حصلت شركات السمسرة الصينية على ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مما أثار متابعة السوق

مؤخراً، أعلنت شركة Guotai Junan International عن حصولها على ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وقد أثار هذا الخبر اهتماماً واسعاً في السوق. حالياً، هناك أربع شركات مدرجة فقط تحمل ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بما في ذلك OSL وGuotai Junan International وFutu Holdings وXiangshang Rontek. من بين هذه الشركات، فإن الشركات المدرجة في سوق الأسهم في هونغ كونغ هي بشكل أساسي OSL وGuotai Junan International، بينما في سوق الأسهم الأمريكية هناك Futu Holdings وXiangshang Rontek.

حصلت شركة Guotai Junan الدولية على موافقة لترقية "ترخيص تداول الأوراق المالية من الفئة الأولى" الخاص بها إلى ترخيص يوفر خدمات تداول الأصول الافتراضية. تشمل نطاق الخدمات تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية المباشرة، وتقديم المشورة خلال عملية خدمات تداول الأصول الافتراضية، بالإضافة إلى إصدار وتوزيع المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية بما في ذلك المشتقات خارج البورصة.

في الواقع، منذ عام 2024، قامت شركة Guotai Junan International بإدخال منتجات هيكلية قائمة على ETF للأصول الافتراضية في سوق هونغ كونغ، وقد حصلت على ترخيص لممارسة أعمال وكيل تقديم منصات تداول الأصول الافتراضية. يتماشى هذا الترخيص تمامًا مع الجدول الزمني لتنفيذ خارطة الطريق التنظيمية "A-S-P-I-Re" التي وضعتها هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ، ويعتبر بمثابة تجسيد فعلي لاستراتيجية الحكومة في "تحويل هونغ كونغ إلى مركز دولي للأصول الافتراضية".

بعد نشر الخبر، ارتفعت أسعار أسهم شركة غوانغتاي جينان الدولية بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر شركات الوساطة الصينية في هونغ كونغ. أما في سوق الأسهم A، فقد سجلت العديد من أسهم شركات الوساطة ارتفاعًا قياسيًا، وظهر أيضًا ارتفاع ملحوظ في مؤشر وسطاء Wind.

على الرغم من أن غوانغتاي جونغ آن الدولية أصبحت أول شركة وساطة صينية تحصل على الموافقة، إلا أنها ليست المؤسسة الوحيدة التي تخطط للحصول على ترخيص الأصول الافتراضية. وفقًا لمصادر في الصناعة، أكملت العديد من شركات الوساطة المحلية في هونغ كونغ تدريجياً طلبات الترقية للحصول على الترخيص رقم 1.

منحت السوق تخطيط الأصول الافتراضية لشركة Guotai Junan International سرد "نموذج تجريبي على مستوى الدولة"، حيث يُعتقد أنها قد تتمتع بميزة أولية في مجالات السياسة والتمويل والحصول على الموارد. باعتبارها أول وسيط ذو خلفية صينية مُعتمد لتقديم خدمات الأصول الافتراضية عبر سلسلة كاملة، تحمل Guotai Junan International دلالة "رائد المسار" ضمن الهيكل التنظيمي، مما أدى إلى ظهور علاوة ندرة في السوق.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن معظم شركات السمسرة الحالية لا تمتلك بورصات خاصة بها، بل تعتمد بشكل رئيسي على إنشاء حسابات شاملة على المنصات المرخصة للوصول إلى خدمات التداول. تتبنى العديد من شركات السمسرة نماذج مشابهة، وتفرض قيودًا صارمة على نطاق العملاء، مثل要求 أن يكون لدى العملاء هوية هونغ كونغ أو هوية خارجية، ولا تقبل بتداول المقيمين في البر الرئيسي.

في هذا النموذج من التعاون، توفر شركات الوساطة للعملاء قنوات دخول متوافقة إلى السوق، بينما توفر البورصة لشركات الوساطة دعمًا في التداول والتسوية. ومع ذلك، فإن هذا الهيكل التعاوني المرتبط بشدة قد يجلب أيضًا مخاطر محتملة، مثل صعوبة فصل التعرض للمخاطر وصعوبة التحكم بشكل مستقل.

علاوة على ذلك، فإن تصميم نظام الرقابة الحالي في هونغ كونغ، مع ضمان الامتثال، يعيق أيضًا إلى حد ما حيوية المنافسة في السوق. العدد المحدود من منصات التداول المتوافقة المتاحة يؤدي إلى نقص السيولة بشكل عام، مما يسبب فارقًا في أسعار التداول مقارنة بالأسواق الرئيسية في أوروبا وأمريكا.

بشكل عام، فإن موافقة الجهات الصينية على منح تراخيص خدمات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ تمثل خطوة مهمة نحو دمج نماذج الأعمال التقليدية مع تقنية البلوك تشين. تسعى هونغ كونغ جاهدة لبناء بيئة مالية للأصول الرقمية تجمع بين الامتثال والحيوية، بينما بدأ السوق أيضًا في التخطيط حول "الأصول الافتراضية المتوافقة + البنية التحتية المالية". ومع ذلك، فإن المشاركة في خدمات الأصول المشفرة المقدمة في هونغ كونغ لا تزال تواجه العديد من القيود ومتطلبات الامتثال بالنسبة للمستثمرين العاديين في الداخل. في المستقبل، مع تطور السياسات التنظيمية، قد يتمكن المستثمرون المؤهلون في البر الرئيسي من المشاركة في استثمارات الأصول الافتراضية من خلال طرق معترف بها تنظيميًا.