مراجعة وتوقعات سوق العملات المشفرة في عام 2025

في أوائل عام 2025، تأثرت سوق الأصول الرقمية بسلسلة من الأحداث الكبرى. لقد هيمنت الأوضاع الاقتصادية الكلية على اتجاه السوق، مما أدى إلى انخفاض شهية المخاطر في معظم الصناعات وفئات الأصول. على الرغم من أن العملات الرقمية أظهرت أداءً رائدًا في الاستثمارات النامية، إلا أنها لم تتمكن تمامًا من تجنب تأثير هذه الاتجاه.

في بداية العام، تحول المناخ السياسي نحو الأصول الرقمية، مما دفع الأسعار للارتفاع باستمرار من انتخابات نوفمبر العام الماضي حتى يناير. ومع ذلك، بعد أن سجلت البيتكوين وSolana أعلى مستويات تاريخية في يناير، أدى تنصيب الحكومة الجديدة إلى حدوث نمط "شراء التوقعات، وبيع الحقائق". انخفض مؤشر S&P 500 والبيتكوين بنسبة 15-20%، بينما كانت العملات الصغيرة ذات القيمة السوقية الأقل تشهد انخفاضات أكبر، مثل انخفاض الإيثيريوم بنسبة 47%. كانت هذه التراجعات ناتجة بشكل رئيسي عن عوامل ماكرو ومشكلات خاصة ببعض الأصول الرقمية.

من منظور كلي، يشعر السوق بالقلق من زيادة عدم اليقين في السياسات ومخاطر الركود التضخمي. لقد أدت السياسات الجمركية التي تنفذها الحكومة الجديدة إلى انخفاض ثقة المستهلكين وأرباح الشركات وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي. كل بيان جمركي كبير يؤدي إلى انخفاض السوق، حيث بلغت الذروة في أوائل أبريل. كما أن إنشاء وزارة الكفاءة الحكومية كان له تأثير كبير على نفسية موظفي الحكومة والشركات المعنية.

! شركاء بانتيرا: لقد مرت عمليات البيع بسبب حرب التعريفات الجمركية ، وستدخل BTC مرة أخرى إلى السوق الصاعدة

تواجه صناعة الأصول الرقمية أيضًا تحديات فريدة. أدى انفجار فقاعة عملات الميم إلى صدمة في السوق، وعلى الرغم من أن مشاركة الشخصيات البارزة جلبت الانتباه إلى الصناعة، إلا أنها عززت أيضًا الانطباع السلبي للجمهور حول التشفير. تعرضت ثاني أكبر منصة تداول في العالم لهجوم قراصنة، ورغم أنها لم تتسبب في خسائر للعملاء، إلا أنها أضعفت ثقة السوق.

في الربع الأول، انخفض متوسط سعر العملة بأكثر من 50%، وشهدت أسعار جميع العملات تقريبًا انخفاضًا. السوق تركز بشكل متزايد على الأصول الرقمية ذات الأسس القوية، حيث كانت أداء هذه الأصول الرقمية أفضل بمقدار 8 نقاط مئوية من الأصول الرقمية التي لا تحقق أي إيرادات. على الرغم من أن هذا التراجع قد يكون مؤلمًا، إلا أن استهلاك رأس المال للأصول الرقمية التي لا تمتلك قيمة حقيقية قد يكون صحيًا.

تاريخياً، كان سوق الأصول الرقمية يشهد كثيراً من التصحيحات المماثلة. خلال الاتجاه الصاعد من 2020 إلى 2022، شهدت بيتكوين عدة تصحيحات كبيرة تجاوزت 20%، بينما عانت عملات أخرى من تصحيحات تتراوح بين 40% إلى 50%. في الاتجاه الصاعد الطويل الحالي، شهدنا ثلاثاً من هذه التصحيحات، وكل مرة تم الخروج منها كانت تعتبر خطأ.

على الرغم من أن الربع الأول من عام 2025 هو أسوأ ربع منذ صيف عام 2022، إلا أن التجارب التاريخية تشير إلى أنه بعد الانخفاض الحاد، عادة ما يحدث انتعاش قوي. قد وصلت مؤشرات مشاعر السوق إلى مستويات تاريخية متطرفة، مما يشير إلى أن أسوأ مراحل البيع قد تكون قد مرت.

في الوقت نفسه، فإن بيئة أسعار الفائدة والسيولة المواتية تخدم الأصول الرقمية ذات المخاطر. يشهد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات اتجاهًا نحو الانخفاض، بينما تستمر حالة السيولة العالمية في التحسن. تقوم أوروبا والصين بتنفيذ إجراءات تحفيزية، وقد تتحول الولايات المتحدة أيضًا إلى التيسير الكمي.

! شركاء بانتيرا: لقد مرت عمليات البيع بسبب حرب التعريفات الجمركية ، وستدخل BTC مرة أخرى إلى السوق الصاعدة

من منظور آخر، غالبًا ما يتزامن دورة الأربع سنوات للأصول الرقمية مع الأحداث الاقتصادية الكلية الكبرى. الحدث الاقتصادي الكلي الحالي يتحول إلى أزمة ثقة في الدولار، مما قد يعزز جاذبية البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية.

! شركاء بانتيرا: لقد مرت عمليات البيع بسبب حرب التعريفات الجمركية ، وستعود BTC إلى السوق الصاعدة

في الآونة الأخيرة ، بدأت الأصول الرقمية تظهر علامات القوة النسبية. في أبريل ، ارتفعت بعض العملات المشفرة ، بينما انخفضت الأسهم الأمريكية. على الرغم من أن الوقت لا يزال مبكرا ، إلا أن الأصول الرقمية يمكن أن تكون أول من يصل إلى القاع.

علاوة على ذلك، تم تجاهل العديد من التطورات الإيجابية في الصناعة وسط تقلبات الأسعار، مثل تحسين الإجراءات السياسية وتعزيز الأساسيات بشكل مستمر. أنشأت شركات التشفير إيرادات ملحوظة، واستمر نشاط التطبيقات على السلسلة في النمو، وسجلت استخدام العملات المستقرة مستويات قياسية جديدة.

بشكل عام ، على الرغم من الربع الأول المليء بالتحديات من عام 2025 ، تشير مؤشرات معنويات السوق إلى أن عمليات البيع الأكثر عدوانية قد تكون وراءنا. مع انحسار التقلبات الناجمة عن التعريفات الجمركية ، من المرجح أن يعيد المستثمرون التركيز على الرياح الخلفية طويلة الأجل والأساسيات القوية. باعتبارها طليعة أصول النمو ، من المرجح أن تكون العملات المشفرة أول من ينتعش ويؤدي أداء قويا.

! شركاء بانتيرا: لقد مرت عمليات البيع الناجمة عن حرب التعريفات الجمركية ، وستدخل BTC مرة أخرى إلى السوق الصاعدة