فن إدارة المركز: كيفية زيادة الرهان بحسم في الفرص غير المتناظرة

جوهر المضاربة يكمن في الربح في الوقت المناسب والخسارة في الوقت الخطأ. لقد تأمل كل متداول في تلك الفرص التي كان يمكن أن تحقق انتصارات كبيرة لكنها كانت بمراكز خفيفة، وتساءلوا أيضًا لماذا يستمرون في زيادة المراكز على الصفقات الخاسرة.

إدارة المركز هي واحدة من أكثر المهارات تحديًا في التداول، ولكن تحسين هذه القدرة يمكن أن يؤدي إلى تأثيرات ملحوظة. جميع المتداولين المتميزين يكرسون جهودهم لذلك، لأنه بمجرد حدوث خطأ في التقدير، قد تكون العواقب غير قابلة للتحمل. على الرغم من أنني لا أزال أفتقر إلى الكثير على المستوى التنفيذي، إلا أن إدارة المركز هي واحدة من الجوانب التي أتممتها بشكل جيد في مسيرتي المهنية، حيث تعوض عن العديد من أخطائي في مجالات أخرى.

حالة كلاسيكية هي قصة دريكن ميلر وسوروس حول "الاستثمار بشكل حاسم في الفرص غير المتكافئة". في عام 1992، عندما كان دريكن ميلر يشغل منصب المدير التنفيذي لمحفظة الاستثمار في صندوق كوانتم، اكتشف أن بنك إنجلترا كان يدعم الجنيه الإسترليني بشكل مصطنع، واعتقد أن هذا الدعم سيكون من الصعب الحفاظ عليه لفترة طويلة. وقد عرض وجهة نظره على سوروس.

اقترح دريكيميلر وضع جميع أموال الصندوق في صفقة بيع الجنيه الإسترليني وشراء المارك الألماني. لم يعارض سوروس ذلك، بل اقترح أن يتم استثمار 200% من الأموال في هذه الصفقة، لأن هذه الفرصة قد تظهر مرة واحدة فقط كل عشرين عامًا. في النهاية، نفذ دريكيميلر الصفقة بحجم مركز مزدوج، ما جعله واحدًا من أشهر المتاجرات في التاريخ، حيث حقق ربحًا قدره 1 مليار دولار في يوم واحد.

حدثت أنجح صفقة لي شخصياً في نوفمبر 2024، عندما أعلنت بعض منصات التداول عن إطلاق $PEPE. أثناء تنفيذ الصفقة، كنت أفكر باستمرار في هذه القصة الأسطورية، متأملاً كيف كان سيتصرف سوروس في مثل هذه الحالة.

في صباح ذلك اليوم، كنت أتصفح المعلومات وأراقب السوق كما أفعل عادة. لقد قمت بفتح مركز صغير في $PEPE، لكن خسارة المركز جعلتني أشعر بالقلق. فجأة، رأيت السعر يرتفع بشكل حاد، ثم علمت أن $PEPE تم إدراجه في منصة تداول. بعد تأكيدات متعددة، أدركت أن هذه قد تكون فرصة لا تتكرر.

ارتفع سعر $PEPE من 0.000012 دولار إلى 0.000016 دولار بسرعة. تعتبر هذه الأخبار مهمة للغاية لأنها فتحت الأبواب لتدفق كبير من الأموال من المستثمرين الأفراد إلى $PEPE. في ذلك الوقت، كان السعر القياسي التاريخي لـ $PEPE هو 0.000017 دولار، وأعتقد أن أولئك الذين باعوا عند هذا السعر لم يفهموا أهمية هذه الأخبار.

لقد قمت بشراء 5 أضعاف الكمية الحالية بمركز بسعر السوق، واستخدمت تقريباً ضعف محفظتي الاستثمارية كرافعة مالية للشراء. على الرغم من أن حجم المركز يجعلني أشعر بالقلق، إلا أنني أشعر بالهدوء في داخلي لأنني أثق أن هذا هو القرار الصحيح.

