تقرير تطوير صناعة تعدين البيتكوين: اتجاهات النمو والتحول إلى الأخضر

وفقًا لأحدث تقرير استطلاع، فإن صناعة التعدين الخاصة ببيتكوين تتجه نحو نموذج الأعمال الذي يركز على رؤوس الأموال وبيانات مراكز البيانات المدعومة بالطاقة. السرعة المتزايدة في كفاءة الدوائر المتكاملة المتخصصة (ASIC)، التدفق المستمر لرؤوس الأموال المؤسسية، بالإضافة إلى الاتجاه نحو هيكل الطاقة الأخضر، أصبحت من السمات الجديدة لهذه الصناعة.

حجم الصناعة وارتفع

في عام 2024، بلغ إجمالي استهلاك الطاقة في صناعة تعدين بيتكوين 138 تيراوات ساعة (TWh). انخفض استهلاك الطاقة لكل وحدة من العمل بنسبة 24%، ليصل إلى 28.2 جول/تيراهاش(J/TH). ارتفعت قدرة التعدين العالمية إلى 796 EH/s، مما يثبت دافع استمرار استثمار المعدنين.

تسريع عملية إزالة الكربون

الطاقة المستدامة ( تشمل الطاقة المتجددة والطاقة النووية ) وقد تلبي 52.4% من أحمال التعدين. انبعاثات غازات الدفيئة السنوية في الصناعة تبلغ 39.8 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون ( CO₂e )، وهو ما يمثل حوالي 0.08% من الانبعاثات العالمية. من المتوقع أن تنخفض كثافة الكربون في الصناعة إلى أقل من 200 جرام من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل كيلوواط ساعة بحلول عام 2027.

تغير توزيع المنطقة

تمتلك الولايات المتحدة حوالي 75% من قوة حساب تقارير الاستطلاع. أصبحت باراغواي والإمارات العربية المتحدة والنرويج وبهتان مراكز ثانوية ناشئة.

تحليل التكلفة والربح

متوسط تكلفة تسليم الطاقة هو 45 دولارًا/ميغاوات ساعة (MWh). بما في ذلك جميع تكاليف التشغيل (OPEX) ، يبلغ متوسط التكلفة الإجمالية 55.5 دولارًا/ميغاوات ساعة. في الربع الرابع من عام 2024 ، ارتفع سعر بيتكوين ، مما دفع "أرباح قوة الحوسبة" ( الإيرادات مطروحًا منها تكلفة الطاقة المباشرة ) إلى أعلى مستوى تاريخي.

تقييم مخاطر الصناعة

المخاطر الرئيسية تشمل:

1. ارتفاع أسعار الطاقة
2. عدم اليقين في السياسة
3. تركيز إمدادات ASIC تجاوزت حصتها في السوق 99%(

تشمل تدابير التخفيف من المخاطر الشائعة تحوط الطاقة على المدى الطويل، والتنوع الإقليمي، وملكية الطاقة العمودية.

البيئة وأداء ESG

• نسبة الطاقة المستدامة بلغت 52.4%، ارتفعت 15 نقطة مئوية عن العام السابق
• انخفضت كثافة الكربون إلى 288 جرامًا من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل كيلوواط ساعة، بانخفاض قدره 34% مقارنة بعام 2021
• إجمالي انبعاثات غازات الدفيئة هو 3980 طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون، بانخفاض قدره 21% عن توقعات نموذج عام 2021

اتخذت 70.8% من الشركات تدابير التخفيف البيئي، بما في ذلك استخدام شهادات الطاقة المتجددة، وتعويض الكربون، وإعادة استخدام الحرارة المهدرة، ومشاريع حرق الغاز.

تحليل تكاليف التشغيل

تكلفة تعدين عملة بيتكوين واحدة تتراوح بين ١٤٠٠٠ - ٣٦٠٠٠ دولار أمريكي. مشغل التكلفة الأدنى ) انخفاض تكلفة الطاقة + معدات عالية الكفاءة ( يمكن أن تظل مربحة حتى في أوقات الركود في السوق، بينما يواجه مشغلون التكلفة العالية خطر الإغلاق أولاً عندما تنخفض الأسعار.

اتجاهات التنمية المستقبلية

1. دمج الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء: تحويل مرافق التعدين لاستخدامها في مهام تدريب الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من العائد.
2. تكامل الطاقة العمودي: التعاون مع منتجي الطاقة لخفض تكاليف الكهرباء وخلق إيرادات إضافية
3. علاوة البيتكوين الأخضر: المشاركة في برنامج الشهادات لبيع الرموز "المثبتة كخضراء" بعلاوة

نصائح الاستثمار

• زيادة حصة التعدين المتكامل عمودياً، تتطلب تكلفة الكهرباء <0.05 دولار/كيلووات ساعة، كفاءة المعدات <25 J/TH، نسبة الطاقة المتجددة >50%
• بعد توضيح السياسة، النظر في زيادة حصة مقدمي خدمات الحفظ أو مشغلي الولاية القضائية الواحدة
• تقليل أو تجنب الرافعة المالية العالية، وتكاليف الكهرباء العالية )>0.07 دولار/كيلووات ساعة ( أو استخدام معدات غير فعالة )>40 J/TH ( للعمال.

تشمل المحفزات التي تستحق المتابعة في الأشهر الـ 12 المقبلة تدفق صافي ETF، والإصدار الضخم للجيل الجديد من ASIC، وقرار لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية الأمريكية بشأن دفع الأحمال المرنة، وتحديد القواعد المستدامة لمبادرة الأسواق المالية الأوروبية.