تحليل العرض والطلب وراء هبوط سعر بيتكوين

بعد أن انخفض سعر بيتكوين إلى ما دون مستوى الدعم المهم 56,000 دولار، يهتم المستثمرون بشكل عام بمعرفة أين يقع قاع هذا الهبوط الحالي. في هذه اللحظات من الذعر في السوق، من الضروري أن نعود إلى الأساسيات، ونحلل آلية تشكيل سعر بيتكوين من منظور عرض وطلب، على أمل العثور على أفضل نقطة شراء في السوق المضطرب.

تحليل قوة البائع

حاليًا، يأتي العرض الرئيسي من عدة جوانب:

1. الحكومة الألمانية تبيع البيتكوين الذي تم ضبطه. حتى 5 يوليو، قامت الحكومة الألمانية بتحويل حوالي 0.808 ألف عملة بيتكوين، ولا يزال لديها 4.227 ألف عملة، حيث لم يتم بيع 83.94% منها، وهناك حالة من عدم اليقين حول ما إذا كانت ستستمر في البيع بكميات كبيرة على المدى القصير.

2. تعويضات منصة Mt. Gox. من المتوقع تعويض الدائنين بـ 142,000 عملة بيتكوين، ولكن وفقًا للمعلومات، قد يكون أكثر من 70% من الديون قد تم شراؤها من قبل مشترين مؤسسيين، مما قد يؤدي إلى ضغوط بيع أقل من التوقعات السوقية. في 5 يوليو، قامت Mt. Gox بتحويل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، منها 1,544 تم تحويلها إلى المنصة، و47,000 تم تحويلها إلى عنوان جديد ولا يوجد أي حركة حتى الآن.

3. بيع المعدنين. بسبب تقليص مكافآت التعدين، انخفضت قدرة المعدنين على تحقيق الأرباح إلى أدنى مستوى لها خلال عامين، وقد يضطر بعض المعدنين إلى تصفية مخزونهم والخروج.

4. تم بيع الأرباح في بداية العام.

تتم هذه المبيعات بشكل رئيسي من خلال بورصات العملات المشفرة، ويمكن تتبعها ورصدها من خلال الأنشطة على الشبكة.

تحليل قوة المشترين

الشراء الرئيسي يأتي من مستثمري ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، الذين يشاركون من خلال حسابات الأسهم. نظرًا لإغلاق السوق خلال عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 3-4 يوليو، فإن حجم التداول وتدفق الأموال بعد استئناف التداول في 5 يوليو يستحقان المراقبة.

قد تستمر قوة الشراء على المدى الطويل، بناءً على العوامل الكلية التالية:

1. من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام، مما قد يساعد في ارتفاع أسعار الأصول عالية المخاطر.

2. من المرجح أن يكون لترامب فرصة أكبر للفوز في الانتخابات، مما قد يكون له تأثير إيجابي على بيئة تنظيم العملات الرقمية.

من خلال حجم تداول العقود الآجلة في CME، يبدو أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة نسبيًا، وقد يكونون في انتظار فرصة شراء.

مؤشرات المراقبة الرئيسية

1. بيانات حجم التداول الفوري لبيتكوين ETF في 5 يوليو وحجم التدفق الصافي بعد السوق. تمثل أحجام التداول العالية حماس الشراء، بينما يساعد التدفق الصافي للسيولة في تعزيز ثقة السوق.

2. هل تواصل الحكومة الألمانية بيع بيتكوين بشكل كبير.

3. الاتجاهات المستقبلية لتعويضات Mt. Gox من بِتكوين.

4. حالة بيع المعدنين، قد تتوقف هذه الكمية من البيع مع توقف هبوط البيتكوين.

ملخص ورؤية مستقبلية

هذا الهبوط ناتج عن مشاعر الذعر الناجمة عن أحداث خاصة، بينما تستند عمليات الشراء طويلة الأجل إلى توقعات إيجابية ماكرو. وفقًا للتجارب السابقة، فإن السوق عادة ما يستغرق أقل من شهرين لاستيعاب المشاعر الناتجة عن هذه الأحداث الخاصة. بدأ هذا الهبوط في 7 يونيو، ومن المتوقع أنه قد يتم استيعابه تدريجيًا بعد 7 أغسطس. قد يكون أكبر انخفاض يومي تم تسجيله في اليومين الماضيين هو أدنى نقطة في هذه الجولة من الهبوط. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى بيتكوين على المدى الطويل، فإن هذه الأحداث غير القابلة للتكرار قد توفر فرص شراء.