تضاعف حجم سوق صناديق التحوط بالتشفير، والمكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية يصبحون المستثمرين الرئيسيين

أظهر تقرير استطلاع تم إصداره مؤخرًا كيف تستثمر مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية في سوق التشفير.

تشير البيانات إلى أن حجم إدارة الأصول لصناديق التحوط التي تركز على التشفير في عام 2019 بلغ (AUM)، بعد أن نما من مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2018 إلى ملياري دولار أمريكي. على مدار عام 2019، كانت صناديق التحوط ذات التفويض الكامل في وضع الشراء هي الأكثر أداءً، حيث حققت متوسط عائد بنسبة 42%. ومن الجدير بالذكر أن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية أصبحوا المستثمرين الرئيسيين في هذه الصناديق، حيث شكلوا 48% و 42% على التوالي.

!

قال خبير في الصناعة: "منذ جائحة كورونا، لاحظنا أن اهتمام الناس بالتشفير أصبح أكثر انتشارًا."

أظهرت الدراسات أنه يوجد حالياً حوالي 150 صندوق تحوط نشط للتشفير، حيث تم تأسيس ما يقرب من ثلثين (63%) في عام 2018 أو 2019. يرتبط إنشاء الصناديق الجديدة بشكل وثيق باتجاهات أسعار البيتكوين، ويبدو أن ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2018 قد دفع إلى إنشاء عدد كبير من صناديق التشفير.

!

تستخدم هذه الصناديق بشكل رئيسي أربع استراتيجيات استثمارية: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء/البيع، الصناديق الكمية واستراتيجيات متعددة. من بينها، تعتبر الصناديق الكمية الأكثر شيوعًا، حيث تستحوذ على ما يقرب من نصف السوق.

!

من حيث التركيبة الاستثمارية، تمثل مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية حوالي 90% من جميع المستثمرين. من المدهش أن صناديق التقاعد والمؤسسات الخيرية وصناديق التبرعات تشارك بمعدل منخفض جداً في استثمارات التشفير، كما أن النسبة المئوية لصناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وصناديق الصناديق أيضاً صغيرة نسبياً.

!

تظهر توزيع أحجام استثمارات هذه الصناديق تأثير ماثيو، حيث تدير عدد قليل من الصناديق الكبيرة معظم الأصول، بينما تكون أحجام معظم الصناديق صغيرة. في عام 2019، زادت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تتجاوز حجم أصولها 20 مليون دولار من 19% في عام 2018 إلى 35%.

في عام 2019، بلغ متوسط ارتفاع أداء صناديق التحوط التشفيرية 74%، بينما اضطرت معظم الصناديق التي لم تحقق أداءً جيدًا في عام 2018 إلى الإغلاق. تختلف أداء الصناديق ذات الاستراتيجيات المختلفة، حيث كانت صناديق الشراء بالإدارة الكاملة هي الأفضل، بمتوسط أداء يبلغ 40%.

! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201

مع تطور سوق الإقراض بالتشفير وتنوع سوق المشتقات، حصلت صناديق التحوط بالتشفير على المزيد من أدوات الاستثمار، مما يمكنها من تنفيذ استراتيجيات أكثر تعقيدًا. يستخدم أكثر من نصف الصناديق التي شملها الاستطلاع المشتقات، ويشارك حوالي ثلث هذه الصناديق في تداول العقود الآجلة والخيارات. في ما يتعلق بالتداول بالرافعة المالية، حصلت 56% من الصناديق على إذن لاستخدام الرافعة المالية في عام 2020، لكن النسبة الفعلية للاستخدام النشط كانت فقط 19%.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(

في المستقبل، مع زيادة المنتجات المنظمة لعقود الآجال في سوق التشفير، من المتوقع أن يدخل المزيد من صناديق التحوط التشفيرية هذا المجال. ومع ذلك، نظرًا لزيادة صعوبة الحصول على تمويل الديون، قد يتم تقييد زيادة استخدام الرافعة المالية.