كادينا تطلق خطة تحفيزية بقيمة 50 مليون دولار تركز على مسار RWA

أعلنت مشروع كادينا، وهو مشروع سلسلة كتل تم إنشاؤه في عام 2016، مؤخرًا عن خطة تحفيزية تصل قيمتها إلى 50 مليون دولار، في محاولة على ما يبدو لإعادة جذب انتباه السوق من خلال المجال الشائع حاليًا RWA. بعد فترة من الهدوء، أثارت سلسلة من الإجراءات الجديدة لكادينا مناقشات واسعة في الصناعة. ستقوم هذه المقالة بتحليل استراتيجيات كادينا الأخيرة، وتاريخها، وبنيتها التقنية، لاستكشاف ما إذا كانت خطة التحفيز الكبيرة هذه يمكن أن توفر لها فرص تطوير جديدة، وكذلك إمكانياتها في مجال RWA.

خلفية كادينا والابتكارات التكنولوجية

تأسست كادينا في عام 2016 من قبل ستيوارت بوبجوي وويلي مارتينو. وكان كلا المؤسسين قد عمل في مؤسسات مالية كبيرة، مما يمنحهما خبرة واسعة في تطوير blockchain. هذه الخبرة العملية المستمدة من المؤسسات المالية التقليدية جعلت كادينا تحمل منذ البداية مفهوم التصميم "المؤسسي" أو "الجهوي".

تتمثل الابتكارات التكنولوجية الأساسية لـ Kadena في هيكلها الفريد Chainweb، وهو آلية إجماع قائمة على إثبات العمل (PoW) القابلة للتوسع والمتعددة السلاسل. Chainweb ليست سلسلة بلوك واحدة، بل هي شبكة تتكون من سلاسل نظير مستقلة تعمل في نفس الوقت مترابطة بطريقة "التشابك". كل سلسلة تقوم بالتعدين بشكل مستقل وقادرة على معالجة المعاملات بالتوازي. هذه الطريقة في التصميم تختلف بشكل كبير عن الأنواع الأخرى من سلاسل PoW في السوق، لذا تعتبر Kadena نفسها الوحيدة القابلة للبرمجة من نوع L1.

في هذا الهيكل التصميمي، تمتلك كادينا نظريًا سعة عالية جدًا. في عام 2020، وفي حالة توسيع 20 سلسلة، زعمت كادينا أن معدل المعاملات في الثانية النظري قد وصل إلى 480,000، وهو ما يفوق بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى في نفس الفترة.

بفضل المزايا التقنية، أصبحت كادينا في بداية تأسيسها نجمًا في عالم سلاسل الكتل العامة. في عام 2021، ارتفع أعلى سعر لرمزها إلى 27 دولارًا، مقارنة بـ 0.2 دولار في بداية عام 2020، بزيادة تزيد عن 100 مرة، وبلغت قيمتها السوقية في مرحلة ما حوالي 4 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسعت شبكة كادينا بسرعة إلى 20 سلسلة في بداية إطلاقها، لتصبح أسرع سلسلة كتل POW في ذلك الوقت.

خطة تحفيز بقيمة 50 مليون دولار: الرهان على RWA

ومع ذلك، فإن تألق كادينا بدأ يتلاشى تدريجياً مع انتهاء سوق الثور في عام 2021. منذ عام 2021، انخفض سعرها بشكل كبير، وانخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 150 مليون دولار فقط. كما لم تعد مدونتهم الرسمية تحدث منذ عام 2023، ونادراً ما تسمع عن أخبار كادينا على وسائل التواصل الاجتماعي.

في 20 مايو 2025، أعلنت كادينا عن إطلاق برنامج تحفيزي بقيمة إجمالية قدرها 50 مليون دولار، يهدف إلى دفع تطوير Chainweb EVM، وتوكنات RWA، وحلول blockchain المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. أثارت هذه الأخبار أيضًا اهتمام السوق مرة أخرى بمشروع blockchain هذا.

وفقًا للمعلومات الرسمية، سيتم تخصيص 25 مليون دولار من إجمالي صندوق التمويل البالغ 50 مليون دولار لدعم مشاريع توكنيزات RWA المتوافقة. سيتم استخدام الـ 25 مليون دولار المتبقية لدعم المشاريع التي تم بناؤها على شبكة Kadena متعددة السلاسل المتوافقة مع EVM (Chainweb EVM) وكذلك مشاريع دمج الذكاء الاصطناعي. هذه المنحة تعتبر تمويلًا غير أسهمي، مما يعني أن المشاريع المدعومة ليست ملزمة بالتنازل عن الأسهم.

