تحليل حجم الأصول وحالة التطور في مسار RWA

إجمالي حجم الأصول في مسار RWA

حتى 1 ديسمبر، بلغ الحجم الإجمالي للأصول RWA بمعناها الصارم 13.55 مليار دولار. يتضمن هذا الرقم فئات الأصول مثل القروض الخاصة، سندات الخزينة الأمريكية، السلع، الصناديق البديلة المؤسسية، السندات غير الأمريكية، والسندات والأسهم الشركات، لكنه لا يشمل مشاريع العملات المستقرة.

إذا تم اعتبار مشاريع العملات المستقرة، فإن إجمالي حجم الأصول يبلغ 192.78 مليار دولار. هناك وجهة نظر تقول إن معظم الأصول الأساسية للعملات المستقرة الرئيسية مثل USDT و USDC هي سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل، مما يشبه بعض آليات مشاريع الأصول الحقيقية. وفقًا لهذا التعريف الواسع، يمكن أن يصل إجمالي حجم الأصول في مجال الأصول الحقيقية إلى 206.33 مليار دولار، مما يحقق حوالي 20% من الهدف البالغ تريليون دولار.

توزيع أصول مسار RWA

على مدار العامين الماضيين، شهدت سوق الأصول الحقيقية (RWA) تغييرات كبيرة في الهيكل. التطور السريع في مجال الائتمان الخاص، وخاصةً مع انضمام منصة ناشئة معينة، أدى إلى وصول حجم هذا السوق الفرعي إلى 9.40 مليار دولار، متجاوزًا التوكنات المرتبطة بالسندات الأمريكية التي بلغت 2.60 مليار دولار. تُظهر هذه التغييرات تحولًا في الطلب في السوق وتركيز الاستثمارات.

حالة إصدار الأصول RWA لعام 2024

في عام 2024، ستكون المراكز الثلاثة الأولى في حجم إصدار الأصول RWA كل شهر هي العملات المستقرة، وتوكنات السندات الأمريكية، والائتمان الخاص. تشير هذه الاتجاهات إلى أن هذه القطاعات الفرعية الثلاثة قد تكون أكثر مجالات الاستثمار نموًا في مجال RWA.

توزيع الأصول الواقعية على السلسلة

تتقدم الإيثيريوم بفارق كبير بنسبة 76.51% من حصة السوق. تحتل Stellar المركز الثاني بفضل مجموعة من منتجات RWA، حيث بلغ إجمالي حجمها $245.58M. تحتل Polygon المرتبة الثالثة بسبب الأصول المستقرة الأصلية والأصول المرمزة من سندات الخزانة التي تصدرها المؤسسات. تعتمد Solana بشكل رئيسي على مشاريع الأصول المستقرة وتحتل المركز الرابع، لكن لديها مجال للتحسين في الأعمال الموجهة للشركات. على الرغم من الأداء الإيجابي لـ Avalanche في مجال RWA، إلا أنه مقيد بتطور النظام البيئي، حيث بلغ الحجم الإجمالي فقط $97.87M.

فرص الاستثمار في مسار RWA

يمكن للمستثمرين التركيز على فئتين من الأهداف الاستثمارية:

1. الأهداف التجريبية: المشاريع الرائدة في كل قطاع فرعي، مثل المنصات الرائدة في مجال توكينغ السندات الأمريكية، والشركات الرائدة في مجال الائتمان الخاص، والرواد في مجالات توكينغ السندات غير الأمريكية وصناديق المؤسسات.

2. الألفا: المشاريع ذات الإمكانات الابتكارية أو النمو السريع، مثل المشاريع التي تتعاون مع المؤسسات المالية الكبيرة لإصدار عملات مستقرة لا مركزية قائمة على السندات الأمريكية المرمزة، وسوق تسعير العملات المستقرة RWA، ومنصات الائتمان الخاص التي تشهد انتعاشًا في النمو، وغيرها.

يجب على المستثمرين عند اختيار الأهداف الخاصة بـ Alpha أن يركزوا على المشاريع التي تتمتع بإمكانية "الابتكار المدمّر" أو "النمو الأسي".