حرب الكعكة تثير جولة جديدة من المنافسة في نظام التمويل اللامركزي على BSC

تتطور بيئة BSC لتشهد حربًا جديدة في مجال التمويل اللامركزي. مع تحديث PancakeSwap لنموذج اقتصاديات الرموز الخاصة به، وإدخال آلية veTokenomics، ستبدأ معركة حول رمز Cake. تتنافس العديد من المشاريع لإطلاق بروتوكولات مشابهة لبروتوكول Convex، من أجل السيطرة على veCake. هذه المنافسة المعروفة باسم "حرب Cake"، من المحتمل أن تلد عملاقًا جديدًا في مجال التمويل اللامركزي بقيمة 10 مليارات دولار في BSC.

تحليل خلفية حرب الكعكة

أجرت PancakeSwap مؤخرًا ترقية كبيرة، حيث انتقلت من نموذج بركة الشراب القديم إلى آلية veTokenomics المشابهة لـ Curve. يمكن للمستخدمين قفل Cake للحصول على veCake، مما يساهم في تعزيز عائدات LP والمشاركة في تصويت الحوكمة. وهذا يخلق فرصة لبناء مشاريع مشابهة لـ Convex للاستحواذ على حصص veCake.

تتمثل إحدى المزايا الكبيرة لـ PancakeSwap في تجمع Cake V3 الخاص بها، وهو تجمع سيولة مركزة مشابه لـ Uniswap V3 (CLAMM). على عكس DEXs الأخرى التي تعتمد على veTokenomics + CLAMM، يدعم Cake V3 المستخدمين في نشر مراكز السيولة بحرية، ويقدم حوافز مناسبة بناءً على تركيز السيولة. هذا التصميم أكثر ملاءمة للتعامل مع مشكلة الخسارة غير الدائمة لـ CLAMM.

بالإضافة إلى ذلك، يدعم PancakeSwap أيضًا أنماط تداول Uniswap V2 و Curve V1، مما يلبي احتياجات السيولة المتنوعة. وهذا يجعل Cake قادرة على تلبية احتياجات النظام البيئي اللامركزي الأوسع.

الأطراف الرئيسية والاستراتيجيات

حاليًا، تشمل الأطراف الرئيسية المشاركة في Cake War:

1. Cakepie المتداول من Magpie
2. Skillet Finance التي تم احتضانها من قبل فريق Equilibria
3. ستاك داو

من الجدير بالذكر أن فريق Aura الذي أطلق سابقًا Butter Finance قد أعلن انسحابه من المنافسة.

أطلق كل من Cakepie و Skillet نشاطًا مشابهًا لتوزيع العملات من خلال Blast، بالإضافة إلى توفير حصة IDO إضافية. بفضل تجربة Penpie الناجحة السابقة، تمكنت Magpie من جمع أكثر من 6 ملايين دولار من Cake لـ Cakepie.

ومع ذلك، هناك مخاطر مرتبطة بالمشاركة في هذه الأنشطة، مثل انخفاض قيمة الأصول. يحتاج المستثمرون إلى تقييم شامل للعوائد والمخاطر قبل اتخاذ القرار.

تقدير العائدات وتحليل المخاطر

على سبيل المثال، حصل المشاركون الأوائل في حرب Pendle السابقة على عائدات مرتفعة تتجاوز 160% من خلال نشاط Pendle Rush. لكنهم واجهوا أيضًا خطر فك الارتباط بين mPendle وPendle، حيث انخفضت نسبة الصرف إلى 0.75 في أدنى مستوياتها.

بالنسبة لـ Cake War، نظرًا لأن تفاصيل IDO للأطراف المشاركة لم تتحدد بعد، فإنه من الصعب إعطاء تقدير دقيق للإيرادات. ولكن بناءً على TVL لـ PancakeSwap وكمية إصدار الرموز، يمكن تقدير قيمة Cakepie تقريبًا بأنها قد تكون حوالي 3 مرات قيمة Penpie. إذا كانت الظروف الأخرى متشابهة، فقد يصل إجمالي عائدات المشاركين الأوائل إلى عشرات الملايين من الدولارات.

ومع ذلك، مقارنةً بـ Pendle War المنظم بعناية، فإن Cake War يحتوي على المزيد من عوامل عدم اليقين. قد تكون العوائد النهائية أقل من المتوقع. يحتاج المستثمرون إلى الانتباه بشكل خاص إلى مخاطر انفصال الأصول، والتي تعتمد إلى حد كبير على قدرة الفريق القائم على المشروع.

اقتراح المشاركة

1. التركيز على خطط الحوافز المحددة لجميع الأطراف المعنية، مثل دعم Magpie لتحويل Cake المقفلة.

2. تقييم الأداء السابق وسمعة المشروع. مثل أداء Magpie المتميز سابقاً في Penpie.

3. انتبه لمخاطر المشاريع الجديدة، خاصة مشكلة فك ارتباط الأصول. يمكنك الرجوع إلى أدوات مثل Defi Wars لتحليل البيانات التاريخية للمشاريع.

4. التركيز على الدعم المحتمل من موارد مجموعة بينانس، قد يوفر فرصاً إضافية لنظام PancakeSwap البيئي.

5. متابعة استراتيجية المنافسة والابتكار لكل الأطراف المشاركة، مثل خطة الانخفاض المزدوجة لـ Skillet Finance وغيرها.

بشكل عام، من المتوقع أن يجلب Cake War مشروع DeFi كبيرًا يصل إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) إلى مليار دولار، وتقييم يصل إلى 100 مليون دولار إلى نظام BSC البيئي. سيؤدي ذلك إلى تنشيط نظام DeFi في BSC بشكل أكبر. بالنسبة للمشاركين في المراحل المبكرة، قد يحصلون على عوائد كبيرة في فترة قصيرة، ولكن يجب عليهم أيضًا تقييم المخاطر بشكل كامل. نظرًا لوجود العديد من العوامل غير المؤكدة حاليًا، يجب على المستثمرين أن يتبنوا موقفًا حذرًا وأن يقوموا بإدارة المخاطر بشكل جيد.