بعد حوالي ساعة من إعلان المنصة الأولى عن الإطلاق، أعلنت منصة تداول رئيسية أخرى أيضًا عن إدراج $PEPE، حيث تجاوز السعر النقطة العالية التاريخية. في وقت لاحق من ذلك اليوم، دفعت أخبار الإطلاق للمنصة الثالثة السعر إلى 0.0000255 دولار. في أقل من 12 ساعة، وصلت أرباحي إلى حوالي 100%. على الرغم من أنني لم أغلق الصفقة عند أعلى نقطة، إلا أنني لا زلت أؤمن بأرباح كبيرة، تفوق إجمالي الأرباح في الأشهر القليلة الماضية.

ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل مخاطر تداول المراكز الكبيرة. وراء كل رهان مركزي ناجح، هناك العديد من الأشخاص الذين أفلسوا بسبب المراهنة المتهورة. من الصعب إيجاد توازن بين الثقة في نظريتك والمراهنة الجريئة واحترام السوق.

لقد مررت شخصياً بعدة تجارب فاشلة في مركز كبير، ولكن إدارة المخاطر الصارمة كانت دائماً مبدأً أتمسك به. إذا لم يتوافق اتجاه السعر مع توقعاتي، واستمرت الخسائر لفترة من الزمن، فسأقوم بوقف الخسارة بشكل حاسم. بغض النظر عن مدى إيماني، فإن السوق دائماً على حق.

لا تتعلق أبداً بالتداولات الخاسرة، فستظهر دائماً فرص أفضل. المهم هو أن يكون لديك ما يكفي من الأموال للاستفادة من أفضل الفرص، بدلاً من الاستمرار في زيادة المركز الخاسر.

تجنب الخسائر الكبيرة هو المفهوم الأكثر أهمية في إدارة المخاطر. تعريف "الخسائر الكبيرة" يختلف من شخص لآخر، ويعتمد على قدرة الفرد على تحمل المخاطر. أثناء بناء محفظة استثمارية صغيرة في البداية، كان عليّ تحمل مخاطر أكبر. مع توسع حجم المحفظة، تحسنت سيولة السوق الذي أدخلته، وبالتالي خفضت من مستوى المخاطر التي أتحملها.

إحدى استراتيجيات التداول المفضلة لدي هي تداول الاختراق. أحب الدخول عندما تقترب الأسعار من أعلى نقطة تاريخية، لأن هذا النوع من التداول له مخاطر واضحة، إما أن أربح أو أفشل بسرعة. على سبيل المثال، في تداول $PEPE، أختار الدخول عندما تقترب الأسعار من أعلى نقطة تاريخية أو تتجاوزها، بحيث يكون لدي نقطة وقف خسارة واضحة، ويمكنني فتح مركز بحجم أكبر.

عند مراجعة مسيرتي التجارية، فإن النمو الملحوظ في محفظتي يأتي في الغالب من عدد قليل من صفقات "الرهانات الكبيرة". كل عام، تساهم فقط عدد قليل من الصفقات في معظم الأرباح. بخلاف ذلك، فإن التداول هو في الغالب لعبة بقاء. المفتاح هو الحفاظ على حدة البصر لتحديد الفرص المحتملة ذات العائد العالي، مع الحفاظ على الانضباط لتجنب المراهنة بشكل مفرط على الأفكار التي تفتقر إلى اليقين.

في المستقبل، أخطط لتحسين مجال واحد بشكل أساسي وهو قدرة المركز. أنا بارع في الرهانات الكبيرة، لكنني لست جيدًا في الاحتفاظ لفترة طويلة عندما أواجه أرباحًا غير محققة كبيرة. هذا ينشأ من وعيي الداخلي بإدارة المخاطر، لكن إذا تمكنت من الالتزام بنظريتي بشكل أفضل وتقليل العمليات المتكررة، أعتقد أنني سأحقق نتائج أفضل.