الشركة المستفيدة الأولى من برنامج الحوافز الجديد لكادينا في مجال RWA هي شركة CurveBlock البريطانية، التي حصلت على منحة بقيمة 400,000 دولار في يونيو 2025. تأسست CurveBlock في عام 2018، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا العقارية البريطانية تركز على الاستثمار العقاري المستدام. من حيث الخلفية، تُعتبر CurveBlock أول شركة عقارية يتم قبولها في الحضانة الرقمية البريطانية (DSS)). وهذا يعني أيضًا أن السبب وراء قدرة CurveBlock على أن تكون أول مستفيد من كادينا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالامتثال.

بالإضافة إلى تقديم الدعم المالي، أكدت كادينا أيضًا أنها ستقدم المساعدة التقنية، واقتراحات تطوير المشاريع، ودعم التسويق والترويج.

RWA هو أحد المجالات الساخنة في السوق في السنوات الأخيرة، حيث تسعى العديد من سلاسل الكتل التقليدية بنشاط إلى التحول من خلال هذا السرد. بالإضافة إلى إطلاق برامج الحوافز، قامت Kadena أيضًا مؤخرًا بتطوير معيار رموز RWA المستند إلى لغة العقود الذكية الأصلية الخاصة بها Pact، والذي استند إلى EIP-3643 الخاص بـ Ethereum. يهدف هذا المعيار إلى فرض التحكم في الأذونات والرقابة على سلسلة الكتل، ودعم إصدار الأصول المتوافقة، والتداول، والاسترداد.

دروس من الماضي: نتائج خطة التحفيز بقيمة 100 مليون دولار

من الجدير بالذكر أن هذه ليست المرة الأولى التي تطلق فيها كادينا برنامج حوافز واسع النطاق. في عام 2022، وفي ظل تراجع السوق بشكل عام، وانخفاض الاهتمام، أطلقت كادينا برنامج حوافز بلغ إجماليه 100 مليون دولار، لدعم تطوير وتبني المشاريع في نظام كادينا البيئي مثل الألعاب، الميتافيرس، NFT، Web3، DeFi وDAO.

ومع ذلك، من حيث أداء البيانات، لم تتمكن خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار من زيادة الاهتمام السوقي والمشاركة المجتمعية لـ Kadena بشكل ملحوظ. من جهة، لا يزال سعرها في اتجاه هبوطي، ومن جهة أخرى، يمكن رؤية بيانات TVL ذات الصلة على الشبكة والتي انخفضت إلى عشرات الآلاف من الدولارات في أدنى مستوياتها في عام 2023. حتى 13 يونيو 2025، كان TVL الخاص بها فقط 940,000 دولار، وكان القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 180,000 دولار.

بالعودة إلى خطة التحفيز البالغة 50 مليون دولار الحالية، فإن دورة السوق التي تم إطلاقها تشبه بشكل كبير تلك التي حدثت في عام 2022. كلاهما يأتي بعد القمة الأولى في سوق الثور. ومع ذلك، لا يمكننا حاليًا التنبؤ باتجاه دورة السوق التالية، ما إذا كانت ستكرر الاتجاه الهابط العام من 2021-2022 أو ستفتح دورة سوق جديدة أكبر.

علاوة على ذلك، على عكس سلاسل الكتل الأخرى التي تقوم بتحفيز المستخدمين مباشرة، فإن تحفيز كادينا يركز أكثر على الجهات المعنية بالمشاريع. في حالة نقص عدد المستخدمين، قد تواجه الجهات المعنية بالمشاريع مخاطر استثمار أكبر عند اختيار كادينا لمجرد تحفيز غير مؤكد. وعند النظر بدقة في بعض خطط الترويج الموجهة للمستخدمين التي أطلقتها كادينا، فإن محتوى التحفيز يتضمن الترويج لمدة 4 أسابيع على الأقل، ثم إجراء سحب، حيث يمكن لـ 50 محظوظًا الفوز بـ 40 KDA. وبحسب سعر KDA الحالي البالغ 0.48 دولار، فإن ترويج المستخدم لشهر واحد قد لا يوفر حتى 20 دولارًا كمكافأة، مما يجعل هذا التحفيز يبدو غير مجدي من حيث التكلفة.

لذا، على الرغم من أن سرد RWA شائع، وأن الحوافز البالغة 50 مليون دولار ضخمة، إلا أن ما تحتاجه Kadena في الوقت الحالي هو التفكير في كيفية الحصول على اعتراف السوق والمجتمع بطرق أكثر جاذبية. وإلا، فقد يكون من الصعب تحقيق النتائج المتوقعة من حوافز الـ 50 مليون دولار هذه.