تحليل اتجاهات صناعة التشفير: ثلاثة توقعات وحالة التمويل

تزداد صعوبة بيئة التمويل الحالية، والسبب الرئيسي هو انخفاض عائدات رأس المال في المراحل العليا والتحديات التي تواجه الأموال المحدودة الشريكة. في صناعة رأس المال المخاطر بشكل عام، انخفضت الأموال التي تعيدها الصناديق إلى الشركاء في جميع المراحل مقارنة بالسنوات السابقة، مما أدى إلى تقليص الأموال المتاحة للاستثمار للصناديق الحالية والجديدة، مما زاد من صعوبة التمويل للمؤسسين.

تتمثل تأثير هذه الاتجاهات على تمويل المخاطر في التشفير بشكل رئيسي في:

1. من المتوقع أن يتباطأ عدد المعاملات في عام 2025، ولكن وتيرة نشر رأس المال ستبقى على حالها مثل عام 2024. قد يرتبط انخفاض عدد المعاملات بانتهاء دورة حياة العديد من الصناديق، مما يؤدي إلى تقليل الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تنفذ معاملات ضخمة، مما يساعد على الحفاظ على استقرار نشر رأس المال.

2. على مدار العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاندماج والاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. لقد وفرت العديد من حالات الاندماج الكبيرة التي حدثت مؤخرًا مزيدًا من الضمانات للتكامل في الصناعة وخروج الاستثمارات.

3. عدد المعاملات بشكل عام يبقى مستقرًا، حيث تم إكمال بعض المعاملات الكبيرة في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025. المزيد من المعاملات تتركز في المراحل المبكرة، حيث تكون رؤوس الأموال نسبياً كافية.

4. حسب مراحل التمويل، تحتل منصات التسريع والإطلاق المرتبة الأولى في عدد الصفقات. قد يعكس هذا تدهور بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون إلى إطلاق العملات قبل بدء المشاريع.

5. حجم التمويل في جولة التمويل المبكرة قد ارتفع. لا يزال التمويل في المرحلة الأولية وفيرًا، حيث اقتربت أو عادت الوسائط المالية لجولات البذور، وجولة A، وجولة B إلى مستوى عام 2022.

استنادًا إلى حالة الصناعة الحالية، نقدم التوقعات الثلاث الكبرى التالية لتطور التشفير في المستقبل:

التنبؤ الأول: ستصبح الرموز آلية الاستثمار الرئيسية

سيتحول السوق من هيكل "الرمز + الأسهم" المزدوج إلى نموذج "الأصل الواحد يحمل القيمة". في المستقبل، ستميل الأمور أكثر إلى منطق تراكم القيمة المرتبط بأصل واحد.

التنبؤ الثاني: اندماج سريع بين تمويل التكنولوجيا المالية وتمويل التشفير

يبدأ المستثمرون في التكنولوجيا المالية في التحول نحو المستثمرين في التشفير، حيث يركزون على الشبكات المدفوعة من الجيل التالي، والبنوك الرقمية الجديدة، ومنصات توكنز الأصول المعتمدة على blockchain. يواجه رأس المال المخاطر في مجال التشفير ضغطًا أكبر من المنافسة، خاصة في مجالات العملات المستقرة والمدفوعات.

! تحليل الاتجاهات الرئيسية الثلاثة لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة: من هيمنة الرمز المميز إلى رأس المال الاستثماري السائل

التنبؤ الثالث: "صعود رأس المال المغامر السائل"

"رأس المال الجري" يشير إلى البحث عن فرص استثمارية شبيهة برأس المال الجري في سوق الرموز القابلة للتداول. تتمتع هذه النموذج بالمزايا التالية:

• سيولة أعلى تعني مسارات خروج أسرع
• خفض عتبة الاستثمار، مما يسمح للمستثمرين بشراء الرموز مباشرة
• إدارة مرنة للمراكز، مناسبة لصناديق ذات أحجام مختلفة
• إدارة الأموال أصبحت أكثر مرونة، يمكن استدعاء الأموال مسبقًا خلال دورة السوق الهابطة واستثمارها في الرموز عالية الجودة

! تحليل الاتجاهات الرئيسية الثلاثة لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة: من هيمنة الرمز المميز إلى رأس المال الاستثماري السائل

! تحليل الاتجاهات الرئيسية الثلاثة لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة: من هيمنة الرمز المميز إلى رأس المال الاستثماري السائل

سيستمر مجال التشفير في قيادة الابتكار في رأس المال الاستثماري. إن دمج أسواق رأس المال العامة والخاصة هو الاتجاه الكبير، وصناعة التشفير في المقدمة في هذا الصدد. مع انتقال المزيد من الأصول إلى السلسلة، قد تصبح طريقة التمويل "الأفضل على السلسلة" خيارًا للعديد من الشركات.

أخيرًا، فإن توزيع عوائد سوق التشفير أكثر تطرفًا، حيث تتنافس أفضل الأصول التشفيرية ليس فقط لتصبح عملات سيادة رقمية، ولكن أيضًا لتكون أساس الاقتصاد المالي الجديد. على الرغم من المخاطر العالية، إلا أن إمكانيات العوائد غير المتناظرة ستظل تجذب الكثير من رؤوس الأموال إلى مجال استثمار التشفير.

! تحليل الاتجاهات الرئيسية الثلاثة لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة: من هيمنة الرمز المميز إلى رأس المال الاستثماري السائل