الأصول الرقمية ETF فصل جديد: من هو الهدف الساخن التالي؟

أظهرت دراسة استقصائية حديثة أنه بعد البيتكوين والإيثيريوم، يعتقد 63.6% من المستطلعين أن سولانا(SOL) ستكون العملة التالية التي ستثير ضجة ETF. تعكس هذه النتيجة الاهتمام الكبير للسوق بـ SOL.

أعرب العديد من خبراء الصناعة عن تفاؤلهم بشأن آفاق SOL. توقع رئيس قسم الأبحاث للعملات الأجنبية والأصول الرقمية في أحد البنوك أن يتم الموافقة على العديد من ETF للأصول الرقمية بما في ذلك SOL بحلول عام 2025. ذكر مؤسس إحدى شركات رأس المال أنهم يستعدون لـ SOL ETF. وأشار أيضًا أحد الرؤساء التنفيذيين المعروفين في برنامج تلفزيوني إلى أن Solana قد تكون الأصول الرقمية القادمة التي تحصل على الموافقة.

لماذا تحظى SOL بشعبية كبيرة؟

أصبح SOL خيارًا شائعًا بشكل رئيسي بسبب "الدعم القائم على التوافق" القوي. يتمثل هذا التوافق بشكل واضح في القيمة السوقية. من حيث ترتيب القيمة السوقية، فإن SOL لديه بالفعل إمكانات كبيرة بين أفضل 10 وحتى أفضل 5 في الأصول الرقمية.

تواجه SOL تحديات رئيسية

ومع ذلك، فإن أكبر مشكلة تواجه SOL حالياً هي طبيعتها كأوراق مالية. في يونيو 2023، أدرجت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) SOL كأوراق مالية في قضيتين كبيرتين. هذه الصفة قد وضعت عقبة كبيرة أمام موافقة SOL عبر ETF.

يُعني اعتبارها أوراق مالية أنه يتعين الالتزام بمتطلبات تنظيمية أكثر صرامة، بما في ذلك التسجيل والإفصاح وقيود التداول المحتملة. وهذا يجعل من الصعب على SOL الدخول إلى سوق ETF بسهولة مثل السلع العادية.

من الجدير بالذكر أنه بالإضافة إلى SOL، هناك 17 رمزا آخر تم اعترافهم من قبل SEC كأوراق مالية، وهذه الرموز من الصعب كذلك الحصول على موافقة ETF في المدى القصير.

تحول: قانون FIT21

في 22 مايو 2024، أقر مجلس النواب الأمريكي مشروع قانون FIT21 بأغلبية 279 صوتًا مقابل 136 صوتًا، وهذا له دلالات عميقة على صناعة الأصول الرقمية. تتضمن النقاط الأساسية لمشروع القانون ما يلي:

1. تم التمييز بوضوح بين نوعين من العملات الرقمية والهيئات التنظيمية الخاصة بها:

   • تُعتبر الرموز اللامركزية سلعة رقمية، تخضع لرقابة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)
   • تعتبر الرموز غير المركزية أوراق مالية تخضع لرقابة SEC

2. تم وضع تعريف واضح لللامركزية:

   • لا يمكن لكيان واحد السيطرة على شبكة البلوك تشين بأكملها
   • لا تمتلك أي كيان أكثر من 20% من الأصول الرقمية أو حقوق التصويت

إن تقدم مشروع قانون FIT21 يوفر إطارًا تنظيميًا أكثر وضوحًا لصناعة الأصول الرقمية، كما يمهد الطريق لظهور المزيد من ETF.

آفاق المستقبل

على الرغم من أن SOL يتم تعريفه حاليًا كأوراق مالية، إلا أن الموقف التنظيمي ليس ثابتًا. لا يزال من الممكن أن تصبح SOL العملة الرقمية الثالثة التي تمر عبر ETF في المستقبل. سيعتمد الجدول الزمني المحدد على التقدم الإضافي لقانون FIT21 (الذي يحتاج أيضًا إلى موافقة مجلس الشيوخ وتوقيع الرئيس) وكيفية تطبيق تعريف "السلع الرقمية" و"الأوراق المالية" بشكل محدد.

على أي حال، لا يزال تطور سوق الأصول الرقمية مليئًا بالتغيرات، ينبغي على المستثمرين أن يكونوا حذرين وأن يقوموا بإجراء أبحاث شاملة وتقييم للمخاطر.