تغيرات في نمط التجارة الدولية وإعادة تحديد الأصول المشفرة

مؤخراً، أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن فرض رسوم جمركية على كندا والمكسيك، مع خطط لبدء التنفيذ في 2 أبريل. هذا القرار قد حطم آمال الناس في تجنب الرسوم الجمركية الشاملة في اللحظة الأخيرة.

تأثرت بتلك الأخبار، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 8% خلال 48 ساعة. في الوقت نفسه، تعرضت الأسهم الأمريكية أيضًا "للبداية السيئة"، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.6%. منذ تولي ترامب الرئاسة قبل أكثر من شهر، فقدت سوق التشفير 22% من قيمتها. ومن الجدير بالذكر أن ماسك، الذي دعم ترامب دائمًا، لم يكن بمنأى عن ذلك، حيث انخفض سعر سهم تسلا بنسبة 32.87%.

تؤثر قرارات ترامب بشكل كبير على سوق التشفير. في عام 2025، أطلقنا موضوع "اقتصاد ترامب" لمتابعة تأثير حكومة ترامب 2.0 على سوق التشفير. Previously, we suggested that the market should focus on real liquidity rather than public opinion, and pointed out that without substantial liquidity support, a mere rise in foreign exchange would be difficult to sustain. وفقًا لأحدث البيانات، اعتبارًا من 28 فبراير، توقفت حسابات TGA عن ضخ السيولة في السوق، حيث تم ضخ ما مجموعه 3048.9 مليار دولار.

سياسة التعريفات كمبادرة رئيسية لإدارة ترامب أثرت بشكل كبير على الأسواق العالمية للمخاطر. ستقوم هذه المقالة بتحليل المعنى العميق لاستراتيجية "التعريفات والتشفير بالتوازي" لإدارة ترامب من منظور الحرب التجارية.

التعريفات: ورقة مساومة في المفاوضات

على السطح، تهدف فرض الرسوم الجمركية إلى تقليل العجز التجاري، وتعزيز التوظيف والاقتصاد. ومع ذلك، تشير التجارب التاريخية إلى أن الحروب التجارية غالبًا ما تكون أكثر ضررًا من نفعها. تظهر بيانات مكتب الميزانية التابع للكونغرس الأمريكي أن الحرب التجارية بين 2018-2019 أدت إلى خسارة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 0.3%، حوالي 40 مليار دولار. تشير دراسة معهد بيترسون للاقتصاد الدولي إلى أن رسوم الألمنيوم في عام 2018 وحده أدت إلى فقدان حوالي 75,000 وظيفة في التصنيع الأمريكي.

الهدف الحقيقي من سياسة التعريفات الجمركية قد يكون خلق حالة من عدم اليقين الاقتصادي للحصول على أوراق مساومة في المفاوضات. لا تتعلق الحرب التجارية فقط بتدفق السلع، بل تؤثر أيضًا على التكنولوجيا وتدفق رأس المال والمنافسة النقدية، مما يؤثر بعمق على النظام المالي العالمي.

بالنسبة لسوق التشفير، كجزء من الأصول ذات المخاطر العالمية، فإن أدائها مرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسهم التكنولوجيا الأمريكية. سواء كان ذلك يعتمد على الأجهزة الخاصة بقوة تعدين البيتكوين، أو إدراج الشركات المرتبطة بالتشفير في مؤشر ناسداك 100، فإن السياسات المالية والتنظيمية الأمريكية تؤثر بشكل متزايد على سوق التشفير.

التشفير الأصول: وسائل غير عادية في أوقات غير عادية

أعلنت إدارة ترامب عن إنشاء احتياطي وطني للأصول التشفيرية، والذي يبدو ظاهريًا كابتكار مالي، ولكنه قد يكون في الواقع استراتيجية للتعامل مع ظروف خاصة. قد يكون هذا القرار ناتجًا عن الاعتبارات التالية:

1. في مواجهة أزمة الائتمان بالدولار الأمريكي، تحتاج الولايات المتحدة إلى أوراق جديدة للحفاظ على ثقة رأس المال العالمي. قد تصبح الأصول المشفرة "سلاحًا ماليًا شبه"، وسيؤدي التحكم في الاحتياطيات الاستراتيجية إلى تحقيق مساحة أكبر من المناورة في تدفقات الأموال العالمية.

2. اتجاه "إزالة الدولار" على مستوى العالم واضح. يؤدي تصعيد الحرب التجارية إلى تسريع الدول في تخصيص الأصول غير الدولار، كوسيلة للتحوط ضد مخاطر نظام الدولار. في هذا السياق، إذا تمكنت الأصول المشفرة من الحفاظ على الخصائص اللامركزية، وعدم الخضوع لسيطرة دولة واحدة، فقد تحصل على علاوة جيوسياسية جديدة في لعبة التمويل العالمية.

تبدو إدارة ترامب وكأنها تحاول إعادة تشكيل النظام المالي والسياسي الدولي بعد الحرب العالمية الثانية. مقارنةً بتعزيز ثقة الدولار بشكل مباشر، فإن إنشاء احتياطي من الأصول المشفرة يوفر للحكومة المزيد من وسائل "التدخل غير المباشر" في السوق. مع تطور تقنيات التشفير، قد يتشكل نظام جديد للمدفوعات عبر الحدود في المستقبل، وقد يتحول حتى إلى شبكة مالية مشفرة تقودها الدول.

تم وصف ترامب بأنه "محارب"، حيث يرى أن الحماس أهم من الحكمة والموهبة. بالنسبة له، فإن الشعور بالإنجاز الناتج عن إبرام الصفقات بسرعة وهزيمة المنافسين هو الدافع الأكبر. ومع ذلك، في سياق الحروب التجارية المعقدة، قد لا يكون إبرام اتفاقيات جديدة بسرعة و"هزيمة المنافسين" هو الخيار الأفضل لإدارة ترامب.