BTC (Re)تزداد حدة المنافسة في سوق الأصول المربوطة بـ BTC و staking

مع بدء المرحلة الأولى من إطلاق شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle لمنتجات BTC LST، وظهور أنواع مختلفة من الأصول المغلفة BTC، أعادت السوق تركيزها على مجال BTCFi. ستتناول هذه المقالة أحدث التطورات في الرهان على BTC (re) والأصول المرتبطة بـ BTC.

BTC (Re)سوق الستاكينغ

تزداد المنافسة على LST لـ BTC حدة، حيث تتسابق جميع الأطراف لتصبح نقطة الدخول للرهانات على BTC ومشتقاتها. في الثلاثين يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث بلغ إجمالي الودائع 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان يتصدر منذ فترة طويلة. حصلت Lombard على ميزة تنافسية من خلال التعاون مع بروتوكول إعادة الرهان Symbiotic Finance، مما يوفر للمستخدمين عوائد إعادة رهان أكثر تنوعًا على ETH وفرص المشاركة في DeFi.

استراتيجية النظام البيئي تصبح عاملاً حاسماً

في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجية البيئية عاملاً حاسماً في مشهد المنافسة. على عكس ETH LRT، تواجه BTC LST اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك تطبيقات DeFi في أسفل السلسلة، وتطوير BTC L2، ودمج الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، والتعاون مع منصات إعادة الرهن. حاليًا، تؤثر خيارات الاستراتيجية البيئية بشكل مباشر على سرعة النمو وحصة السوق المبكرة.

تركز Lombard Finance على تطوير نظام ETH البيئي، من خلال التعاون مع Symbiotic Finance وKarak Network، لتوفير مكافآت خارجية غنية للمقرضين. تعتبر LBTC أول BTC LST التي حصلت على دعم بروتوكول إعادة الرهن ETH، وهي تدفع بنشاط نحو اللعب بالرافعة المالية على ETH، بالتعاون مع Pendle وGearbox Protocol وغيرها. مع قبول Ether.Fi لإيداعات LBTC، ستستفيد LBTC في المستقبل من التطبيقات السفلية المتعلقة بـ eBTC.

يتبنى بروتوكول Solv وBedrock DeFi استراتيجية التوسع عبر السلاسل، بينما يطوران استلام الودائع في المسار الأعلى وبناء التطبيقات في المسار الأدنى. يتمركز معظم السيولة لـ SolvBTC.BBN وuniBTC على سلاسل BNB وETH، بينما يتم حقن السيولة من BTC أيضًا في سلاسل L2 الأخرى. تتطلب الاستراتيجية الفريدة لـ Solv من المستخدمين إيداع SolvBTC للتحويل إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما يعزز الطلب على SolvBTC ويعزز مكانته كعمل أساسي في احتياطي البيتكوين اللامركزي.

تركز بروتوكول لورينزو وpStake Finance في البداية على تطوير سلسلة BNB، ودعم إيداعات BTCB وصك stBTC وyBTC. كما قامت لورينزو ببناء سوق للعائدات قائم على BTCFi، مع استخدام هيكل يفصل بين رموز رأس المال السائل ورموز تراكم العائدات، مما يزيد من مرونة طريقة كسب العائدات من إعادة استثمار BTC.

Pendle تتقدم في BTCFi

قامت Pendle مؤخرًا بدمج أربعة أنواع من BTC LST في سوق النقاط الخاصة بها، بما في ذلك LBTC وeBTC وuniBTC وSolvBTC.BBN. معدل الاستخدام الفعلي لـ LBTC على Pendle أعلى من الأرقام الظاهرة، حيث إن 37% من eBTC مدعوم بـ LBTC، مما يجعل دمج Pendle لـ eBTC يفيد أيضًا Lombard بشكل غير مباشر.

بخلاف eBTC، تتعاون الأنواع الثلاثة الأخرى من LST مع Corn. Corn هو ETH L2 ناشئ، يتمتع بـ veTokenomics وتصميم توكن متنوع مختلط للبيتكوين. قد تظهر مسار تكامل Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi في المستقبل، مما يضيف طبقة رافعة جديدة لنظام BTCFi، ولكنه يجلب أيضًا مخاطر نظام جديدة.

SatLayer تنضم إلى المنافسة على إعادة رهن BTC

دخل SatLayer كمنافس ناشئ لشبكة Pell في مجال إعادة الرهن على BTC. كلاهما يقبل إعادة الرهن على BTC LST ويستخدم لتوفير ضمانات للأخرى بروتوكولات. وقد جمعت Pell إجمالي قيمة مقفلة يبلغ 2.7 مليار دولار، ودمجت المشتقات الرئيسية لـ BTC من 13 شبكة. تم نشر SatLayer على Ethereum، ويدعم عدة BTC LST، ومن المتوقع أن يكون هناك المزيد من عمليات الدمج.

المنافسة في سوق الرموز المغلفة BTC

تزداد حدة المنافسة في سوق BTC، والأصول البديلة الرئيسية تشمل BTCB من Binance، وmBTC من Merlin، وtBTC من ThetaNetwork، وFBTC من Mantle. أطلقت Coinbase cbBTC المدعوم من وصايتها، وقد حصل على دعم من عدة بروتوكولات DeFi، وتخطط لتوسيعه إلى المزيد من الشبكات.

على الرغم من المخاوف الأمنية، لا يزال WBTC يحتل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلفة. أعلنت BitGo عن نشر WBTC على شبكة Avalanche وBNB، من خلال معيار OFT الخاص بـ LayerZero لتحقيق توسيع متعدد السلاسل. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC مستمر في الانخفاض، وبدأت العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة في إزالته من قائمة الضمانات.

FBTC تسعى بنشاط لتعزيز التبني في مجال BTCFi، وقد تم قبولها من قبل العديد من بروتوكولات BTC (re) للتخزين. في المستقبل، سيشارك اللاعبون الجدد مثل tgBTC من TON و sBTC من Stacks في المنافسة.

الاستنتاج

تستمر BTCFi في النمو ، و BTC (re) staking و أصول BTC المربوطة هما مجالان رئيسيان. يظهر في مجال BTC (re) staking اتجاه البناء المفرط في جانب العرض ، وتصبح الاستراتيجيات البيئية المتمايزة وطرق اللعب الفريدة مفتاح المنافسة. تتداخل أصول BTC المربوطة مع بعضها البعض مما يؤدي إلى إدخال مخاطر نظامية جديدة ، وهناك احتمال أيضًا للتعدين المفرط. بالنسبة لأصول BTC المربوطة ، لا يزال الثقة هي القضية الأساسية ، حيث تعمل الأطراف المعنية بنشاط على تطوير حلولها الخاصة ، لتصبح مقبولة من قبل بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين ، من أجل الاستحواذ على حصة السوق المفقودة من WBTC.