استكشاف العائد الحقيقي: 7 طريق الابتكار لبروتوكولات التمويل اللامركزي

في مجال التمويل اللامركزي، العديد من المشاريع تجذب السيولة من خلال مكافآت رمزية مرتفعة. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تؤدي إلى زيادة TVL على المدى القصير، إلا أن هناك مشكلات محتملة:

1. إذا تم إصدار الرموز دون خلق قيمة كافية، فقد ينهار النظام.

2. يفتقر المستخدمون إلى الولاء، وعند تقليل المكافآت سيتوجهون إلى مشاريع جديدة.

قد يؤدي الجمع بين إطلاق العملات الرقمية العالية وإيرادات البروتوكول المنخفضة إلى انخفاض أسعار العملات. أصبح مستخدمو التمويل اللامركزي يدركون بشكل متزايد أنهم بحاجة إلى عملات ذات قيمة، وليس مجرد مكافآت عالية.

إذن، ما هي البروتوكولات التي لها عوائد فعلية حقيقية؟ تتمتع بالميزات التالية:

1. توافق عالٍ في سوق المنتج، استخدام المستخدمين غير متأثر بشروط السوق أو حوافز الرموز.

2. من خلال المنتجات، يتم توليد دخل على السلسلة.

3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز.

4. استخدم أصول موثوقة مثل ETH أو العملات المستقرة لدفع العوائد.

تظهر البروتوكولات السبعة التالية إمكانيات العائد الحقيقي:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

أطلقت BTRFLY الإصدار V2، وهي تنتقل من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين كسب حصة من ETH عن طريق قفل BTRFLY، حيث تأتي العوائد من أموالهم ونظام منتجاتها.

2. (Polygon) شبكة المكاسب

منصة تداول لامركزية بالرافعة المالية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 150 ضعف للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حالياً تقدم DAI Vault و GNS-DAI LP، وسيتم إطلاق GNS Staking في القريب.

3. أومامي (Arbitrum)

• إيداع mUMAMI يمكن أن يكسب حوالي 5% سنويًا من WETH من عائدات البروتوكول.
• GLP/TCR USDC池: من خلال استراتيجيات التحوط من GMX و TracerDAO، يوفر عوائد تبلغ حوالي 20% من العملات المستقرة.

4. كوجيرا (كوزموس)

توفر مجموعة متنوعة من المنتجات، مثل منصة التسوية Orca، وDEX Fin وغيرها. يمكن من خلال رهن KUJI كسب جزء من إيرادات المنصة، والتي تبلغ حالياً حوالي 0.49% سنوياً، ومن المتوقع أن تنمو مع زيادة معدل الاستخدام.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الأعلى على Avalanche. قم بتخزين JOE كـ sJOE للحصول على مكافآت USDC، تأتي من 0.05% من رسوم التداول.

6. Synthetix (إيثريوم/أوبتيميزم)

بروتوكول الأصول الاصطناعية المبتكرة. يمكن رهن SNX للحصول على:

• إيرادات sUSD من المتداولين
• مكافآت تضخم SNX

7. جي إم إكس (Arbitrum/Avalanche)

منصة تداول رافعة لامركزية.

• خصم 30% من الرسوم من الصفقة
• تحويل الرسوم إلى ETH/AVAX وتوزيعها على المودعين في GMX

GMX هي التطبيق اللامركزي الأول على Arbitrum، ومعدل الاستخدام في ارتفاع مستمر.

أدوات مشروع البحث

• TokenTerminal/CryptoFees:عرض مصادر الدخل
• Dune Analytics: لوحة بروتوكول
• Messari: معلومات إمدادات الرمز
• لوحة بيانات داخلية للبروتوكول

عند تقييم المشاريع، يجب مراعاة الأسئلة التالية:

• مصدر العائد؟
• حجم إيرادات البروتوكول؟
• عرض الرموز وكمية الإطلاق؟
• طريقة دفع العائد؟
• جاذبية الشبكة؟

تحذير المخاطر

1. قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية.

2. بعض المشاريع تعتمد على الهندسة المالية المعقدة، مما قد يسبب مخاطر محتملة.

في مجال التمويل اللامركزي ، بدأ بروتوكول العوائد الحقيقية يحظى باهتمام متزايد. يجب على المستثمرين تقييم الأساسيات بعناية ، موازنة المخاطر والعوائد ، واتخاذ قرارات حكيمة.