تقرير شهري عن الاقتصاد الكلي لشهر يناير 2024: الأسهم الأمريكية تسجل ارتفاعات قياسية، سوق العملات الرقمية تواجه ضغطًا على المدى القصير

مع بداية عام 2024، تظهر الاقتصاد الأمريكي قوة قوية. على الرغم من أن بيانات التضخم التي ارتفعت قليلاً قد تؤخر عملية خفض الفائدة، إلا أن المؤشرات الاقتصادية الممتازة قد أعطت دفعة قوية للأسواق، وخاصة للمستهلكين. في يناير، واصلت الأسهم الأمريكية ارتفاعها وسجلت مستويات قياسية جديدة، وأصبحت الأسهم التكنولوجية مرة أخرى محور اهتمام السوق، لكن تسلا واجهت أول انخفاض في الربح الإجمالي منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لامعة، بينما حافظت الأسهم الأوروبية على استقرارها. تم الموافقة على ETF البيتكوين في موعده، ولكن الضغوط البيعية التي تلت ذلك أدت إلى ضغط مؤقت على سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، مع تراجع الضغوط البيعية تدريجياً، بدأ السوق في الاستقرار وإظهار علامات على الانتعاش.

أظهرت أولى المؤشرات الاقتصادية الهامة التي تم الإعلان عنها في الولايات المتحدة في 5 يناير أن عدد الوظائف غير الزراعية في ديسمبر قد زاد بمقدار 216000 وظيفة، متجاوزاً التوقعات البالغة 175000 وظيفة. لا شك أن هذا النجاح الأولي قد منح المستثمرين الثقة. ومع ذلك، فإن البيانات القوية عن الوظائف أثارت أيضاً مخاوف بشأن التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في ديسمبر بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أعلى من التوقعات البالغة 3.2%، ويتجاوز بكثير الهدف التضخمي الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. على الرغم من أن التضخم قد شهد انتعاشاً، إلا أن السوق تعتقد بشكل عام أن توقيت خفض سعر الفائدة قد يتأخر عن التوقعات السابقة.

من خلال حركة سندات الخزانة الأمريكية، يمكننا أن نرى أن السوق قد أدرك ارتفاع CPI. طوال شهر يناير، كانت سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات تظهر اتجاهًا ثابتًا نحو الارتفاع.

بخلاف بيانات التوظيف، فإن المؤشرات الاقتصادية الأخرى كانت مشرقة أيضاً. في 24 يناير، تم الإعلان عن مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع من ماركيت، الذي تجاوز التوقعات بشكل كبير، وسجل أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2022. نما الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 3.3% في الربع الرابع، ليصل معدل النمو السنوي إلى 2.5%. كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك، حيث سجل مؤشر ثقة جامعة ميتشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.

فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، بعد أن سجل مؤشر داو جونز أعلى مستوى له على الإطلاق الشهر الماضي، تجاوز مؤشر S&P 500 هذا الشهر أيضًا أعلى مستوى تاريخي له. وعلى الرغم من أن مؤشر ناسداك لم يسجل أعلى مستوى له، إلا أنه يبعد حوالي 5%. عادت الأنظار إلى الأسهم التقنية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت أعلى مستوى تاريخي لهما مرة أخرى. ومع ذلك، شهدت تسلا انخفاضًا متتاليًا بسبب التحديات التي تواجه حصتها في سوق السيارات الكهربائية العالمية.

أسواق الدول الأخرى كانت أيضًا نشطة نسبيًا. سجل مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، أعلى مستوى له على الإطلاق، بينما اقترب مؤشر Nikkei 225 من أعلى مستوى له منذ عام 1990. في المقابل، كانت مؤشرات DAX الألمانية وCAC40 الفرنسية في حالة تماسك عند مستويات عالية.

فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، في 11 يناير، تم الموافقة على 11 صندوق تداول بيتكوين (ETF) للأغراض الفورية، مما يوفر للمستثمرين العاديين قنوات استثمار أكثر سهولة في البيتكوين. ومع ذلك، شهد السوق انخفاضًا، وكان السبب الرئيسي هو بيع大量 من قبل المستثمرين الذين اشتروا GBTC في وقت مبكر. اعتبارًا من 24 يناير، بلغ صافي التدفق من GBTC 4.3 مليار دولار، وقد اعتبرت إحدى شركات الاستثمار أن مرحلة الضغط البيعي قد انتهت تقريبًا. نتيجة لذلك، بدأ سعر البيتكوين في الاستقرار في نطاق 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهر نوع من التعافي.

على الرغم من تأثير عوامل مختلفة على الأسعار على المدى القصير، إلا أن منطق السوق الصاعدة مع تدفق الأموال الإضافية لا يزال موجودًا. توفر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وسيلة أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات للاستثمار في البيتكوين، لذا فإن الآراء لا تزال متفائلة بشأن آفاق السوق الصاعدة في عام 2024.

بشكل عام، في بداية عام 2024، حقق المستثمرون في سوق الأسهم مكاسب كبيرة، بينما شهد سوق العملات الرقمية بداية غير موفقة. حاليًا، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة في السوق، حيث لا يزال الاقتصاد الأمريكي يتمتع بزخم جيد. في هذا السياق، من المتوقع أن يتمكن سوق العملات الرقمية من استيعاب تأثير ضغوط البيع تدريجيًا، والعودة إلى مسار صعودي. الأساس المنطقي لدخول الأموال الجديدة لا يزال قائمًا، لذا بعد اجتياز هذا الشهر البارد، من المتوقع أن يشهد السوق قدوم ربيع أكثر دفئًا.