية.

تركز Maple Finance على تقديم قروض منخفضة الضمان واستثمارات RWA للمؤسسات، مثل السندات الأمريكية المرمزة وصناديق حسابات القبض التجارية. في يونيو 2025، تجاوز حجم أصولها المدارة 2 مليار دولار، وتشمل عملاءها صناديق التحوط التقليدية و DAO وشركات التداول المشفرة.

ارتفاع SYRUP غير المتوقع قد يعكس إعادة اكتشاف السوق لقيمة Maple. القيمة السوقية الحالية لـ SYRUP حوالي 700 مليون دولار، بالمقارنة مع بعض العملات Meme المدفوعة بالعواطف في الإصدار السابق، التي تتجاوز قيمتها السوقية 1 مليار دولار، فإن تقييم قيمة SYRUP يستحق التفكير.

Maple Finance هو منصة DeFi متعددة السلاسل تعمل على Ethereum و Solana و Base، وتقدم خدمات الإقراض والاستثمار على السلسلة للعملاء المؤسسيين. يمكن اعتباره أداة لإدارة الأصول، تساعد المؤسسات الكبرى في الإقراض وإدارة الأموال أو الاستثمار على السلسلة، متجنبة العمليات المعقدة والعوائد المنخفضة للبنوك التقليدية.

في يونيو 2025، وصلت قيمة أصول Maple المدارة إلى 2.4 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي قيمة القفل 1.8 مليار دولار. تشمل المشاركين في المنصة المقترضين (مثل شركات التشفير التي تحتاج إلى تمويل)، والمقرضين (الذين يوفرون السيولة ويكسبون الفوائد)، والمفوضين في البرك (الذين يقيمون ائتمان المقترضين) والمخزنين (الذين يحتفظون برموز SYRUP، ويتشاركون المخاطر ويشاركون في المكافآت).

تقدم Maple نوعين من منتجات الإقراض: "الوصول المفتوح" و"الوصول المرخص". يشمل الوصول المفتوح SyrupUSDC، الذي يقدم عائد سنوي بنسبة 6.4%، وهو مناسب للأفراد والمستثمرين من المؤسسات الصغيرة. أما الوصول المرخص فيستهدف العملاء المؤسسيين، ويشمل Blue Chip (7% APY) وHigh Yield (9.7% APY) وBitcoin Yield (4-6% APY)، ويتطلب التحقق من الهوية KYC، والحد الأدنى للاستثمار هو 100,000 دولار.

عندما واجهت صناعة DeFi أزمة في عام 2022، واجهت Maple أيضًا تحديات. ولكن من خلال إدخال هامش زائد واتفاقيات ثلاثية الأطراف، نجحت Maple في التحول واستعادة ثقة السوق. منذ بداية هذا العام، مع تحول السرد السائد في سوق التشفير من المضاربة الفردية إلى الهيمنة المؤسسية، أظهرت Maple زخمًا قويًا في الانتعاش.

سيروبUSDC قفل إجمالي القيمة من 166 مليون دولار إلى 775 مليون دولار في 11 شهرًا. منذ يناير 2025، زاد حجم الأصول المدارة بنحو 10 أضعاف، وزادت القروض النشطة إلى حوالي 880 مليون دولار. تجاوزت إيرادات شهر مايو 2025 مليون دولار، محققة رقمًا قياسيًا في نمو الإيرادات لثلاثة أشهر متتالية.

في مايو من هذا العام، أعلنت شركة خدمات مالية عالمية معروفة عن خطة لقرض بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار، واختارت Maple كشريك مفضل، مما يدل على اعتراف عمالقة المال التقليديين بالائتمان على السلسلة.

قد تشمل أسباب الزيادة غير المتوقعة لـ SYRUP خصائصه كأصل ملاذ آمن، واستفادته المباشرة من رواية RWA، واستراتيجية المنافسة المتمايزة، بالإضافة إلى التحديد الدقيق لفريق العمل لطلب المنتج. ومع ذلك، تُظهر تدفقات الأموال على السلسلة مؤخراً أن بعض المستثمرين الأوائل قد بدأوا في الانسحاب.

تشير البيانات إلى أن عدد الأموال الذكية التي تمتلك SYRUP قد انخفض بأكثر من 83% خلال الـ 90 يومًا الماضية، بينما زادت أرصدة SYRUP في البورصات بنسبة 96%. في الوقت نفسه، بدأت بعض الحيتان في تجميع SYRUP، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم المراكز. تشير هذه العلامات إلى أن السوق قد تكون في نقطة تحول وتباين.

بشكل عام، يتوافق نموذج أعمال Maple Finance مع النسخة الحالية من السوق، وله إمكانيات نمو كبيرة. لكن في أي لحظة معينة، قد يكون من الأكثر أمانًا اتخاذ موقف الانتظار.